2025年第一季度，Vinamilk 報告稅後利潤為 15870 億越南盾，與 2024 年第一季相比下降 28%，是該公司自 2015 年第二季度以來利潤最低的季度。
根據越南乳製品股份公司（Vinamilk，HoSE：VNM）2025年第一季合併報告，當期淨收入達12,9350億越南盾，比去年同期下降超過8％，其中國內和國外市場的貢獻分別佔77％和23％。
其中，國內市場收入較去年同期下降13%至100110億越南盾。其中，母公司營業收入達8.804兆越南盾，較去年同期下降13.5%。
相反，受出口活動推動，國外市場連續7季維持正成長，達到2.924兆越南盾，較去年同期成長11.8%。光是淨出口收入就成長了25％，達到1,6200億越南盾，成長動力是中東傳統市場，特別是伊拉克市場。外國分行收入達到 1,3040 億越南盾，與 2024 年第一季相比略有下降。
不包括銷售成本，第一季綜合毛利達到 5,2,100 億越南盾，相當於毛利率 40.3%，低於去年同期的 41.9%，但與 2024 年第四季相比有所改善。
2025年第一季度，該公司實現稅後利潤15,870億越南盾，母公司股東稅後利潤15,680億越南盾；與2024年第一季相比，分別下降了28％和29％。因此，這是Vinamilk自2015年第二季以來利潤最低的季度。
今年，Vinamilk計劃實現總收入645050億越南盾，稅後利潤96800億越南盾；較2024年分別增長4.3%和2.4%。至此，該公司三個月後已實現其收入目標的20%和利潤目標的16%。
截至2025年3月31日，公司總資產達5,50,140億越南盾，與年初持平。期內公司股東權益小幅增加 4%，至 37,6220 億越南盾。 Vinamilk 資產的近 47%（相當於 25,7090 億越南盾）為現金和銀行存款。今年第一季度，該項目為該乳業公司帶來3,410億越南盾的存款利息。
庫存（主要為原料和產成品）價值近 7,0000 億越南盾，其中減價準備金為 370 億越南盾。
負債方面，Vinamilk 負債總額為 17,3910 億越南盾，其中短期債務超過 10,0600 億越南盾。 2025年前3個月，利息支出達750億越南盾。
Vinamilk 總經理 Mai Kieu Lien 女士在 4 月 26 日舉行的 2025 年度股東大會上表示，在企業對美國提出的互惠稅率感到擔憂的背景下，Vinamilk 表示，美國對越南產品徵稅對企業的影響較小。
具體來說，針對美國牛奶進口稅降至0%時對競爭力的擔憂，梅喬連女士表示，這對Vinamilk的經營活動的影響將微乎其微。目前，進口液態奶的稅率為2%-15%。如果該稅率降至0%，市場可能會出現一些波動。但由於新鮮度、物流優勢以及適當的價格，進口液態奶仍難以與國產產品競爭。
對於奶粉，目前的進口稅為10%。如果免稅的話，變化是相對的，但是產品細分之間的價格差異仍然很大。因此，即使在高端市場，美國進口牛奶也很難在價格上與市場上現有的產品競爭。
Vinamilk總經理強調，對Vinamilk來說，國內市場仍是主要市場。出口方面，雖然成長率不錯，但是出口收入佔比較小，所以對整體經營沒有太大影響。
「2025年的宏觀形勢正經歷許多重大波動，Vinamilk 將努力盡快適應，以完成批准的收入和利潤計劃。」Mai Kieu Lien 女士分享道。
