推出新包裝後， VNM在液態牛奶領域的市佔率增加了 280 個基點。優格和嬰兒奶粉是公司下一步擴大市場佔有率的重要產品。
在最新更新的業務分析報告中，SSI對越南乳製品股份公司（Vinamilk，股票代碼）VNM 2023年第四季業務表現的評估高於預期。具體來說，該公司的營收分別達到15.6兆越南盾（年增4%）和2.4兆越南盾（成長25.6%）。
雖然營收成長與預期持平，但淨利潤成長超出了 SSI 的預期。由於與身分創新策略相關的年終廣告活動，銷售和管理費用/收入的比率比上一季增加了 120 個基點。
2023年全年，越南累計收入和稅後利潤將分別達到60.5兆越南盾（年增1%）和9兆越南盾（成長5%）。值得注意的是，AC Nielsen 的數據和該公司的財務報告顯示，VNM在過去兩個季度獲得了更多的市場份額。
SSI引述該公司的資料稱，在推出新包裝後， VNM在液態牛奶領域的市佔率增加了280個基點。優格和嬰兒奶粉是公司下一步擴大市場佔有率的重要產品。
由於原物料價格下降以及零售價較高的新配方奶SKU的推出，VNM 2023年的毛利率年增80個基點。據SSI稱，由於經濟衰退導致消費者減少支出並優先考慮價格合理的產品， VNM沒有提高價格的計劃。
據SSI稱，VNM已關閉合約至2024年第二季中旬，因此預計全年毛利率將年增約70-100個基點。
就成本而言，2023年的銷售費用/收入比率增加70個基點至21.6%，預計到2024年將維持在該水平，因為該公司大力致力於維持和擴大市場份額。
VNM計劃每年花費2-3兆越南盾升級現有設施並增加牲畜數量（未考慮該公司實施未宣布項目的能力）。興安省最現代化的大型工廠已開始建設，目標於2026年竣工，隨後將與寮國現有乳牛場整合。
VNM的淨利潤率。
在新業務方面，VNM與雙日集團（透過其子公司Vilico）合作，在北部永福省建立畜牧業/肉類加工綜合體，進入高品質包裝冰鮮牛肉產業。此次合作將利用VNM的優質牛肉投入以及雙日在牛肉養殖和加工方面的專業知識。公司計劃於2024年下半年正式推出產品，工廠綜合體已於2023年第一季開始興建。
雙日表示，目前越南牛肉年消費量約為50萬噸/年，隨著分銷和零售通路日益多樣化，對冷肉的需求不斷擴大。新的合資企業將為越南市場的牛肉市場帶來新的選擇，並帶來新的消費習慣。該項目投資額為3兆越南盾。
從上述前景來看，SSI預測Vinamilk 2024年的淨收入和淨利潤將分別達到63.7兆越南盾（年增5.6%）和10.1兆越南盾（成長12.1%）。這個淨利潤里程碑，乳製品行業的龍頭企業在2022年和2023年都虧損了。此前，從2017年到2021年，該企業的淨利潤始終超過10萬億越南盾。
分析師對2024年下半年業務復甦保持樂觀，但將毛利率增幅從250個基點下調至160個基點，並假設公司2024年不會漲價。銷售額/收入比率預計約為21.5%，財務收入因較低的利率環境而下降。
