[ihc-hide-content ihc_mb_type="show" ihc_mb_who="2,4,5" ihc_mb_template="1" ] <div class="w640 fr clear"> <div class="media VCSortableInPreviewMode"><img title="VN指數突破歷史最高點後會如何？" src="https://cafefcdn.com/thumb_w/640/203337114487263232/2025/9/4/avatar1757000707394-1757000707864898125670.jpeg" alt="VN指數突破歷史最高點後會如何？" data-role="cover" /></div> <h2 class="sapo" data-role="sapo"><span dir="auto">專家表示：“考慮到良好的利潤增長和較低的估值比率 (p/e)，VN 指數可能不會停留在 1,700-1,800 點。”</span></h2> <div data-check-position="body_start"></div> <div class="contentdetail"> <div id="mainContent" class="detail-cmain ss"> <div class="detail-content afcbc-body" data-role="content"> <div class="tindnd clearfix" data-marked-zoneid="cafef_detail_relatednewsbox"> <div id="listNewsInContent" class="clearfix"> <div class="knswli-right"></div> </div> </div> <span dir="auto">尾盤意外加速上漲，助力越南股市再創佳績。由於一系列支柱股的一致上漲，越南指數在9月4日交易日正式突破歷史高點。</span> <span dir="auto">收盤時，越南指數上漲近15點，達到1696.29點，接近1700點，創歷史新高。胡志明市證券交易所成交額維持在高位，達到約37.5兆越南盾。胡志明市證券交易所場內市值首次突破73兆越南盾。</span> <figure class="VCSortableInPreviewMode noCaption"> <div><a class="detail-img-lightbox" title=" " href="https://cafefcdn.com/203337114487263232/2025/9/4/jbpcom-24-1757000707322-17570007078621012771450.png" target="_blank" rel="noopener" data-fancybox="img-lightbox"><img id="#img_177145398844370944" class="lightbox-content" title="VN指數突破歷史最高點後會如何？ - 照片1。" src="https://cafefcdn.com/203337114487263232/2025/9/4/jbpcom-24-1757000707322-17570007078621012771450.png" alt="VN指數突破歷史最高點後會如何？ - 照片1。" width="" height="" data-original="https://cafefcdn.com/203337114487263232/2025/9/4/jbpcom-24-1757000707322-17570007078621012771450.png" data-author="" /></a></div></figure> <span dir="auto">在市場情緒高漲的背景下，投資人不禁要問：究竟是什麼支撐著市場，越南指數是否還有進一步上漲的空間？</span> <b><span dir="auto">成長的動力完全來自國內資本流動。</span></b> <b><span dir="auto">松樹證券股份公司分析主管阮德康 </span></b><span dir="auto">先生表示 ， 得益於國內投資人的需求，市場不斷創下新高。目前，世界宏觀經濟情勢波動不大，因此今年的成長動力完全來自國內資本流動。</span> <span dir="auto">Khang先生表示，今年的浪潮在水準上與2017年和2021年非常相似。其中，2017年的驅動力是外國投資者的強勁購買力，而2021年則是來自進入市場的新個人投資者的購買力（F0）。</span> <span dir="auto">專家認為，今年的成長動力主要來自政策支持以及大型投資者和企業主的積極參與。中國正處於一個轉捩點——「龍騰時代」。為了實現高成長，政府正在實施多項措施，包括維持低利率和促進銀行體系信貸成長等寬鬆的貨幣政策。</span> <div class="h-show-pc"> <div class="c-banner"> <div class="c-banner-item is-custom-size"> <div class="c-banner-item__inner"> <div class="c-banner-item__box"></div> </div> </div> </div> </div> <div class="h-show-mobile"> <div class=""> <div class="c-banner"> <div class="c-banner-item is-custom-size"> <div class="c-banner-item__inner"> <div class="c-banner-item__box"></div> </div> </div> </div> </div> </div> <span dir="auto">此外，鑑於市場預計2025年10月初升級，外資很可能在此之前重返股市。如果升級成功，越南股市最快將於2026年3月被追蹤新興市場指數的ETF所買進。</span> <span dir="auto">不過，Pinetree專家預計，將會有精明的外資領銜，並且很可能在今年最後三個月，投資者將迎來外資回歸市場。在升級情境下，大型股票仍將是重點。現金流仍將選擇銀行、證券、鋼鐵、房地產等傳統股類。此外，VNM、MSN、VIC等擁有較大外資投資空間的大盤股也將受到關注。</span> <span dir="auto">綜上所述，這些都是推動VN-Index此次登頂的動力。</span> <b><span dir="auto">VN-Index 完全可以征服另一個里程碑</span></b> <span dir="auto">在約1700點的價格區間內，VN指數的本益比約為16.2倍。其中，銀行集團的本益比約為11.6倍，非金融集團的本益比約為19倍。這超過16倍的本益比只有在2023-2024年期間才會達到高位，遠低於2017年（超過24倍）和2021年（超過26倍）的水平。</span> <span dir="auto">專家剔除了2021年的區域，因為當時的本益比因2019年新冠疫情導致受影響企業的利潤大幅下降而異常高。此外，該銀行集團的估值水準仍然適中，這仍然可以成為推動VN指數未來繼續上漲的支撐。</span> <span dir="auto">可以看出，雖然目前市場本益比甚至低於2024年4月和2023年10月，但從得分來看，市場表現完全優於大盤，這反映出企業獲利狀況仍保持良好成長態勢。</span> <span dir="auto">截至2025年第二季度，上市公司的利潤年增超過32%。康先生樂觀地表示： </span><i><span dir="auto">“考慮到良好的利潤增長和較低的市盈率，越南指數可能不會止步於1700-1800點，甚至有可能在今年突破2000點。 ”</span></i> <span dir="auto">Khang先生評論道，在任何上升趨勢中，調整都是必要的，市場在上升趨勢中從峰值回調5-10%是完全正常的。投資者應避免使用過多的槓桿，並控制自己的“貪婪”，以免在市場回調時受到太大影響。</span> </div> </div> </div> </div> <div class="w640 fr clear"> <div class="t-contentdetail content_source"></div> </div> [/ihc-hide-content]
