SSI Research剛剛發布了8月份股市策略報告，聲明“在主要趨勢中保持靈活性”。尤其是越南股市繼續強勁增長慣性，跑贏多個市場。推動力繼續來自於寬鬆的貨幣政策支持經濟復甦，以及財政政策的逐步落地。
金融服務業強勁復甦
SSI Research 認為，在連續 1,220-1,230 點區域之後，VN 指數在 2023 年 6 月開始的增長過程之後並未顯示出任何疲軟的跡象。流動性大且增長勢頭強勁，表明現金流持續強勁流入股市。
在中期圖表上，在連續1,220-1,230點區域之後，越南指數在自2023年6月開始的增長過程之後尚未顯示出任何疲軟的跡象。大量的流動性伴隨著近期的增長勢頭，表明現金流持續強勁地流入股市。
根據SSI Research的數據，技術指標中，RSI和ADX正處於強信號區域。預計目前的趨勢強度仍保持積極的強度，同時表明VN指數的增長率很可能在2023年8月朝著1,295-1,305點的中期目標邁進，屆時現金將上漲。資金流正在支撐大盤股的上漲。
“然而，在上升趨勢中，當股市走向高位時，總是存在強大的震盪壓力。如果越南指數在調整時未能維持在1,160-1,180點區間，投資者需要減少他們的投資組合，使其與風險偏好達到平衡。”SSI Research 指出。
從整個市場規模來看，截至8月7日，公佈Q2/2023業績的公司數量佔總市值的98%。其中，上市公司淨利潤總額和稅後利潤總額較2022年第二季度繼續下降-3.9%和-12.8%。如果剔除Vingroup集團的突然盈利，HOSE的淨利潤和稅後利潤的增幅分別下降了-9%和-10.7%，但稅後利潤的降幅也較去年同期大幅收窄。 2023 年第一季度的減少。
SSI表示，積極的一點是，利潤水平已出現觸底跡象，稅後利潤較2022年第四季度的谷底顯著回升，較2023年第一季度小幅增長2.7%。一些行業開始顯現利潤亮點：金融服務業強勁復甦，同比增長+388%，與2023年第一季度相比增長+85%。得益於越南股市復蘇，該行業再次實現盈利。 -2023年第二季度指數上漲5.2%，市場平均交易額較上一季度增長39%。該行業的淨利潤率也從2022年第二季度的6.3%大幅增長至2023年第二季度的31.7%。
建築材料行業仍同比下滑-28.3%，但環比回升+159%，行業內多家企業利潤增長。
旅遊休閒集團的虧損較去年同期大幅收窄（-68%），許多業務已恢復盈利。然而，行業利潤並沒有真正突破，因為簽證政策的放鬆只能從2024年開始對市場產生強烈影響。
銀行業仍保持良好的利潤率，同比僅小幅下降-1.3%。信貸增長放緩、淨息差收窄以及壞賬仍處於上升趨勢，限制了銀行集團上季度的整體增長。積極的一點是，大多數銀行的服務收入環比恢復，CASA 在 2023 年第一季度觸底。
近期股市將出現劇烈波動
SSI Research專家表示，在宏觀經濟挑戰的背景下，2023年Q2/2023業績並未真正加速，但下滑幅度明顯收窄，下降勢頭已連續3個季度放緩，有能力持續築底，表明政府的扶持政策正在逐步體現到企業的複蘇努力中。
但短期調整的風險依然存在，因為企業債市場的流動性瓶頸尚未完全解決，匯率波動以及經濟衰退的可能性仍然存在，這可能會導致股市下跌。未來一段時間波動會更大。”SSI Research 評估道。
