SSI認為，越南股市有有利條件在2024年第四季和2025年持續成長。
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SSI證券剛發布了2024年10月策略報告，主題為「走在潮流前列」。
宏觀方面，SSI認為2024年第三季數據顯示越南經濟強勁的韌性。 GDP年比意外成長7.4%，遠超預期，顯示八木颱風對經濟成長的影響並不大。前9個月GDP成長率達6.82%，維持復甦態勢。
製造業和加工業呈現強勁擴張勢頭，國際投資部位生產指數和出口均達到兩位數成長。 FDI資本流動持續維持正向趨勢，而公共投資支出速度相對緩慢。宏觀經濟平衡有保障：平均通膨率達3.88%，在政府目標水準內，9月份匯率穩定，充裕的流動性幫助一二級市場利率穩定…
憑藉第三季的正成長數據，SSI 認為 2024 年達到 6.5% – 7% 的成長情境是可行的。 10月，國會會議的焦點將是對增值稅法、企業所得稅法等重要法律的修改，或對包括證券法和公共投資相關法律在內的許多法律的修改。
股市方面，9月會議期間，聯準會比預期降息0.5%，操作利率降至4.75%-5%。美國股市相應繼續克服波動，股指不斷創出歷史新高。標普 500 指數本月收漲 2%。
在亞洲，中國股市在九月大幅上漲。刺激方案公佈後，上證指數連續5個交易日上漲21.4%，9月收盤上漲17.4%。
日本、韓國等其他股市以及印尼和馬來西亞等一些東南亞股市本月表現不佳。上個月東南亞的亮點是菲律賓、泰國和越南市場。
9月，受美國股市影響以及颱風八木引發國內擔憂的影響，越南指數在前兩週波動近52點後迅速回升。該指數9月30日收盤1,287.9點，上漲4點（+0.3%），較最低點上漲4%。
值得注意的是，9月外國投資者的現金流逆轉為透過匹配訂單管道淨買入超過1兆越南盾，這是自2023年4月以來匹配淨買入的最佳月份。隨著聯準會逐步接近寬鬆週期，以及升級過程中外國投資者的交易瓶頸逐漸消除，外國投資者回歸淨買進的步伐預計將加速。
外國投資者迎來了自 2023 年 4 月以來最佳的匹配淨買入月份。資料來源：SSI
SSI表示，越南股市具備在2024年第四季和2025年持續成長的有利條件，主要有3個支撐因素。
首先，在聯準會9月降息以及美國經濟數據嚴重傾向「軟著陸」情境後，全球股票基金的投資情緒更加積極。越南經濟預計將受益於中國強而有力的刺激措施。
其次，SSI觀察名單上的上市公司利潤預計在2024年將成長15.5%，並在2025年持續成長19.6%。短期來看，2024年最後6個月的獲利成長可能達到21.7%，較今年前6個月的6.2%大幅加速。
三是價格優勢。當聯準會開始寬鬆利率週期時，東南亞股市預計將從資本流動重新分配中受益，因此有吸引力的估值可能成為吸引現金流的因素。 VN-Index 1年預估本益比自2024年10月4日增至12倍，為2024年1月底以來最高；反映了2024年下半年和2025年的利潤成長預期。
越南股市市盈率估值擴大至2024年1月以來的最高水平，但仍低於該地區其他國家。
風險方面，分析師指出，地緣政治緊張局勢升級以及美國大選帶來的波動；上市公司經濟和利潤未如預期恢復；美元復甦時匯率波動。
