截至2023年5月底，Mobile World Investment Joint Stock Company（HoSE：MWG）淨收入為471,440億越南盾，下降21%，並連續5個月沒有公佈NPAT。下降主要來自 2 家連鎖店 Gioi Di Dong (TGDD) 和 Dien May Xanh (DMX) 的細分市場，而 Bach Hoa Xanh 連鎖店 (BHX) 在收入和利潤率方面繼續錄得積極信號。
VCBS：ICT價格戰將長期影響MWG的盈利能力。
具體來說，2023年前5個月DMX和TGDD兩家連鎖店的總收入達到約35萬億越南盾，佔總淨收入的74.1%，同比下降27%。4月和5月收入較上月分別有20%和4%的積極改善，其中空調收入同比強勁增長100%。
有了這個結果，Vietcombank證券公司（VCBS）認為ICT業務最糟糕的情況已經反映在MWG第一季度的業績中，這個市場的複蘇信號將逐漸體現出來，從現在到年底逐漸體現出來。 。
在BHX鏈上，預計2023年5個月BHX的淨收入將超過11萬億盾（同比增長6%）。收入較上月穩步增長，5月每店平均收入達到14億盾，比4月增長4%，相當於2022年12月。
據VCBS報導，自2023年4月起，MWG參與了ICT產品的降價戰，並為小米、Realme等部分低價手機型號簽署了特別開售協議，以刺激越南低端細分市場的消費需求。此舉幫助MWG在整體市場下滑的背景下實現了月度收入的增長。作為領先的零售商，MWG 將擁有與獨家車型協商入場價格和定價權的優勢。
不過，VCBS認為，這將長期影響TGDD和DMX的盈利能力。2023年6月24日，政府正式批准決議，自2023年7月1日至2023年12月31日，增值稅從10%降至8%。預計享受減稅的物品範圍與2022年相同，其中不包括智能手機、平板電腦、筆記本電腦等信息技術產品。因此，本次減稅對消費者對ICT產品需求的影響是與3次降息的影響預期相比並不大。
對於2023年全年，該券商較最新報告小幅下調了MWG手機及電子產品集團的淨營收預期，對來年市場的韌性持更為謹慎的看法。
因此，2023年手機和電子產品的淨收入分別達到444,320億越南盾和350,840億越南盾，同比下降16.7%和17.8%。
VCBS基於房地產市場回暖的預期，認為2024年電子產品線將比手機具有更好的韌性，較上年分別增長11.4%和13.8%，而2023年的基數較低。關於利潤率，VCBS 維持 TGDD 和 DMX 的盈利能力假設，預計這兩家連鎖店 2023 年和 2024 年的 NPAT 利潤率分別為 3.5% 和 4%。
僅考慮食品領域，MWG旗下的BHX連鎖店繼續錄得收入增長，今年前5個月同比增長6%，收入/店/月達到了VCBS的評估方向，仍然是正確的。 5月14億盾，生鮮佔比持續提升，損耗率降低，幫助MWG提升BHX同期毛利率。
隨著吸引傳統市場客戶的努力逐漸被證明有效，VCBS 將 2023 年每家 BHX 商店的平均收入預期從 13.5 億越南盾增加到 14 億越南盾/商店/月。
VCBS 報告稱：“我們維持對 MWG 2023 年淨收入約 1,194,660 億越南盾的預測，但將 NPAT 下調至 21,510 億越南盾。”
