[ihc-hide-content ihc_mb_type="show" ihc_mb_who="2,4,5" ihc_mb_template="1" ] 推薦：<strong>跑贏大盤</strong> 1年目標價： <strong>36,900越南盾/股</strong> 增幅： <strong>+15.3%</strong> 當前價格（截至 2023 年 8 月 8 日）： <strong>32,000 越南盾/股</strong> <strong>2023 年第二季度，KBC 實現收入和稅後利潤分別為 2 萬億越南盾（+ svck 的 421%）和 7,470 億越南盾（相比之下，2022 年第二季度虧損 3,230 億越南盾）。</strong>第二季度的強勁增長主要得益於出租工業用地銷售增長625%，佔總收入的95%。 2023年前6個月累計，總收入達到4.27萬億越南盾（+294% svck），NPAT達到1.8萬億越南盾（+800.3% svck），分別完成收入和淨利潤的47%和45%截至2023年第二季度末，KBC已向多家客戶承諾租賃185公頃土地，其中KBC在今年前6個月交付了128公頃。 2023年下半年，KBC管理層預計將移交廣州工業園、新富忠工業園和NSHL工業園最多100公頃的土地。同時，該公司還預計在完成土地使用費繳納後，移交福寧市區的土地。如果按計劃進行，KBC 今年可以實現其雄心勃勃的業務計劃，即 EAT 收入 9 萬億越南盾（+840% svck）和 4 萬億越南盾（+151% svck）。 我們目前預計2023 年淨銷售額和稅後淨利潤分別為7.7 萬億越南盾（+699% svck）和2.9 萬億越南盾（+80.6% svck）。由於公司錄得非凡業績，2023 年可能比2022 年下半年下降23% 2022年第三季度投資重新評估帶來的利潤（2.2萬億越南盾）；如果剔除這筆超額利潤，2022年下半年核心業務將錄得虧損，而2023年下半年將錄得正盈利。 KBC 的股價為每股 32,000 越南盾，其 2023 年市盈率為 9.3 倍，市賬率為 1.4 倍，2024 年市盈率為 6.0 倍，市賬率為 1.2 倍。我們維持<strong>運營</strong>建議，但將目標價上調至<strong>36,900 越南盾/股</strong>（原為 33,000 越南盾/股），由於租金價格假設，較當前價格有 15.3% 的上漲潛力。預計增長和毛利率將關鍵IP更高。 <a href="https://vnstockwinner.com/wp-content/uploads/2023/08/KBC_2023.08.09_SSIResearch-1.pdf">此處下載KBC_2023.08.09_SSIResearch (1)</a> [/ihc-hide-content]
