[ihc-hide-content ihc_mb_type="show" ihc_mb_who="reg,2,4,5" ihc_mb_template="1" ] <div class="sc-ckMVTt caJLzh">BID：KBSV 建議持有，目標價為 44,300 越南盾/股</div> <div class="sc-fbPSWO fHHmVR"> <div class="sc-fXynhf gQPXkZ"></div> </div> <div class="sc-gFGZVQ libGyG"> <div><strong><span>2022 年第四季度，越南投資發展股份製商業銀行（BIDV，HoSE：</span><a><span>BID</span></a><span>）保持良好的經營業績，淨利息收入為 145,320 億越南盾（比上一季度增長 3.1%，增幅為同期33.9%）；總營業收入 (TOI) 達到 176,800 億越南盾（環比增長 0.7%，同比增長 15.9%）。</span></strong></div> <div></div> <div><img src="https://static.fireant.vn/Upload/20230316/images/image.png" /></div> <div></div> <div><span>2022年第四季度稅前利潤達到53810億越南盾（環比下降19.4%，同比增長87.6%）。2022 年累計 EBT 達到 230,580 億越南盾，同比增長 70.2%，信貸增長 12.1%。</span></div> <div></div> <div><span>NIM 4Q2022達到2.92%（環比下降1個基點，同比上升2個基點）其中平均投入利率環比上升18個基點，主要受存款利率影響。 2022 年第四季度的市場 1 和市場 2。同時，得益於對利潤率較高的零售和中小企業集團的貸款推廣，平均產出利率較上一季度上升了 17 個基點。</span></div> <div></div> <div><span>2022年四季度末壞賬率達到1.16%，得益於撥備壞賬結算的推進，較上一季度下降19個基點，達到9.581億越南盾，相當於截至2019年末壞賬的47.6%。今年年底，2022年第三季度末。</span></div> <div></div> <div><a><span>同時，第 2 組債務較上一季度增加 43 個基點，表明負面宏觀發展的壓力開始對BID</span></a><span>的資產質量 產生影響。2023年房地產市場出現價格和流動性疲軟跡象，不良貸款壓力將加大，影響銀行資產質量。</span></div> <div></div> <div><span>KB Securities Vietnam (KBSV) 預測</span><a><span>BID</span></a><span> 2023 年的信貸增長將達到 11.4%，假設整個行業的信貸增長約為 13.5 - 14%。KBSV預計</span><a><span>BID</span></a><span>的2023年NIM同比下降7個基點至2.85%，受2022年下半年高投入利率和資產質量下降影響利息收入的影響。</span></div> <div></div> <div><span>KBSV保守預測壞賬率將達到1.5%，同比上升34個基點。撥備費用預計達到274,180億越南盾，同比增長14.3%，用於額外計提壞賬準備，壞賬覆蓋率保持在184%。KBSV 預測，2023 年稅後利潤將達到 210,330 億越南盾，同比增長 14%。</span></div> <div></div> <div><span>基於估值結果、業務前景以及考慮可能的風險因素，KBSV建議持有</span><a><span>BID</span></a><span>股份。2023 年的目標價為每股 44,300 越南盾。</span></div> </div> [/ihc-hide-content]
