Agriseco Research 預計，由於國內房地產市場需求增加和公共投資增加，Hoa Phat 的業務業績將繼續復甦。
和發集團股份公司（HoSE：HPG）公佈了 2024 年第三季和 2024 年前 9 個月的業績，取得了積極的業績。
具體來說，2024年第三季度，HPG錄得營收超過34兆越南盾，較去年同期成長19%。稅後利潤達30,220億越南盾，較去年同期成長51%。與上一季相比，由於雨季建築市場的影響，HPG收入下降14%，稅後利潤下降9%。截至2024年9月累計， HPG
收入達到近105兆越南盾，較去年同期成長23%，稅後利潤達到9.21兆越南盾，較去年同期成長140%。由此，Hoa Phat 完成了收入計劃的 75% 和利潤計劃的 92%。由於投入價格下降速度快於產出價格，HPG 利潤率較上一季有所改善。其中，鐵礦石價格較上月下降11%，焦炭價格較上月下降13%，鋼材銷售價格較上月下降3%以上。 從消費來看，三季建築鋼材消費量近110萬噸，下降14%；熱卷材產量達73.8萬噸，與上季持平。 2024年9月累計，建築鋼產量年增29%，熱軋捲鋼產量年增14.4%。
農銀證券預計， HPG消費產出將持續改善，受益於以下需求：（1）雨季過後建築市場再度活躍，《土地法》、《住房法》、《商法》房地產滲透經濟助力市場（2）根據總理指示，在今年最後幾個月加快實施公共投資項目。
同時， HPG下季的毛利率也將有所改善。隨著國家推出一系列房地產市場解困政策，鐵礦石價格上漲約15%，HPG也根據原物料價格走勢，10月初開始調整產量鋼價。因此，由於上季度庫存便宜，2024年第四季的利潤率可能會有所改善。
Agriseco Research 預計，由於國內房地產市場需求增加和公共投資增加，Hoa Phat 的業務業績將繼續復甦。 Agriseco預計HPG將從2024年第四季開始恢復上升勢頭。
目前HPG的本益比為1.59倍，低於過去3年平均本益比1.9倍。鑑於2024年第三季的積極業績以及Dung Quat 2專案預計將於2025年第一季推出產品的長期前景，Agriseco建議增加HPG股份比例，目標價為32,000越南盾/股（上漲18%）。
