FRT：購買了Long Chau 13％資本的「神秘」外國股東是誰？

Creador是一家2011年在馬來西亞成立的私募股權基金，管理資金超過30億美元，專注於對南亞和東南亞高成長企業的長期投資。

在2025年年度股東大會上，FPT Retail（代碼： FRT ）領導階層透露，有合作夥伴正在為Long Chau藥局連鎖店購買資本。

具體而言，4月25日，FPT Long Chau Investment Joint Stock Company（簡稱「Long Chau Investment」）與Creador Sdn Bhd（簡稱「Creador」）完成了Creador對Long Chau Investment少數股權的收購。 

Creador將在1年內分兩期進行投資，目標持股13%，其中50%來自新發行，50%來自現有股東。這項交易標誌著 Long Chau Investment 首次融資，也是 Creador 在越南的第二筆投資。

不過， FRT領導層表示，由於保密因素，交易的估值並未揭露。執行長黃忠建 (Hoang Trung Kien) 肯定地說，這是一個在製藥和醫療保健領域「既有資金又有經驗」的合作夥伴。

揭秘收購Long Chau資本的馬來西亞基金
Creador Sdn Bhd 是一家專注於成長資本的私募股權基金管理公司。該基金由印度 ChrysCapital 基金前執行長 Brahmal Vasudevan 先生於 2011 年創立。

憑藉在 ChrysCapital 的經驗，Brahmal Vasudevan 創立了 Creador，對南亞和東南亞的成長型企業進行長期投資。

Creador 總部位於馬來西亞吉隆坡，並在印度、印尼、越南和菲律賓等地區國家設有辦事處，擴大了業務範圍。

截至2024年，Creador已成立6支連續投資基金（Creador基金I至VI）。基金規模逐漸擴大，從Creador I（2011年，承諾資本額1.3億美元）增加到Creador VI（2024年，承諾資本9.3億美元）。 

Creador I-IV 基金已全部撥入投資組合（每隻基金分別有 7、14、10 和 11 筆交易），而 Creador V（2021 年完成，募集資金 7 億美元）和 Creador VI（2024 年完成，募集資金 9.3 億美元）正處於撥付階段。 Creador 管理的總資產 (AUM) 約為 31 億美元。

Creador 的資產管理規模從 2011 年第一期基金的 1.3 億美元迅速增長至 2025 年初 Creador Fund VI 完成 9.3 億美元的募集後，Creador 的總資產管理規模已超過 31 億美元。

值得注意的是，亞洲開發銀行（ADB）、國際金融公司（IFC）和加拿大金融發展協會（FinDev Canada）等組織也是向 Creador 基金注資的投資者之一。

Creador 專注於投資南亞和東南亞，尤其是快速成長的經濟體。該基金的重點市場包括：馬來西亞、印度、印尼、越南、菲律賓、新加坡、泰國以及斯里蘭卡的擴張。 

Creador 表示，這些國家人口年輕化、中產階級不斷壯大、人均收入不斷提高，為未來消費和金融服務需求的成長創造了前提。 

Creador 的總投資中，約 70% 投資於馬來西亞和印度（該基金的兩個最大市場），其餘則分配給其他東南亞國家。

Creador的投資表現如何？

Creador 的投資組合涉及廣泛的行業，包括金融 – 金融服務、科技、醫療保健、零售、快速消費品 (FMCG)、商業服務、建築材料、製藥… 

該基金通常以市值約 3 億至 5 億美元的中型私人公司為目標，每筆交易的投資金額約為 900 萬美元至 5,000 萬美元。 

Creador 的大部分投資都是少數股權，但該基金透過董事會席位和策略支持積極參與公司治理。 2013年，Creador還成立了一個名為Creador+的內部營運諮詢團隊，支持投資組合公司提高營運效率和策略。

根據已公佈的數據，自成立以來，Creador 的基金通常為投資者帶來每年約 20% 的回報（以美元計算）。 

除了良好的 IRR（回報率）之外，Creador 還記錄了許多成功的資產剝離，利潤率也很高。 

例如，該基金在 Cholamandalam 投資中（2012 年至 2016 年）獲得了 5 倍的利潤；在Somany Ceramics舉辦了5.3次（2014-2017年）。其他投資如MR DIY、CTOS等也在IPO後獲得了豐厚的回報。

不過，作為一檔私募基金，Creador 並沒有公開揭露每檔基金的內部報酬率（IRR）的詳細資料。根據現有信息，Creador 每年 20% 的平均業績與市場水平相比被認為非常高。

其中一個亮點是，Creador 特別喜歡將其投資組合公司帶入證券交易所的策略。近年來，該基金積極支持了多家準備上市的公司，例如馬來西亞廉價零售連鎖店Eco-Shop、飲料連鎖店Tealive（Creador自2021年起擁有約30％的股份）以及寵物食品製造商Pet World。

此外，馬來西亞兩家大型連鎖藥局Caring Pharmacy和BIG Pharmacy（均有Creador參與）正在進行合併，計劃於2025-2026年上市。 

FPT Retail 也毫不掩飾其希望讓「寵兒」 Long Chau 上市的野心，投資者預計 Creador 的出現將成為這家連鎖藥局即將在證券交易所上市的「墊腳石」。