作為2024年初至今得益於業務成長回歸的零售業「上漲浪潮」最強的股票之一， FPT Retail的FRT股票受到多家券商的高度讚賞。然而，除此之外，風險並非不存在。
據觀察，從年初到7月初，FRT股票的市價上漲了60%以上，從10萬越南盾/股左右上漲至17萬越南盾/股左右。
「上漲浪潮」最強的個股之一。
可以說， FRT 股票是2024年初至今零售業「上漲浪潮」最強的股票之一。
不僅如此，儘管FPT Retail在面臨諸多挑戰的情況下，2023年業績不佳，累計稅前利潤為負2940億越南盾，但FRT股票仍受到外國投資者的持續買入（同時不斷拋售Mobile World的MWG股票）。
FRT股票受到多家券商的高度讚賞。
被認為幫助FRT股票“吸客”並持續走高的“推手”，是龍洲藥房連鎖店的強勢發展。因為事實上，儘管該業務在2023年出現累積虧損，但FPT Long Chau仍貢獻了綜合收入的50%，達158,880億越南盾，年增66%。
最近，FPT Retail在2024年前6個月的業績報告中表示，綜合收入達到近18.3兆越南盾，年增22%，完成計畫的49%。稅後利潤大幅改善，從去年同期虧損超過2,120億越南盾，轉為正值1,090億越南盾。
在解釋這一結果時，FPT Retail表示，得益於重組FPT Shop系統和擴大FPT連鎖店，2024年第二季度淨利潤達到超過480億越南盾，從同期近2150億越南盾的虧損中恢復過來。同時，龍洲由於從年初就獲得了良好的利率貸款，財務成本也較去年同期下降了約55%。
事實上，FPT Long Chau 連鎖藥局的收入與 2023 年前 6 個月相比增長了 67%，達到 115,210 億越南盾，佔 FPT Retail 收入的 63%。同時，在不斷開設許多新藥局的情況下，維持營運效率，每家藥局的平均收入約為12億越南盾/月。
由此可見，菲亞特動力科技營收佔比不斷提升，發展空間巨大，投資者主要關注菲亞特動力科技龍洲運營情況來評估菲亞特動力科技零售的發展。
SSI證券表示，菲亞特動力科技未來1-3年的獲利成長將可能受到龍洲藥局網路擴張的推動。目前現代藥局滲透率低於15%，菲亞特動力科技零售在未來幾年仍可新開400-500家龍洲店。 FPT Retail 預計長期將在 Long Chau 擁有約 3,000 家門市（截至 2024 年第一季為 1,587 家）。
許多其他證券公司明年的FRT股票 定價也超過 20 萬越南盾/股。
「王牌」帶來的風險
龍洲連鎖藥局錄得快速成長，相反，菲亞特動力科技連鎖店在持續錄得負增長的同時，卻繼續錄得不太積極的信號。
面對這種情況，FRT Retail傾向於主動收縮FPT Shop，專注於開發FPT Long Chau。
據管理層稱，FRT Retail將發展FPT Long Chau連鎖店，為客戶提供全面的醫療保健策略，首先擴展到連鎖疫苗接種中心。
據了解，疫苗接種市場在越南仍被視為一個新興市場，因為該市場主要集中在醫院和公共衛生中心。然而，在過去的5年裡，特別是在Covid-19大流行之後，VNVC、Vinmec、Nhi 315等私人疫苗接種中心的出現，顯示了這個產業的潛力。
此外，隨著疫苗需求的不斷增長，私人疫苗接種中心將比公共疫苗接種中心處於更有利的增長地位，這要歸功於更多的疫苗選擇和更先進的冷藏設施——這是確保疫苗品質的非常重要的因素。
FPT Retail認為，從長遠來看，疫苗接種需求可能仍會增加，因此將從2024年開始複製這一模式。疫苗接種中心。
FPT Long Chau 從 2023 年 7 月開始部署疫苗接種，在胡志明市設有 2 個試點中心，然後到 2024 年 4 月將該模式迅速擴大到 54 個中心。
FRT Retail 的這個新方向看似“順風順水”，但近期，當局連續在多個龍洲疫苗接種中心發現一系列違反專業、安全…的違規行為，引發人們對FPT疫苗接種質量的擔憂龍洲疫苗接種設施。
值得注意的是，在胡志明市的 FPT Long Chau 工廠，發生了最嚴重的事件：接種疫苗後記錄了 2 例過敏性休克病例。雖然兩例病例均已病情穩定並已出院，但回顧該板塊快速發展的歷程，仍讓不少企業股東感到不安。
許多意見認為， FRT Retail 的 領導層在為 FPT Long Chau 制定宏偉目標時過於雄心勃勃。因為這是一個與核心科技零售領域完全不同的領域，不僅需要技術，還需要醫療領域深入的專業能力。而如果沒有良好的風險管理，未來的事件將會持續發生，進而對股價造成負面影響。
事實上，近期發生的事件也是FRT股票不斷被拋售、股價大幅下跌的 原因之一。如果從 7 月 9 日胡志明市 FPT Long Chau 公佈 2 名接種疫苗者出現過敏性休克的消息算起，截至 7 月 31 日，FRT股價已連續 12/17 個交易日下跌，從 183,000 越南盾跌至172,800 越南盾/股。
