如果科技業被歸類為成長型產業，那麼股價的上漲速度總是快於企業本身創造的績效或商業故事。
今年以來，科技業成為越南股市的一大亮點，多檔股票錄得強勁成長。其中值得注意的是VGI（成長 287%）、FOX（成長 115%）、FPT（成長 58%）、CTR（成長 71%）…
股票的上漲動能也幫助科技公司的市值從年初至今一路飆升。 Viettel Global 的市值也在 6 月 14 日交易中突破了 300 兆越南盾的里程碑，在越南證券交易所排名第二。 FPT仍然是證券交易所最大的私人公司。今年以來，產業內企業的市值也增加了數十兆。
突破的原因
元大越南證券個人客戶研發總監Nguyen The Minh先生接受我們採訪時表示，首先，投資人需要知道科技業是一群被歸類為成長型的產業。科技股的成長動力可以來自以下幾個原因。
解釋科技股成長的第一個原因是2024年宏觀經濟將開始復甦。全球多國央行實施寬鬆貨幣政策，越南自2023年開始實施寬鬆貨幣政策，為科技業創造成長動力。
二是科技產業進入新周期。 「例如，幾年前我們還在談論 Covid-19 疫情期間開發的技術，為人類健康和生命服務。然而，到 2023 年底，技術的故事已經開始了。讓我們轉向人工智慧的話題吧。」這可以稱為世界科技的新時代。而且在許多其他領域也是如此，」The Minh 先生說。
The Minh先生也表示，目前許多公司和企業利用人工智慧來優化成本和營運業務。因此，人工智慧的需求如此之大，以至於許多科技公司進入人工智慧發展期，創造新的成長動力。越南也是受益於此趨勢的國家。
人工智慧是世界上一個常見的故事。
然而，隨著科技股的快速上漲，許多人認為這可能是虛擬的上漲，超過了其實際價值。對於這個問題，明先生也表示，投資人可以看看美國科技公司股價的上漲，然後再看看越南企業的股價上漲是否合理。
明先生認為，對於科技等被歸類為成長型的產業集團來說，股價的上漲速度總是快於企業本身創造的績效或商業故事。
「我們看到科技股的估值總是很高。例如科技業的本益比總是很高。但是，我個人認為很多投資者都會看這個問題。這個業務的未來。這是對於這些企業的估值也具有決定性作用，」The Minh 先生解釋道。
這位專家也分析，投資人可以看看產業內公司的經營績效。許多企業穩定成長，甚至不斷打破收入和利潤記錄。因此，科技股不會維持相同的估值水平，而是會根據經營績效不斷重估。
「我們可以看到，科技板塊的一些公司最近不斷公佈業績成長，甚至不斷打破獲利記錄。這使得這些股票總是被重估，有時看起來很高，但實際上很低。投資這個的投資者行業團體正在對未來趨勢做出反應，」The Minh 先生解釋道。
明先生還評估說，只有當收入和利潤不增加但股價不斷「飆升」時，科技企業的估值才會過高。但實際上，越南科技公司的業績正在穩定成長。這位專家也認為，當這組企業的業績出現放緩跡象時，那麼這組科技股的上漲動力就會停止。 .png)
壓力
很多人也質疑科技股的上漲何時停止。對於這個問題，阮世明先生表示，人工智慧、半導體或晶片……仍然是世界的“趨勢”，這個週期不會很快結束。
目前，人工智慧投資浪潮仍在持續開花。在此之前，人工智慧僅適用於個人電腦，但現在手機、電子產品等許多其他設備也應用了人工智慧。這將成為科技股持續上漲的主要動力。
不過，這位專家也認為，短期內，科技股或將出現較大回檔。 「最近一段時間，一些科技股增長迅速，因此該類股票可能正在準備在短期內經歷重大調整。這是不可避免的，因為沒有什麼可以永遠增長，」明先生補充道。
元大股票分析總監舉了個例子，菲亞特動力科技股票是一隻對資金來說非常有吸引力的股票。然而，當該存量不斷增加時， FPT在基金投資組合中的比重將會增加，到了某個時候可能會超過規定的水平。所以原則上，基金必須賣出。這也是為什麼過去一個月外國投資者淨賣出菲亞特動力科技股份2.5兆越南盾的原因之一。因此，這也可能對科技產業集團的股價構成壓力。
元大越南證券個人客戶研發總監Nguyen The Minh先生
此外，許多投資者在持有科技股利潤率較高時，也可以拋售獲利。這也可能導致該產業群體的股價短期內下跌。有些投資人可能還會猶豫是否繼續競購，因為有些股票已經被高估了。
明先生也表示，投資人對科技業也抱持過高的期望，但這只是短期故事。這也是該產業類別的股票成長速度快於這些企業實際業績成長速度、快於業務績效成長速度的主要原因。
此外，阮世明先生也表示，當經濟復甦時，其他產業群體也會再次成長，這可以無形中吸引來自科技端的現金流投資。開始復甦的製造業或零售業也將吸引大量現金流。當現金流減少時，也會導致科技股出現短期回檔。
故事持續多久？
與短期評論相反，從長遠來看，Nguyen The Minh 先生認為該行業群體將繼續成長。這位專家認為，人工智慧和半導體的時代仍將持續，仍將是世界科技的趨勢。
此外，Minh先生還分析稱，聯準會也正在釋放出一些降息訊號。當匯率降溫時，成長股將首先受益，包括科技集團。
這位專家也認為，越南科技公司的優勢在於軟體，而不是硬體。越南軟體優於世界許多國家，可以在國際舞台上公平競爭。
「越南即將發生的故事是，我們國家在硬體發展方面遇到了問題。我們目前沒有生產晶片的企業，也沒有任何支持該行業的公司。半導體。因此，越南開始進入一個新的」 “世界技術的趨勢”，The Minh 先生評論道。
從上述分析來看，該主任認為越南可以在半導體和晶片製造領域吸引FDI。他也預計越南未來可以擁有晶片製造業務。越南企業仍然需要購買硬件，這使得成本非常高。如果他們能夠自己生產和掌握技術，越南科技公司的利潤可以成長得更強勁，從而優化投入成本。
這一點越南可以向中國學習，因為這個國家吸引了許多大公司來投資科技。很快地他們就能夠掌握技術並進行私人生產。到目前為止，這個擁有數十億人口的國家擁有的科技公司並不比美國或歐洲差。
此外，Minh先生也希望Nvidia能夠在越南建立一家晶片工廠。從那裡，越南企業可以以比從中國或韓國購買晶片更便宜的價格購買晶片。因此，吸引英偉達這樣的「大佬」將是越南科技業的重要舉措。
越南企業可以掌握的一個新的技術趨勢是雲端運算。目前，資料儲存向雲端轉移的趨勢非常流行。證券公司和銀行正在加快資訊和資料在雲端的儲存進程。所以這對越南科技公司來說也將是一個機會。
