[ihc-hide-content ihc_mb_type="show" ihc_mb_who="reg,2,4,5" ihc_mb_template="1" ] <p class="pHead"><span>基於有吸引力的長期成長故事，證券公司建議購買</span><a href="https://finance.vietstock.vn/FPT-ctcp-fpt.htm" target="_blank" rel="noopener noreferrer"><span>FPT</span></a><span>；中性</span><a href="https://finance.vietstock.vn/DGC-ctcp-tap-doan-hoa-chat-duc-giang.htm" target="_blank" rel="noopener noreferrer"><span>DGC</span></a><span>，業務永續成長；中性</span><a href="https://finance.vietstock.vn/HPG-ctcp-tap-doan-hoa-phat.htm" target="_blank" rel="noopener noreferrer"><span>HPG</span></a><span>得益於 Dung Quat 2 Complex 增強了長期成長前景。</span></p> <p class="pSubTitle"><span>買入股票</span><span>FPT</span><span>，目標價為 120,740 越南盾/股</span></p> <p class="pBody"><span>元大越南證券公司（元大）發現，JSC </span><span>FPT</span><span> (</span><a href="https://finance.vietstock.vn/HOSE-so-giao-dich-chung-khoan-thanh-pho-ho-chi-minh.htm" target="_blank" rel="noopener noreferrer"><span>HOSE </span></a><span>）已證明其有能力抓住全球對資訊科技服務外包日益增長的需求。 </span><span>FPT</span><span>：</span></p> <p class="pBody"><span>久經考驗的能力</span><span>FPT</span><span>透過挖掘大客戶征服了新市場，這將有助於公司未來繼續保持高速成長。目前，日本仍是</span><span>FPT</span><span>最大的出口市場。</span></p> <p class="pBody"><span>此外，低成本優勢有助於</span><span>FPT</span><span>贏得全球合約。在元大看來，這種成本領先是重要的競爭優勢。</span></p> <p class="pBody"><span>元大評估，</span><span>FPT</span><span>被許多投資者認為是越南領先的科技股，但教育 - 不是資訊科技服務 - 而是成長最快的業務部門。</span></p> <p class="pBody"><span>2023年，</span><span>FPT</span><span>將2023年總投資資本的29%分配給教育，相當於1.7兆越南盾，增加了113 % % 同期。元大預計該分部2022年至2027年營收複合年增長率達43%；到 2027 年，將佔合併收入的 25%。</span></p> <p class="pBody"><img class="img-scaled" src="https://image.vietstock.vn/2023/12/18/1812-fpt.png" alt="" align="center" /></p> <p class="pBody"><span>整體而言，元大預測</span><span>菲亞特動力科技</span><span>期內合併營收將達25%複合成長率。2022-2027年，這要歸功於技術和教育部門。</span></p> <p class="pBody"><span>分析團隊也預測</span><span>FPT</span><span>的自由現金流在2022-2027年期間將維持在高水準。 2023年，</span><span>菲亞特動力科技</span><span>投資資本將年增80%，主要得益於高利潤率的教育板塊，將助推提升未來淨利潤率。</span></p> <p class="pBody"><span>最後元大建議買進FPT股份</span><span>FPT</span><span>，目標價為120,740越南盾/股，與獲利水準相對應。12個月是30.5%。這是元大基於越南領先科技股</span><span>FPT</span><span>的地位以及有吸引力的長期增長故事而認為合理的水平。FPT一></span></p> <p class="pBody"><span>看更多內容</span><a href="https://static1.vietstock.vn/edocs/13162/fpt.pdf" target="_blank" rel="noopener"><span>此處</span></a></p> <p class="pSubTitle"><span>中性股票</span><span>DGC</span><span>，目標價為100,986越南盾/股</span></p> <p class="pBody"><span>CTCCK </span><a href="https://finance.vietstock.vn/ACB-ngan-hang-tmcp-a-chau.htm" target="_blank" rel="noopener noreferrer"><span>ACB</span></a><span> (</span><a href="https://finance.vietstock.vn/ACBS-cong-ty-tnhh-chung-khoan-acb.htm" target="_blank" rel="noopener noreferrer"><span>ACBS</span></a><span>) 對Tap Joint 發表了評論股份公司德江化學集團(</span><span>HOSE</span><span>: </span><span>DGC</span><span>) 是領先的生產磷產品的企業產業。目前，</span><span>DGC</span><span>設計產能為6.98萬噸/年，遠高於市場排名第二的公司。</span></p> <p class="pBody"><span>另一方面，公司擁有健康的資產負債表和足夠的擴張潛力。憑藉多餘的現金，</span><span>DGC</span><span>在2021-2022年不斷購買新的磷灰石礦，並在2023年購買黃磷工廠。</span></p> <p class="pBody"><span>不僅在磷行業擴張，</span><span>DGC</span><span>還擁有大型項目，透過蘇打 (NaOH) Nghi Son 等其他行業進行擴張- 總投資額為12兆越南盾；中央高地鋁土礦計畫－預計總投資57兆越南盾。此外，</span><span>DGC</span><span>也計畫透過收購電池股份公司100%股權，進軍電動車鋰電池生產領域。光線（Tibaco、</span><a href="https://finance.vietstock.vn/HNX-so-giao-dich-chung-khoan-ha-noi.htm" target="_blank" rel="noopener noreferrer"><span>HNX</span></a><span>：</span><a href="https://finance.vietstock.vn/TSB-ctcp-ac-quy-tia-sang.htm" target="_blank" rel="noopener noreferrer"><span>TSB</span></a><span>)。</span></p> <p class="pBody"><span>因此，</span><span>ACBS</span><span>相信這些項目一旦完成，將成為主要推動因素</span><span>DGC </span><span>成長。預計2023年，公司將營收102,160億越南盾，淨利32,360億越南盾，年比分別下降29%和46%。</span></p> <p class="pBody"><span>不過，明年情況會更好，大宗商品價格將繼續小幅回升。 </span><span>ACBS</span><span>預計，</span><span>DGC</span><span>將實現115,560億越南盾的收入和淨利潤2024年達36,810億越南盾，年增23%。</span></p> <table class="img-content" align="center"> <tbody> <tr> <td> <div class="pImgAuthor"><span style="font-size: medium;"><span>預估 2023-2024 年業務表現</span><span>DGC</span></span></div> <img src="https://image.vietstock.vn/2023/12/18/1812-dgc.png" alt="" align="center" /> <div class="pCaption"><em><span>來源：</span><span>ACBS</span></em></div></td> </tr> </tbody> </table> <p class="pBody"><span>鑑於上述潛力，</span><span>ACBS</span><span>建議對該股保持中性</span><span>DGC< a i =4>目標價為100,986越南盾/股，對應報酬率為7%（含股息）。</span></p> <p class="pBody"><span>看更多</span><a href="https://static1.vietstock.vn/edocs/13163/dgc.pdf" target="_blank" rel="noopener"><span>此處</span></a></p> <p class="pSubTitle"><span>中性股</span><span>HPG</span><span>，目標價為31,000越南盾/股</span></p> <p class="pBody"><span>2023 年頭 9 個月，VNDIRECT 股份公司 (</span><a href="https://finance.vietstock.vn/VND-ctcp-chung-khoan-vndirect.htm" target="_blank" rel="noopener noreferrer"><span>VND</span></a><span>) 預計 Hoa Phat 集團股份公司 ( </span><span>HOSE</span><span>:</span><span>HPG</span><span>）已撥款3.3萬億越南盾投資Dung Quat Complex的固定資產. 四2 . 截至2023 年第三季末，累計支付的固定資產投資資本總額為127,000 億越南盾。</span></p> <p class="pBody"><span>VND</span><span> 認為支付緩慢是合理的，因為</span><span>HPG</span><span>希望確保流動性並避免相對較高的利率2023年上半年的利率環境。</span></p> <p class="pBody"><img src="https://image.vietstock.vn/2023/12/18/1812-hpg.png" alt="" align="center" /></p> <p class="pBody"><span>分析團隊預計</span><span>HPG</span><span>將在2024-2025年期間加快建設進度，以確保提高產能產量< a i= 3>HRC 由目前的300萬噸增至2025年下半年的600萬噸（2025年下半年起投產設計產能的50%）。Dung Quat 綜合體第1 部分 2 )。</span></p> <p class="pBody"><span>專案全面投入營運後，將快速改善</span><span>HPG</span><span>2025-2027年期間的成長前景。預計複合在現有產能的基礎上增加600 萬噸</span><span>HRC</span><span>，成長30%。 </span><span>VND</span><span>相信Dung Quat 2 Complex將增強</span><span>HPG< a i的長期成長前景=8>.</span></p> <p class="pBody"><span>從短期前景來看，房地產市場預計將在2024年下半年開始快速成長，從此以後</span><span>HPG等鋼鐵廠商HPG a></span><span> 將會受益。</span></p> <p class="pBody"><span>此外，中國需求的復甦正在支撐鋼材價格上漲。 2023年11月，中國政府新增137</span><span>十億美元</span><span>政府債務支持建設，並採取了此前推出的一系列措施，穩定陷入困境的房地產業。</span></p> <p class="pBody"><span>VND</span><span>預計，隨著鋼材庫存觸底反彈，2023年中國鋼材需求將從低水準回升。再加上這家中國鋼鐵製造商的毛利率創六年來新低導致供應下降，將推高2024年的平均售價。</span></p> <p class="pBody"><span>整體來看，預計2024年HPG淨利成長速度將非常可觀，年比低點成長120%由於建築鋼材和熱軋捲的預期銷量成長7%，平均售價分別成長5% 和4% ，預計2023 年銷售額將達到64,480 億越南盾，達到142,000 億越南盾HRC< a i=4>.由於投入成本成長放緩，淨利潤率也有所改善。</span></p> <p class="pBody"><span>結論，</span><span>越南盾</span><span>對該股的中性建議</span><span>HPG</span><span>目標價為31,000越南盾/股（潛在漲幅12%），建議股價下跌時買進。</span></p> [/ihc-hide-content]
