統計期間（10月31日-11月22日），考慮到單日流動性達到10萬交易單位以上的股票，HOSE有22個代碼漲幅超過30%，以金融、證券、房地產為主。 電力金融股份公司的 EVF 股票引領 HOSE 價格上漲，從 11,000 越南盾/股上漲至 16,700 越南盾/股，相當於近 52% 的效率。雖然在「滯銷」股數量佔發行量約2/3的情況下未能成功向現有股東發行股票，但該股票代碼近幾日多次頂價上漲，市場交易處於歷史峰值價格範圍。 EVF 股票之後是三個證券業代號：CTS（46.13%）、VIX（42.74%）和 BSI（38.86%）。同行業的其他股票也帶來30%以上的利潤率，如FTS、AGR、VND、VCI。 與證券部門一樣，房地產股也表現強勁，PDR（36.52%）、SZC（36.42%）、NVL（34.5%）等多家公司的漲幅較近一個月最低點上漲了30%以上。其他復健率超過 30% 的代表包括 VPH、DIG、DXS、NHA。CTD和LCG這兩棟建築股也上漲了30%以上。 當成長率超過30%的程式碼數量只有HOSE交易所記錄數量的1/3時，HNX交易所就有些涼了。西貢河內證券（Saigon-Hanoi...

由於購買力增強，越南指數週三上漲，並連續第三次上漲。透過收盤於 MA10 線 1,110 點上方，我們預計越南指數今天將測試 MA50 和 MA200 阻力位 1,115-1,125 點範圍。如果收盤於1,125點上方，越南指數稍後將有機會加速至MA100阻力位1,160點。 由於流動性改善，EIB 昨日上漲 3%，收於 MA5 和 MA100 阻力位 18,600 點之上，顯示看漲走勢。買入EIB，短線目標21,500（舊高），停損18,600。...

今天上午，越南指數「假裝」小幅橫盤整理，但市場並沒有因此而變得不那麼興奮。兩個交易所的流動性較昨日上午增加了29%，且寬度仍存在分化，顯示該指數並未反映所有交易。尤其是房地產集團持續吸引現金流，而市場上流動性最高的大部分程式碼都屬於該集團… 今早流動性增加良好，資金流向高度集中，大部分大流動性代碼價格仍有上漲。 今天上午，越南指數「假裝」小幅橫盤整理，但市場並沒有因此而變得不那麼興奮。兩個交易所的流動性較昨日上午增加了29%，且寬度仍存在分化，顯示該指數並未反映所有交易。尤其是房地產板塊持續吸引現金流，市場上流動性最高的程式碼大多屬於該板塊。 HoSE代表指數見頂1,115.47點，較參考值上漲5點以上，上半場下跌約1點，但早盤收盤時，VN指數跌至最低水平，下跌1.12點。這種波動的幅度非常窄。 指數波動的主要原因是樞軸組的價格波動太小。VN-Index 市值最大的 10 隻股票中，有 6 隻代碼下跌：VCB 下跌 0.69%，BID 下跌 0.8%，GAS 下跌 0.38%，VIC 下跌 0.94%，HPG 下跌 0,...

 全國工業園區入住率較高，尋找合適且空置的場地對製造業企業來說是一項挑戰。 中國領先的太陽能公司正在越南擴大生產。 中國投資者湧入帶來的巨大機遇 第一太平戴維斯越南公司表示，越南對太陽能產品生產的需求正在增加，特別是在北部地區。其中，中國太陽能電池領域的大型企業天合光能是太原省安平工業園區的最大投資者，擁有兩家工廠穩定營運。該集團也提議實施太原省能源開發工廠計畫第三期，預計投資4.2億美元。這是集團在光伏領域最大的海外投資。 近年來，中國領先的太陽能企業不斷在越南擴大生產，不僅是為了滲透東南亞市場，而且以此為跳板，更容易進入歐美市場。 第一太平戴維斯越南公司工業服務部副總監John Campbell先生表示，越南毗鄰中國，為貨物、原材料和生產線的運輸創造了有利條件。此外，越南北部重點經濟區地理位置靠近中國，與南部地區相比具有競爭力的工業用地價格優勢，從而對該地區各省份對中國投資者產生了吸引力。 「此外，越南的高水準經濟整合也值得注意。截至目前，越南已與世界許多國家和地區的約224個夥伴建立了經貿關係。這為在越南的中國企業擴大市場份額創造了有利機會。越南也擁有豐富的勞動力，其中包括勞動成本具有競爭力的高技能勞動力。 值得注意的是，政府最近推出了稅收優惠和清潔能源策略來吸引外國投資者，相對於其他鄰國市場，越南創造了更多的投資吸引力。」約翰先生補充道。 競爭越來越激烈 電子和太陽能產品製造企業的需求量龐大。John Campbell先生透露，為了滿足製造單位日益增長的需求，許多越南投資者正在逐步提高工業園區和現成工廠的建設品質。 全國工業園區入住率高達80%以上。 其中，CNCTech是最活躍的投資者之一，在越南六個省份進行了大量投資，擁有19個工業園區，佔地超過5,487公頃。最突出的是永福省的項目。 John Campbell先生也提到，全國工業園區入住率高達80%以上，其中北部重點省份入住率達83%，北部重點省份入住率達91%。全國現成工廠和倉庫的入住率也達83%。 因此，如果沒有了解市場的專家和具有明確支持流程的投資者團隊的支持，尋找空置且合適的場地對於製造企業來說是一項挑戰。 在談到未來越南工業房地產市場的前景時，John Campbell先生表示，隨著更多投資者的參與，工業市場正在改變。隨著製造和物流業的發展，產品變得越來越多樣化，如預製工廠、倉庫、多層設施、組合設施、溫控建築和客製化建築。在短短5年時間裡，土地租用者有了更多的選擇，不再受通常的50年土地租賃期限的束縛。這導致投資者之間的激烈競爭，許多現成項目在重點省份啟動。 約翰先生也分享了吸引最佳企業、工業園區和現成房地產開發商的解決方案，應注重租金價格以外的高附加價值服務和激勵措施。例如，市場准入服務、人力資源和法律支援、管理服務、永續發展計劃以及與專業工業房地產機構的合作。...

推薦：中性 1年目標價： 63,900越南盾/股 減少： -2.3% 目前價格（截至2023年11月17日）： 65,400越南盾/股 2023年第三季度，SCS營收1,716億越南盾（dbvk下降14.5%，比上季度下降0.5%），稅前利潤達到1,457億越南盾（svck下降9.4%，比上季度下降1.1%） ），延續了2022 年第4 季以來svck 下降的趨勢。 SCS公佈的2023年前9個月累計淨收入和稅前利潤分別為5,060億越南盾（佔銷售額下降22.8%）和4,22.5兆越南盾（佔銷售額下降19.8%），達到全年的70%以上我們對 2023 年的最新估計。 預測：我們維持經濟軟著陸的基本預期，但由於擔心越南貿易夥伴需求疲軟，將 2024 年國際商品成長預測下調至 10% svck（原為 20% svck）。對於國內產出，我們維持 5%...

推薦：中性 1年目標價： 53,500越南盾/股 增幅： +13.6% 目前價格（截至2023年11月17日）： 47,100越南盾/股 投資論點：我們將 QNS 股票的評級從“跑贏大盤”下調至“中性”，目標價為53,500 越南盾/股（原為65,000 越南盾/股），因為我們將2024 年預計利潤下調了5 %，目標本益比下調了5%。糖段的 E 還原。我們認為糖價可能正在接近週期的峰值，並且在2024/2025作物年度可能難以維持。以新目標價計算的潛在漲價幅度為14%（總獲利能力為22%）。在國內糖價上漲和RS糖產量穩定成長的推動下，我們維持積極的業務成長預期。公司也維持穩定的現金股息支付，2024年股息殖利率為7.5%。 2023 年 10 月營運績效： QNS 的淨收入達到8.8 兆越南盾（產能成長24%），稅前利潤達到1.9 兆越南盾（產能成長72%），分別完成我們2023...

推薦：中性 1年目標價： 34,500越南盾/股 增幅： +8.8% 目前價格（截至2023年11月16日）： 31,700越南盾/股 我們維持對 TCB 股票的中性建議，儘管我們將 1 年期目標價下調至每股 34,500 越南盾（原為38,700 越南盾），因為我們對風險進行了10% 的折扣。銀行集中度風險並假設壞帳率增加較之前預測下調40個基點。 23 年第三季度，我們看到企業債券餘額較上一季持續成長 21%（即 8.5 兆越南盾）。同時，房地產行業的未償貸款仍有望比上一季成長 6.7%（即 14...

推薦：中性 1年目標價： 76,000越南盾/股 增幅： +19.3% 目前價格（截至2023年11月17日）： 63,700越南盾/股 SAB 宣布 2023 年第三季淨收入和淨利潤分別低於預期，為 7.4 兆越南盾（佔銷售額下降 14%）和 1 兆越南盾（佔銷售額下降 23%）。復甦並沒有像管理層預期的那樣發生，而100號令繼續減少了整個行業的消耗。 2023年前9個月累計，SAB公佈淨利潤總額為2.2萬億越南盾（佔總下降25.6%），距離2023年計劃仍有相當距離，分別完成了54%和57%的收入和淨利潤計劃。 公司受益於從高端產品轉變為大眾化產品的趨勢。該公司的西貢啤酒品牌仍然是大眾啤酒領域的領先品牌，而喜力或嘉士伯等競爭對手僅佔據很小的市場份額。然而，管理層預計，當國內經濟復甦時，產量將再次增加，預計最晚在2024 年下半年。儘管價格上漲，但由於原材料成本增加，2023 年第三季毛利率仍下降110 個基點SVCK 銷售額增加。廣告和促銷費用...

推薦：正面 1年目標價： 27,620越南盾/股 增幅： +12.7% 目前價格（截至2023年11月17日）： 24,500越南盾/股 投資論點：沒有外債可以幫助NT2規避匯率風險的影響。然而，由於越南電力集團（EVN）面臨財務困難，NT2的現金轉換週期因EVN推遲支付售電費用而在2023年已超過100天。為了確保營運所需的充足營運資金，NT2 將短期債務增加至 9,260 億越南盾（截至 2023 年 9 月底，而 2022 年第三季末為 6,300 億越南盾）。因此，NT2很難像2022年那樣在2023年和2024年支付有吸引力的股息（2,500越南盾/股或股息收益率為8.7%）。我們也預測 2023 年 NPAT 將下降...

推薦：正面 1年目標價： 45,700越南盾/股 增幅： +12.7% 目前價格（截至 2023 年 11 月 20 日）： 40,550 越南盾/股 MWG最近與CVPT在線舉行了會議。會議期間，董事會表示，IT與電子（ICT&CE）部門利潤已於2023年第二季觸底，但強調復甦過程將緩慢，因為公司可能仍需維持其有競爭力的價格政策。競爭對手庫存高，需求疲軟。從長遠來看，雖然ICT領域似乎面臨需求飽和，但MWG的成長動力將取決於百貨公司領域。對於百貨公司部門，10月份/月/BHX商店的收入達到17億越南盾，而2023年第三季度的稅前利潤率大幅提高至-1.8%（相比之下，2023年第二季度為- 4.2%） ，如果在2022年消除與重組活動相關的900億越南盾的異常成本。自2023年初以來，MWG標準化了商店的操作程序，以幫助消除不必要的工作，節省時間和勞動力成本。此外，在維持物流成本絕對值穩定水準的同時增加毛利也有助於提高營運效率，進而提高利潤率。從百分比來看，物流成本佔收入的比例從2022年第四季的6%下降到2023年第三季的5%。鑑於這種趨勢，即使在資本動員活動沒有新進展的情況下，我們也正在調整 BHX 的收入和利潤預測。目前，我們預測2023-2024年期間淨利將達到4,120億越南盾（銷售額從5,030億越南盾下降90%）和2.28兆越南盾（銷售額從2.18兆越南盾成長453%）。我們根據 SOTP pp 將 MWG...