政府的改革力道推動越南股市預期上調。那麼市場一般什麼時候會上漲呢？未來升級國家的利率格局？來自杜拜、卡達、阿聯酋的科學和實證報告的教訓 股票市場交易量和交易額的發展，以及越南經濟突出的成長預期，一直吸引國內外投資資本的關注。市場升級的故事已經被談論了很多年，但2024-2025年就像是一個衝向終點線的時期，這得益於政府採取的大刀闊斧的升級改革舉措。最典型和最近的可以提及的是2023年12月13日的官方調度1360/CD-TTg，加強了促進股票市場安全、透明、有效和可持續發展的解決方案，由總理範明正簽署；1726/QD-TTg 號決定批准副總理黎明凱 2030 年之前的股市發展策略。 股市升級帶來許多好處，包括吸引境外投資人的關注，為上市企業取得境外投資資金創造有利條件。一個典型的例子是，2013年6月，MSCI宣布將卡達和阿聯酋（UAE）從前沿市場升級為新興市場。），2014年5月。Fairvue（2014）的研究分析也顯示，2012年之間2014年，外國機構在海灣合作委員會地區的投資金額從2012年6月的50億美元增加到2014年3月底的億美元約100   股市升級也對股票獲利產生正面影響。投資人感知假說為市場升級公告前後的股價行為提供了另一種解釋。根據這個假設，投資人預測在這些市場上市的部分股票將轉移到新的市場指數（包容性指數）。因此，這些投資者將願意購買它們（Merton，1987），導致股價上漲（Yun 和 Kim，2010）。2013年6月至2014年6月期間，卡達和阿聯酋股市（包括兩個指數DFM——杜拜金融市場和ADX——阿布達比證券交易所）在收到升級資訊後也出現上漲。還可以看出，升級過程也在升級公告之前就已經開始了。 下圖是在股市升級宣布前後超越歷史高峰的一些國家的股指圖表： 當QSE（卡達證券交易所）收到將其市場排名從2013年6月提升至2014年5月的消息時，其指數已突破歷史高峰 阿聯酋股市DFM（杜拜金融市場）指數 阿聯酋股市ADX（阿布達比證券交易所）指數   等待貨幣政策升級？ 2023年下半年，在越南貨幣政策維持擴張的情況下，國家銀行四輪操作降息對經濟產生了正面影響。2023年第四季GDP年增6.72%，進而幫助全年GDP成長5.05%。 短期來看，擴張性貨幣政策有助於增加貨幣供應量，對股市和經濟有正面影響。但長期來看，股市會做出負面反應，因為擴大貨幣供應量意味著未來通膨加劇，對經濟和股市產生負面影響。此外，國家銀行也沒有太大的進一步降息空間。因此，貨幣政策需要靈活有效運用。尤其是當美國和歐洲等國家將政策從緊縮轉向擴張時。 在市場升級的等待期間，維持穩定的利率往往是越南先前升級的國家的首選。顯然，這段時期的穩定利率有許多顯著的好處。首先，它創造了一個穩定的環境，幫助投資者和企業規劃和做出長期投資決策，鼓勵經濟發展。此外，維持穩定的利率還可以最大限度地降低借款人和貸款人的財務風險。利率的意外變化可能會導致市場不穩定並影響信貸和投資。透過維持利率穩定，市場可以保持信貸信心和經濟穩定，從而促進借貸和投資。不僅如此，穩定的利率還伴隨著穩定的匯率，吸引了外國投資資本。整體而言，維持利率不變，等待市場升級，是許多國家在升級問題上提前採取的措施，以維護金融市場的穩定性和信心。 具體來說，中國和卡達股市都經歷了一段等待市場升級的時期。在此期間，維持利率不變維持了市場穩定並最大限度地降低了金融風險。這促進了經濟發展，創造了長期投資機會，為兩國永續發展做出了貢獻。...

國外基金 Platinum Victory Pte. 有限公司（新加坡）註冊購買20,899,554股VNM股票。交易於2月21日-3月21日以協議或撮合的形式進行。 HOSE 上的VNM股票價格圖表。 白金勝利私人有限公司 有限公司宣布相關組織越南乳製品股份公司（代號VNM -HOSE）的股票交易。 據此，國外基金Platinum Victory Pte. 有限公司（新加坡）註冊購買20,899,554股VNM股票。交易於2月21日-3月21日以協議或撮合的形式進行。 目前，白金勝利私人有限公司。有限公司擁有221,856,553股VNM股份，佔註冊資本的10.62%，是Vinamilk的第三大股東，僅次於國家資本投資和貿易公司（SCIC - 註冊資本的36%）和F&N Dairy Investments Pte Ltd（註冊資本的17.69%）首都）。 截至2月15日交易日結束時，VNM的市價為67,600越南盾/股，暫以此價格計算，新加坡基金需要花費14,120億越南盾才能持有上述股票。 如果成功，該基金將其在VNM 的所有權增加至...

該外資基金強調，升級可能會導致機構和個人交易之間的結構更加平衡，並可能導致股市的重大重新評估。 根據最新發布的報告，Lumen Vietnam Fund預計，進入龍年，越南股市的上漲勢頭將更加強勁，支撐因素眾多： 一是上市公司獲利成長率可望恢復15-20%左右，各產業貢獻較大。特別是，在低利率和銀行信貸需求恢復、流動性恢復以及證券公司為外國投資者升級股票市場的準備的支持下，預計2024年金融業將增長20%。 預計建築材料和消費品這兩個行業將在 2024 年恢復收入，同時利潤率不斷擴大，推動利潤回升 50% 以上。工業和科技園區群預計將像往年一樣保持兩位數成長。同時，房地產和石油天然氣行業的成長可能會放緩。 其次，該外資基金評估利率環境將持續支撐市場。隨著通膨降溫，聯準會2024年的政策變化可能會緩解全球金融市場的壓力。其他央行也紛紛效仿，降低利率或計畫這樣做。這使得越南能夠維持低利率環境並專注於促進成長。 此外，升級的故事預計會更加清晰。 Lumen Vietnam 基金評估越南正處於新興市場升級進程的最後階段。新的預先融資規則可能會在 2024 年中期提出，以滿足最後兩項 FTSE 要求，這意味著近期有可能升級。新的交易系統KRX也正在進行最後階段的測試，將於今年年中正式推出。 該外國基金預測富時指數升級越南股市最快將於2024年9月或2025年3月進行。這可以顯著吸引外資並改善市場流動性。  Lumen...

元大越南證券分析總監阮世明先生在評論農曆新年後的市場走勢時，評估市場將在2024年第一周繼續復甦。 春節假期前一段時間，股市錄得積極發展。由於國內現金流改善和外國投資者壓力減輕，越南指數連續第三個月上漲。與2023年11月的谷底相比，綜合指數已回升約17%，重返接近1,200點大關－過去5個月的最高點。不過，在經歷了一連串的利多上漲後，不少投資人也擔心春節假期後市場將面臨調整壓力。 事實上，歷史證明，市場往往在農曆新年假期後出現大概率上漲，根據VNDirect Securities過去23年的統計，VN-Index上漲點的次數多達14年春節後利潤率可觀。 元大越南證券分析總監阮世明先生在評論農曆新年後的市場走勢時，評估市場將在2024年第一周繼續復甦。 該指數上漲的動力來自於投資人展望2024年全球利率水準將降溫的正向心理。因此，聯準會發出了降息訊號，因為美元和其他貨幣的下跌是2024年股市現金流的支撐因素。 此外，世界經濟復甦跡像以及政府對信貸成長的積極解決方案對國內經濟繁榮的預期將促進經濟成長並刺激投資，私營部門和FDI浪潮將捲土重來。 不過，專家元大認為，大盤有上漲的機會，但個股之間會有分化。大幅上漲的大盤股可能面臨回檔壓力，尤其是銀行股。相反，春節後現金流可能會流向中型股。 Nguyen The Minh 先生在提到春節假期後可能反彈的潛在行業群體時表示，投資者應專注於 5 個群體： 第一，股票。現金流總是在龍頭股票集團之間循環，因此當銀行集團面臨獲利回吐壓力時，證券集團可以對接。此外，市場流動性逐步改善、證券公司下一季業績因自營交易而改善的預期、以及KRX系統投入營運相關的新資訊等也是該股的支撐因素。 二是房地產股。經過一段時間的停滯，房地產股有機會上漲，受益於土地修改法相關資訊的通過，預計未來形成的專案貸款條件將有所調整，以及政府解決房地產問題的決心市場流動性。 第三，航運股可以繼續吸引現金流，得益於高運價和1月進出口活動的改善。 四是鋼鐵集團。雖然鋼材價格可能沒有大幅上漲，但有一個亮點：在原物料價格穩定的情況下，鋼鐵企業的利潤率相當不錯。 第五，食品生產（豬肉、消費品）可以從春節期間的消費週期中受益。

SSI Research維持2024年淨利預測為11.2兆越南盾，相當於同期成長64%，得益於消費量和鋼材價格的復甦。 2023年第四季度，HPG實現了令人印象深刻的復甦季度，淨收入和淨利潤分別達到34.4萬億越南盾（同比增長33%）和2.97萬億越南盾（比上一季增長48%，創下最佳業務表現）過去 6 個季度的結果）。 除了鋼價小幅上漲外，消費量的大幅成長是利潤強勁復甦的主要動力。建築鋼材、熱軋捲和鋼坯總產量達210萬噸（年增41%，季增23.1%），相當於開工能力的99%，為歷史最高產量水準。 建築鋼材板塊復甦勢頭強勁，產量年增48%，季增32%至121萬噸，得益於：（1）國內市場需求恢復13%，季增5% /2023 年 9 個月下降 17.5%； （2）出口改善； （3）公司市佔率增加。由於國內需求復甦，熱軋捲板塊消費量也創下歷史新高，達到80.4萬噸，較去年同期成長36%，較上季成長5%。 2023年全年累計， HPG營收及淨利將分別達到120.36兆越南盾（年減15.9%）及6.8兆越南盾（年減19.4%），分別完成79%及85%公司計畫的% 。  展望2024年後，SSI Research預計，由於近期中國鋼鐵產量大幅下降，全球供應略有減少，鋼價將小漲。然而，由於中國房地產市場的復甦仍然緩慢，鋼材價格和利潤率相對於原材料成本的上升可能會提振中國製造的回報，因此2024年鋼材價格不太可能大幅上漲。 SSI Research維持2024年淨利預測為11.2兆越南盾，相當於同期成長64%，得益於消費量和鋼材價格的復甦。 SSI Research預計，2024年該公司的建築鋼和熱軋捲產量將分別達到450萬噸（年成長17.8%）和300萬噸（年成長8.3%）。從長遠來看， SSI研究預計，2025 年至2027年期間，該公司的利潤將達到平均每年30%以上的成長率。這是由Dung...

春季順利開業，VN-Index保持綠色；一隻鋼鐵股被納入 MSCI 前沿市場指數籃子； VIX證券剝離了136萬股HJS股票；…是越南證券經濟電子雜誌在2024年2月16日交易時間前向讀者發送的主要訊息。 春季順利開局，VN指數保持綠色：2023年2月15日交易時段，股市持續保持綠色，上漲321個代碼，減少153個代碼。因此，越南指數今天收盤上漲 0.33%，至 1,202 點。與春節前相比，市場流動性突然大幅增加，相當於19.3兆越南盾。在VN30組中，TCB、MBB和SHB是對市場上漲貢獻最大的3檔股票。值得一提的是，三峽集團在觸及天花板時，流動性較大，是該集團中漲幅最為強勁的。相反，ACB突然下跌近3%，是該組中負碼最多的。 整體來看，龍年首交易日，現金流繼續強勢參與銀行股類股。相反，VN30組的銀行代碼面臨巨大的獲利回吐壓力。公共投資組中，與早盤相比，綠色仍占主導地位。午後收盤，VIETUR合資公司旗下股票代號CC1、VCG、HAN...有所上漲，漲幅超過2%。在同一方向上，同行業的其他股票如HHV、KSB、FCN、LCG...漲幅顯著。公共投資集團和鋼鐵股朝著同一個方向前進，某種程度上保持同步。 HPG、HSG、NKG 三檔股票的漲幅約為 2%。此外，SMC、POM、TIS等較小的大寫代碼與早盤相比沒有太大變化。 插圖 MSCI前沿市場指數籃子中的一隻鋼鐵股：2月13日，MSCI公佈了MSCI前沿市場指數2024年第一季投資組合結構結果。因此，增加了 3 個新的越南股票代碼：NKG、FTS 和 SJS。同時，MSCI前沿市場指數並未從籃子中剔除任何越南股票，同時從奈及利亞市場剔除9隻股票，從阿曼市場剔除2隻股票。截至2024年1月末，越南股票在MSCI前沿市場指數投資組合中維持最大比例，為27.1%。前 10 名最大的投資有...

1月18日至2月7日，越南發動機和農業機械公司-JSC（VEAM，UPCoM： VEA ）董事會發布了一系列決議，批准了VEAM與該銀行之間的多項存款合約。SeABank，總額20,100億越南盾，12 - 月期限。 總經理負責組織與SeABank的談判、簽署和執行存款合同，以確保安全，實現最高效率，並遵守VEAM的章程、內部規定和法律法規。同時，VEAM董事會成員、總經理、總會計師、董事會辦公室主任將根據該決議履行職責和任務。 上述動作可以看作是延續了先前銀行存款的成功，為 VEAM 在 2023 年帶來了豐厚的收入。 根據2023年第四季財務報表，VEA的金融活動獲利近3110億越南盾，比去年同期近2,090億越南盾的數字成長1.49倍。2023年全年，VEAM從金融活動中累積獲利超過11,500億越南盾，是2022年的1.45倍。上述數字的主要貢獻者正是銀行存款利息，從超過8,030億越南盾增加到越南近1,195億越南盾。 由於存款利息的貢獻，VEA部分避免了因其核心活動農機生產效率低下而帶來的負面影響，同時從合資公司（本田、豐田、福特…）分享的利潤也有所下降。最後，VEA淨利近62,340億越南盾，較上年下降18%。 資料來源： VEA 2023年第四季合併財務報表 VEA第四季及2023年累計業務業績 單位：十億越南盾 來源：VietstockFinance 截至2023年12月31日， VEA銀行存款佔總資產比例為48%，折合近129,150億越南盾，較年初成長3%，幾乎全部為現金。短期存款。在這份榜單中，BIDV銀行以超過54,710億越南盾的最大存款餘額被“選擇存放黃金”，其次是VietinBank，擁有近19,560億越南盾和超過10,890億越南盾的Agribank 。...

2023年越南經濟努力“克服逆風”，並取得了許多突出成就。永續發展，需要找準“亮點”，把握正確現實，及時預測影響經濟的新因素和新動力，才能拿出2024年和未來一年的解決方案。 2023年越南經濟亮點 2023年越南各季度經濟成長 從2022年第四季開始，世界經濟不穩定，主要經濟體陷入衰退，通膨上升，美國政府和多國不得不實行「緊縮貨幣」政策…，已經影響越南經濟。儘管面臨諸多挑戰，但越南經濟努力克服“逆風”，亮點不少。 一是成長仍是地區和世界的「亮點」。  2023年經濟情勢複雜，成長預測必須根據實際情況不斷調整，成長最終達到5.05%的目標水準。雖然沒有達到目標，但這是一個相當可觀的數字，也是經濟的亮點。 2023年越南將成為地區乃至世界經濟成長突出的國家（世界平均的1.68倍）。 值得注意的是，接下來的季度成長總是高於上一季：第一季成長僅3.41%，第二季達到4.25%，第三季成長到5.47%，第四季達到6.72%。這是顯示經濟「克服逆風的韌性」的亮點。 2023年，成績突出的農產品包括：稻米預計將達到47.8億美元，成長38.4%；蔬菜和水果預計將達到56.9億美元，成長69.3%，榴槤預計將達到23億美元- 圖片：VGP 二是農業穩定成長，持續成為經濟「亮點」。  2023年農業部門將達到高成長，成長3.83%（目標3-3.5%），對經濟總增加價值貢獻8.84%，持續維持經濟「基座」與「主要支柱」角色。 出口總額530.1億美元，貿易順差120.7億美元，較去年同期成長43.7%。 可以說，2023年農業領域仍將是經濟的突出「亮點」。 服務業成長6.82%，對國內生產毛額的貢獻率為62.29% 第三是服務業持續對GDP做出重要貢獻，其中旅遊業成為2023年經濟「亮點」。  統計總局報告顯示，2023年，服務業成長6.82%，國內生產毛額的貢獻率達62.29%。從成長率（9.99%）來看，此成長率低於2022年同期（9.99%），但對GDP的貢獻卻高於2022年（56.65%）。 值得注意的是，2023年旅遊業將顯著成長，赴越南國際旅客人數達到1,260萬人次，比2022年成長3.4倍，遠超年初設定的目標（800萬人次） ）。旅遊收入預計為37.8兆越南盾，比去年同期成長52.5%。 可以說，2023年，越南旅遊業已重新煥發活力，成為經濟的「亮點」。 2023年，越南營業額超過10億美元的商品將有35個（占出口總額的93.6%），其中超過100億美元的出口商品有7個。 第四，2023年出口產業有很多正面的面向。雖然經濟成長動力來自出口和進口，主要受世界市場影響較大，但出口額逐漸好轉，尤其是今年最後幾個月。 ...

銀行股在春季交易時段持續領漲，拉動越南指數上漲 0.59%，相當於 +7.1 點，至 1,205.63 點。兩家上市交易所的總匹配金額達到約10兆越南盾，為過去6個交易日最高… 今天早上越南指數成功突破 1,200 點大關。 銀行股在春季交易時段持續領漲，拉動越南指數上漲 0.59%，相當於 +7.1 點，至 1,205.63 點。兩家上市交易所的總匹配額達到約10兆越南盾，為過去6個交易日最高。 春節假期後的第一個交易日市場反彈良好是正常的。儘管失去了最大支柱VCB的牽引力，該集團下跌了0.44%，但該銀行集團總體上仍然進展良好。交易所27個銀行代碼中，僅VCB出現虧損，其他20個銀行代碼漲幅超過1%，其中13個代碼漲幅超過2%。 利潤率漲幅領先的是 MSB 上漲 6.38%、NVB...

Lumen Vietnam預測，2024年是股市充滿希望的一年，但前6個月仍將出現波動。從投資策略來看，外資基金主要關注金融、房地產、能源、必需消費品等領域。 Lumen Vietnam 在最近的一份分析報告中評估越南股市 1 月表現積極（VN-Index 上漲 3%）。外國基金預計，當市場進入龍年（Giap Thin）並有許多催化因素時，市場將進一步成長。  VN-Index 超過 6 個月的發展（截至 2 月 15 日上午）。圖表：火蟻。 一是上市公司獲利成長率可望恢復15-20%左右，各產業貢獻較大。 受低利率和銀行信貸需求恢復、流動性恢復以及證券公司股市升級準備的支撐，預計2024年金融業將成長20%。...