7月18日，Fundiin－電力金融股份公司（EVNFinance）正式宣布與「先買後付」（BNPL）平台達成策略合作。 此次合作標誌著越南在擴大靈活、透明和安全的 BNPL 解決方案的覆蓋範圍和可及性方面邁出了新的一步，使越南廣大消費者能夠享受到該解決方案的便利性。 在金融科技蓬勃發展的背景下，「先買後付」（BNPL）模式正逐漸成為一種新的消費趨勢，尤其是在年輕人和城市用戶中。 BNPL不僅幫助消費者輕鬆獲得產品和服務而無需立即付款，還有助於塑造更有計劃、更透明的消費習慣。許多金融企業積極部署BNPL平台，這些平台的審批流程簡潔、付款時間靈活、利率極具競爭力。然而，要建立可持續的消費生態系統，使用者還需要掌握基本的金融知識，控制支出並負責任地使用服務。 BNPL不僅是一種支付方式，更是越南消費者看待現代消費金融方式的改變。 EVNFinance 與「先買後付」（BNPL）平台 Fundiin 簽署策略合作 然而，近年來，一些非正規的討債方式和不人道的措施，讓消費者在尋求現代消費金融解決方案以解決緊急財務問題時感到猶豫。 為了改善客戶體驗，提高消費金融業的問責標準，並幫助客戶更輕鬆地獲得金融方案，EVNFinance 與 Fundiin 建立了策略合作夥伴關係。透過此次合作，Fundiin 將透過 Easy Credit（EVNFinance 旗下品牌）的應用平台提供...

新業務於 7 月 25 日公佈了 2025 年第二季財務報表： ACB 銀行第二季稅前利潤達6.093兆越南盾，較去年同期成長9%。今年上半年，ACB銀行稅前利潤達10.690兆越南盾，較去年同期成長2%。 ACB銀行稅後利潤達4.881兆越南盾，較去年同期成長9%，這也是ACB銀行單季獲利的新高。 PAN集團（PAN） 2025年第二季淨利達1,400億越南盾，較去年同期成長64%。今年前6個月，該公司淨利達近2,480億越南盾，較去年同期成長40%，創下PAN集團上半年歷史最高水準。 2024-2025財年第四季度， 山羅甘蔗公司（SLS） 稅前利潤為1,030億越南盾，較上一財年第四季下降57%。 2024-2025財年全年利潤達3,810億越南盾，較上一財年的創紀錄水準下降28%。 西貢地面服務公司（SAGS，HOSE：SGN） 剛剛公佈了其2025年第二季度的合併財務報表，淨收入達到近3560億越南盾，年減6.4%。稅前利潤達810.2億越南盾，較2024年第二季下降5.8%。合併稅後利潤達633.1億越南盾，較2024年同期成長約9.2%。 2025年前6個月，SAGS淨收入達7,739.7億越南盾，較去年同期成長3.3%。稅後利潤達1416.2億越南盾，年增3%。 Becamex BCE（BCE） 和 Viglacera Ha Long（VHL） 均在2024年第二季度扭虧為盈，並於2025年第二季度實現盈利，營業收入分別達到70億越南盾和120億越南盾。 已公佈2025年第二季財報的企業依產業排列：  

近期，越南財政部關於修改個人所得稅法的新提案引發越南股市的震動。 值得注意的是，提議對證券銷售收入扣除購買價格和費用後徵收20%的稅率。這項選項其實並非新鮮事——2007年的個人所得稅法（2009年生效）曾允許在年終匯算清繳後計算所得稅。然而，由於執行問題，自2015年起，統一稅法已改為更簡單的方法：對每筆交易的價值徵收0.1%的稅，無論盈利或虧損。如今，恢復對利潤徵收20%的稅率選項引發了公眾對立法者意圖的爭論，尤其是當草案明確規定20%的數字時，這表明管理機構正在認真考慮在不久的將來應用它。在目前數位基礎設施同步和人口數據互聯互通的背景下，實施這種複雜的稅收制度被認為是可行的時機。問題是：新稅種將如何影響市場？越南金融市場何時才能在稅收政策可能阻礙銀行業和證券業「兩條腿走路」的同時，穩住第二條腿？ 提議對股票收益徵收 20% 的稅：公平還是阻礙市場？ 對證券利潤徵收20%稅的提議，立即在投資者和專家中引發了褒貶不一的意見。一方面，許多意見支持該提議，認為這是文明的進步，確保了證券收入與其他收入來源之間的公平性。例如，在同一草案中，房地產業也提議對每筆轉讓收入徵收20%的稅，而不是目前的2%的固定稅率。一些專家認為，財政部提出的20%的證券利潤稅率符合國際慣例，是合理的，可以引導投資者著眼長遠，而不是進行短期投機。 另一方面，許多專家和投資者擔心，直接對利潤徵稅會降低越南股票的吸引力。核心問題在於，從0.1%的轉讓價值稅轉變為20%的利潤稅，將使獲利投資者的稅負增加數倍。這一突然變化可能會降低交易積極性，尤其是短期投資者的交易動機。因此，市場流動性面臨下降的風險。有些投資人甚至可能因為覺得證券稅負擔過高而撤出股市，轉而投資銀行儲蓄或黃金等其他管道。 然而，總體而言，上述分析和爭論仍然只是假設，因為該提案尚處於草案階段，需要等待法律規定的具體指導文件才能具備足夠的實施基礎。因此，所有好/壞的情況都可能出現，這取決於後續的實施方式。可以肯定的是，管理機構需要仔細考慮增加預算收入、稅收公平和發展資本市場的目標。因為，除了預算問題之外，還有一個更大的問題：越南金融市場如何在銀行體系和股票市場這兩大堅實支柱的支撐下，實現平衡和永續發展？ 越南金融市場呈現兩極化 在金融市場發展策略中，管理機構一再強調：金融市場要強勁，必須「兩條腿走路」－包括貨幣市場（商業銀行）和資本市場（股票、債券）。然而，現實情況是，經過近30年的發展，越南資本市場仍然是“弱腿”，商業銀行體系承擔著為經濟提供資本的主要作用。 由於近年來全方位的金融努力，幾乎每個越南人都擁有至少一個銀行帳戶。目前，約90%的成年人擁有銀行帳戶用於存款和支付。同時，投資股票的人數比例仍然非常低。目前，全國約有1000萬個股票帳戶，相當於總人口的10%。擁有投資基金（如開放式基金）帳戶的人數則較少。這表明，大多數人口仍然沒有直接參與資本市場，而主要將資金以儲蓄存款的形式存放在銀行。因此，越南是少數銀行資金管道主導股票管道的國家之一。這種結構的後果是，經濟嚴重依賴僅適用於短期貸款的銀行信貸來滿足企業的中長期資金需求，這給銀行和企業都帶來了許多風險。 為什麼股票市場和債券市場至今未能發揮各自的作用？原因有很多，但一個重要因素是個人投資者的習慣和心理。一直以來，人們把錢存入銀行，銀行安全、利率穩定，而且無需就利息繳納個人所得稅。因此，在考慮投資股票時，大多數人會將其與儲蓄利率進行比較，作為「最低預期利率」。只有當其他投資管道承諾更高的收益，足以抵銷風險和成本時，他們才會轉移資金。 2018-2021年就是一個明顯的例子：企業債券市場在經歷多年停滯後，迎來了前所未有的爆發性成長。部分原因是商業銀行大力參與企業債券的發行，將其宣傳為能夠以極高的回報率（9-12%/年，而儲蓄利率為6-7%/年）替代存款的產品。除了誘人的回報外，債券還受到僅需繳納5%的個人所得稅的青睞——這是一個相當低且固定的稅率。企業債券購買者獲得的稅後實際利率仍然遠高於銀行存款，這激勵他們將閒置資金轉移到這個管道。因此，企業債券債務飆升，從2018年佔GDP的9%飆升至2022年的近15%，而潛在風險將導致2022-2023年出現強勁的調整期。這項經驗表明，資本流動會尋求稅後回報更高的管道，而稅收政策是影響人們決策和行為的最強因素之一。 同樣，在股票市場，現行稅收政策也相對優惠，對新進入者幾乎沒有門檻。股票、開放式基金憑證、權證等的轉讓稅目前僅為每筆交易價值的0.1%，無論盈利與否。這0.1%的稅率非常低，大多數個人投資人並不在意，認為這只是一筆交易費用。正因如此，近年來，許多人大膽地開設證券帳戶、嘗試炒股或投資基金，因為稅收成本低到足以抵消獲利預期。尤其是開放式基金憑證這類產品，例如基金管理公司營運的債券基金或股票基金，已成為幫助銀行閒置資金流向資本市場的橋樑。投資者購買基金憑證享有專業投資組合帶來的收益，而出售基金憑證時，只需像股票一樣繳納0.1%的稅款（即利潤幾乎不會被稅收「侵蝕」）。這是鼓勵居民逐步從儲蓄轉向透過基金投資的重要動力，間接促進了長期資本市場的發展。透過股票市場增加資本流動，不僅有助於企業實現資金來源多元化，也能逐步減輕商業銀行體系的負擔，使國家金融結構更健康。 新的20%稅收－資本市場「支柱」的倒退？ 如果新的證券稅政策按照目前的方案獲得通過，雖然長遠來看可能有助於越南股市向國際慣例靠攏，但投資管道與銀行儲蓄管道的對比將發生重大變化——股市的“倒退”，不是與國際慣例的倒退，而是與它的“兄弟”——商業銀行體系的倒退。 具體來說，假設儲蓄存款的利率保持免稅，而證券投資（包括透過基金投資）的利息需繳納 20% 的稅，那麼稅後利潤的優勢在許多情況下顯然對儲蓄存款有利。例如，一位投資者將 10...

Tien Phong Plastic 由於強勁的營收成長和投入成本的下降，Tien Phong Plastic Joint Stock Company（HNX：NTP）2025 年第二季的稅後利潤接近 3,210 億越南盾，比去年同期成長 34%，創下季度利潤新高。 第二季度，淨收入達到1.99兆越南盾，成長18%，超過了2024年第四季創下的高峰。毛利率維持穩定，達32%。此外，存款利息收入、合資/聯營公司利潤以及銷售費用的減少也為最終業績的提升做出了貢獻。 NTP的主要投入材料PVC樹脂價格自年初以來一直處於低位，僅6月份略有上漲，幫助公司保持了積極的成長勢頭。 今年上半年， NTP集團營收達3.26兆越南盾，年增24%；稅後獲利成長1.5倍，達5,320億越南盾，創歷史新高。儘管才完成一半，但集團已完成年度利潤計畫的74%。 NTP 預測2025 年上半年將表現最佳...

這是SSI證券公司（HOSE：SSI ）零售部總監 Bui The Tan 先生在接受筆者採訪時分享的他多年參與越南股票市場的經驗。 SSI證券自成立伊始便伴隨越南股市，並在越南金融市場的形成和發展中發揮了重要作用。裴世陳先生是SSI證券公司成立開始就一直陪伴在公司的員工之一。 從市場尚處於萌芽階段的首個交易日，到後期的出色增長，SSI逐漸確立了其作為具有戰略眼光和競爭力的先鋒機構的地位。 在越南證券市場成立和發展25週年之際，筆者有機會聆聽裴世新先生分享他個人的過去歷程以及對證券業未來發展的展望。 Bui The Tan - SSI 證券公司零售部總監 身為從越南股市誕生之日起就陪伴它的一代人，25年後，股市又發生了哪些變化？ 裴世陳先生： 25年來，股票市場在市場成員數量（包括證券公司、上市公司和投資者）方面取得了快速突破。此外，市場流動性、證券公司和上市公司的市值也顯著提升，更具體地說，交易系統實現了全自動化，產品也更加多元化，涵蓋了基礎證券、衍生品、股票、債券、權證和基金憑證等。 接觸、關懷和發展客戶的管道已從單一管道轉變為可同時接觸數百萬客戶的多通路系統。這一快速變化提高了越南股市在世界金融市場中的地位，並很快滿足了在不久的將來從前沿市場升級為新興市場的預期。 對你來說，進入市場並在 SSI 工作的最初幾年，最令人印象深刻的是什麼？市場初期最大的困難是什麼？...

受惠於石材產業利好以及合資、聯營公司豐厚的利潤，MVC 2025年第二季利潤時隔11季再創新高，超額完成年度利潤目標。 第二季度，平陽建築材料股份公司（UPCoM：MVC）淨收入近 1,820 億越南盾，較去年同期成長 23%。 銷售成本增幅略高於營收增幅，公司毛利超過530億越南盾，成長37%，毛利率也從26%提升至29%。財務收入成長12%，達到近40億越南盾。同時，財務、銷售及業務管理費用為190億越南盾，波動不大。 該公司表示，期內，由於石材業務收入的成長，MVC來自合資企業和聯營企業的利潤接近 160 億越南盾，成長 68%。有利的條件推動MVC淨利超過 460 億越南盾，成長 69%，創下 2022 年第四季以來的最高水準。 資料來源：VietstockFinance 累計6個月， MVC淨收入近3,330億越南盾，較去年同期成長22%；稅前利潤超過800億越南盾，淨利近690億越南盾，均成長82%以上。 與2025年計畫相比， MVC實現營收6,500億越南盾，稅前利潤780億越南盾，已完成營收目標的一半以上，並在6個月後超額完成了利潤目標。...

根據 Vietstock 統計數據，最近幾個交易日漲幅最大和跌幅最大的股票清單。 2 場會議 3節課 4節課 5節課 交易更多  

VN指數在盤中經歷了激烈的拉鋸戰後，漲幅有所收窄，反映出投資者在該指數剛突破1500點的重要心理阻力位時有所猶豫。然而，如果VN指數在接下來的幾個交易日能夠守住這一水平，那麼情況就不會太令人擔憂。目前，MACD指標自2025年6月中旬以來發出買進訊號後仍在上漲。如果這種狀態持續下去，短期內仍將維持樂觀的前景。 一、2025年7月23日股市基本分析 - 7月23日交易日，主要指數均維持上漲動能。其中，VN指數較前一交易日小漲0.18%，收第1512.31點；HNX指數上漲0.6%，收報249.33點。 HOSE場內成交量較上季成長17.3%，達14億單位。 HNX場內成交量也超過1.53億單位，較前一交易日成長5%。 - 外國投資者在HOSE交易所淨買入 1,720 億越南盾，在HNX交易所淨賣出 1,380 億越南盾。 外國投資者在HOSE、HNX和UPCOM的每日交易額。單位：十億越南盾 按股票代號劃分的淨交易價值。單位：十億越南盾 - 7月23日，越南股市VN指數成功突破1,500點大關 ，市場開盤呈現正向動能。上半盤需求略佔優勢，但高價位也出現了獲利回吐的現象。儘管VN指數一度突破近14點，但早盤尾盤拋售壓力加大，導致漲幅收窄。進入午盤，在資金流動更加謹慎的背景下，市場在參考價位附近徘徊。收盤時，VN指數小漲近3點，收在1512.31點。 - 從影響力來看，VHM和VIC兩大機構對VN指數造成最大壓力，共帶走了超過5個點。而VPB、VJC和HDB則對整體指數貢獻最大，共帶走了3.5個點。 - VN30 指數收盤小幅下跌...

在美國政府徵收對等關稅給越南出口商前景蒙上陰影的背景下，由 Doan Toi 先生領導的巴沙魚加工和出口企業報告了其歷史上最高的利潤。 Nam Viet 主席 - Doan Toi 先生於 6 月 28 日在 2025 年年度代表大會上發表演講 - 圖片：Nam Viet...

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