基本股票交易策略：        1. 技術分析：  VN30 昨日強勢下跌，突破 EMA50 支撐位 1,295 點。在恢復期出現之前，該指數今天可能會測試 EMA100 支撐位 1,275 點。       2.基本面分析：   IMP 2023 年經營業績報告創下歷史新高，淨收入達到...

24K黃金為PNJ帶來近9.2兆VND收入 PNJ上半年24K黃金收入成長81%至約91,770億越南盾，高於2022年及之前的全年水準 最近的業績報告中。因此，24K金（金條和素色戒指）是收入增長率最高的業務板塊，而零售和批發珠寶在2023年同期僅分別增長了14%和20%。越南盾的貴金屬收入。 今年上半年24K金收入高於2022年起全年收入。這一數字距離今年 24K 黃金收入目標僅約 12,600 億越南盾。 但對於 PNJ 來說，這並不一定是正面的。由於各業務板塊收入結構的變化，本公司6個月平均毛利率錄得16.4%，低於2023年同期的18.9%。 24K金利潤率較低，但貢獻了41.5%的收入，而去年上半年為30.7%。該公司必須採取措施優化資源、提高營運能力，才能維持正的平均毛利率。 在四月的股東大會上，總經理 Le Tri Thong 表示，消費者行為改變了。目前，人們更喜歡購買 24K 黃金用於國防和投資目的。這種需求要高得多，與往年不同，當時顧客主要透過珠寶來到 PNJ，並專注於時尚。同時，24K金產品的利潤率很低，不足1%。因此，該公司預計收入會增加，但利潤累積速度會放緩。...

在倫敦簽署了從空中巴士公司購買20架新一代寬體飛機A330neo（A330-900）的合同，總價值74億美元（187萬億越南盾）。 簽字儀式在 2024 年範堡羅航展國際航空展開幕式上舉行，空中巴士總經理 Christian Scherer 先生和越捷航空董事會主席 Nguyen Thi Phuong Thao 博士出席了此次活動。 Phuong Thao女士在活動中表示，新的A330neo飛機是對越捷機隊發展策略的補充，提高了該航空公司全球航班網絡的營運和服務能力。 「節能型A330neo 的出現也是實現ESG 目標的永續發展策略的一部分，到2050 年將淨排放量降至零(Net-Zero)。乘客很快就能在長途航線上更安全、更舒適地飛行。 空中巴士商用飛機部門負責銷售的副總經理伯努瓦·德·聖埃克蘇佩里(Benoît de...

6月底，整個系統的未償還信貸餘額總額較2023年底突然增加了6%，儘管今年前2個月出現了負增長，但到5月底仍然增長非常快。僅6月份信貸成長就大幅成長，顯示信貸成長很可能繼續集中在企業領域。商業銀行正式發布的財務報告將提供大量有關信貸流動前景的有用資訊。   信貸 截至5月底，信貸較2023年底增加2.41%（相當於增加超過326.8兆越南盾）。截至6月底，整個系統的未償還信貸餘額總額達到約1430億越南盾，比2023年底增長6%。同期相比成長約45%。下圖顯示了2022-2024年12個月的累積信貸注入水準 從供給面看信貸成長 根據國家銀行關於信貸機構利率動態的最新統計，貸款利率維持在較低水平，貸款利率為7.3-9.5%/年，而2023年底為8.0-10.1%/年。企業信貸仍成為這段時間信貸成長的主要動力，尤其是家庭信貸復甦仍面臨許多困難。儘管利率已降至有吸引力的區域，但在經濟形勢嚴峻的情況下，這一時期的家庭仍處於勒緊褲腰帶管理支出的時期，因此企業部門的信貸對銀行的有吸引力的利率很敏感。 銀行之間的信貸狀況也有很大差異。 2024年第一季財報數據顯示，7家銀行信貸負成長，這7家銀行的未償債務規模相當於27家上市商業銀行未償債務總規模的20%。截至5月中旬的信貸增速更新數據顯示，相較於第一季末，信貸增速明顯改善，但部分銀行金融集團信貸投放能力仍很弱。不少銀行整體信貸成長率較低，6家銀行較2023年底負成長。 國有銀行仍保持謹慎增長態勢，截至5月底增速最低的是越南商業銀行，專門向信貸增長良好的企業提供貸款，而且該群體正在成為該行業的主要增長動力。LPB （10.6%）、Techcombank（9.94%）、HDBank（8.28%）等房地產和建築貸款比例較高的銀行與行業平均水平相比增長突出。同時，零售信貸並沒有記錄到太多正面訊號。VIB或Sacombank等零售貸款導向銀行的成長仍然非常低。ACB的信貸成長是銀行的亮點，去年前5個月保持了穩定成長，開始從零售貸款轉向對大型企業的貸款，並針對各個行業進行策略導向。 同時，統計預測部（SBV）表示，到2024年第三季初，商業貸款需求正成長。 2024年第三季信貸成長趨勢的調查也顯示信貸機構的情緒更加樂觀。特別是，信貸機構繼續計劃降低貸款利率，以支持個人和企業獲得信貸、投資擴大生產和業務。基於較低的貸款利率，預計2024年第三季全系統信貸餘額平均成長3.7%，2024年成長14.1%，較預測的13.6%調整為成長0.47%。 信貸流量來自信貸需求 正如我們對經濟成長感到驚訝一樣，6 月份信貸成長大幅成長。然而，與實體經濟活動不同的是，儘管信貸資本流已經被支付，但監控和評估資本流實際流向何處卻非常重要。信貸就像我們人類的命脈，也就是說，轉移的速度也會取決於經濟的吸收能力，而不僅僅是想在短時間內加快速度。 我們可以暫時將信貸成長與個人成長和企業成長分開。為使信貸成長維持2023年近14%的目標信貸成長速度，大部分成長將主要來自業務集團。有了優惠的利率政策和程序，銀行將更容易促進企業信貸成長。未來幾個月的加速成長也很有可能來自於該業務集團。不過，2024年前6個月與2023年的不同之處在於，與前一年以房地產業務為主相比，工業、建築、材料等產業的貢獻更高。 根據上市公司財務報表，原物料業債務增幅最高，高達14.5兆越南盾，該產業主要平衡短期和長期債務來源的使用。同時，房地產業的債務成長也位居第二，規模超過13.3兆越南盾。值得注意的是，房地產行業的債務主要是短期貸款，而工業企業幾乎都有額外的長期貸款。房地產企業的部分信貸資金也可用於償還到期債券，導致該類企業的債務成長遠低於實際發放金額。 在上個月的信貸趨勢調查中，「批發和零售」； “導出和導入”； “鋼和其他金屬”； 「加工製造業」是多家信貸機構評選的2024年及2025年最大信貸成長動力的4個經濟部門。這也反映出，在許多宏觀因素顯示出從私人投資到外國直接投資的良好前景的情況下，銀行在擴大對工業等生產性部門的貸款方面採取了更加開放的心態。同時，房地產企業投資貸款的信用風險具有較高的潛在信用風險，這也解釋了房地產行業貸款大多以短期動產貸款的形式。...

不少投資人預計大盤很快就會重回1300點大關，但尾盤「回擊」出現，讓大盤走勢更難以預測。 越南股市剛經歷了一段動盪的交易時段，尾盤突然出現獲利了結壓力。早盤參考價格區間經過一段時間的「波動」後，紅色迅速大面積淹沒，導致VN-Index隨後立即暴跌。儘管市場出現抄底需求，有助於一定程度上收窄下跌勢頭，但仍無法承受尾盤再次加大的拋售壓力。 7 月 23 日收盤時，越南指數下跌近 23 點至 1,231.8 點。自 7 月 9 日短期高峰以來，VN-Index 已下跌超過 60 點（-5.3%）。經過短短兩週的交易，HoSE 的市值也「蒸發」了約 253 兆越南盾（約...

2024 年 7 月 22 日，越南國家銀行（ SBV） 行長發布第 42/2024/TT-NHNN 號通知，擴大對越南航空（越南）的金融支援政策。 上述措施是為了落實國會第142/2024/QH15號決議，允許國家銀行自動將貸款給越南航空的信貸機構未償債務再融資期限延長三倍。 新通知修改了再融資規定，每次延期期限與初始再融資期限相同。延期的總期限不得超過5年（包括依第135/2020/QH14號決議延期2次）。這項決定顯示了政府為支持國家航空公司克服 COVID-19 大流行造成的持久後果所做的努力。 越航成長勢頭放緩 上述措施是在國航經歷多年連續虧損後，積極重組精簡機構的背景下做出的。 迄今為止，業績顯示越南航空已復甦，2024年第一季稅前利潤為45,280億越南盾（儘管大部分利潤來自債務取消）。 2024年第二季度，雖然財務報表尚未公佈，但越航董事會也在近期的總結大會上透露了初步數據。 根據《Tuoi Tre Newspaper》報道，7月16日，在企業國有資本管理委員會（CMSC）組織的2024年前6個月的初步會議上， 越南航空 （HOSE：  HVN）董事長 鄧玉和先生），預計越南航空 今年前6個月的綜合稅前利潤 將超過4.6兆越南盾。...

第二季末的保證金/股本比率預計約為 90%，為 7 個季度以來的最高水平，但仍遠低於 VN-Index 1,500 點峰值時期以及根據的安全閾值符合規定（200 分）。 根據統計，2024年第二季末證券公司的未償還貸款持續打破紀錄，估計約225兆越南盾，遠超過2022年初VN-Index最高點1500點的水準。與第一季末相比，截至6月30日，證券公司貸款餘額預計增加約18兆元，連續第6季較上季增加。 其中，截至6月30日的未償保證金債務估計約為218兆越南盾，比第一季末增加23兆越南盾，也是越南證券史上的創紀錄數字。不過，由於第二季之後證券公司的股本也有所增加，儘管由於融資活動減少，步伐有所放緩，所以利潤率並不太緊。 截至2024年6月30日，證券公司集團總股本約242兆越南盾，較年初增加約7兆越南盾。相應地，第二季末的利潤率/權益比率預計約為90%，為7個季度以來的最高水準。然而，這個數字仍然遠低於 VN-Index 1,500 點高峰時期的水平。 依規定，證券公司不得同時出借超過自有資本2倍的保證金。以目前的保證金/股本比率，證券公司預計，在不久的將來，投資者可獲得高達266兆越南盾的保證金貸款。 要注意的是，這個數字只是理論計算，實際上整個市場的保證金/權益比率即使在交易最爆炸的時期也從未達到2倍的門檻。此外，投資者可以藉多少保證金取決於相應的抵押資產（包括貨幣和股票）。 縱觀各家券商，大多仍有相當大的放款“空間”，保證金股比主要在100%以下。特別是，SSI、VNDirect、VPBankS 等股票頂尖公司的這一比例也低於 80%。同時，一些券商的利潤率也處於相當緊張的狀態，如HSC、Mirae Asset、MBS、FPTS等，其比例都在150%以上。...

SSI 和 VNDirect 這兩​​家業內領先的證券公司都青睞銀行股，而 SHS 則憑藉零售股大獲成功。 插畫 透過自營交易，大多數證券公司都會向上市股票投入一定的資金。風險偏好不同，選擇股票的方式也不同。 根據2024年第二季財報，業界領先的兩家券商SSI和VNDirect均看好同一家​​銀行股。那就是VPB。 VPBank 的股票從 SSI 獲得的資金最多，價值超過 8300 億越南盾。在第二季的三個月內，該證券公司又花了近5,000億越南盾購買該銀行的股票。然而，VPB的投資目前暫時虧損290億越南盾。 第二季度，SSI 還購買了更多 TCB 股票，以近 960...

鋼鐵業務集團在2024年的前幾個月增長顯著。 插圖。 由於價格的改善以及行業的商業故事，鋼鐵業務集團的股票在2024年的前幾個月大幅增長。  然而，由於國內需求復甦，鋼鐵業進入新的價格週期，房地產前景也復甦，KBSV仍然評估該群體的巨大潛力。 具體來說，KBSV預計，受益於住宅房地產行業的逐步復甦以及新發牌項目數量的增加，國內消費將從2024年下半年開始復甦。中長期來看，2024年8月1日起實施的修訂後的《房地產法》可望間接刺激國內鋼材消費需求。 截至目前，國內市場已呈現復甦態勢，2024年4-5月鋼管消費量達191/18.4萬噸，年增26%/14%（鋼管90%）。 KBSV預計2024/2025年整個鋼鐵業的消費產出將年增15%/8%。 2024年6月14日，工貿部發布決定，對原產於中國和韓國的部分進口鍍鋅鋼產品立案調查並適用反傾銷措施（AD19）。 KBSV的總結數據顯示，從2023年至今，越南進口鍍鋅鋼的比例大幅增加。截至2024年5月，中國和韓國的貢獻佔總產量的80%，而2023年1月僅53%。 KBSV認為，如果AD19獲得通過，HSG、GDA、NKG將成為受益於較大鍍鋅鋼市場份額的企業，到2023年底將達到28%/18%/17%。 2024年前5個月鍍鋅鋼出口產量達130萬噸，年增53%，其中2024年5月產量增加12%，但較上季下降25%。儘管面臨來自中國的鍍鋅鋼產品的競爭，但由於市場與越南之間的價差，KBSV預計越南的塗層鋼出口產量將在2024年保持不變。 此外，2024年6月24日，歐盟委員會通過決定，將部分鋼鐵產品預防措施的有效期延長至2026年6月底，部分國家進口歐盟熱軋捲產量將受到15%的上限限制。這項政策將有助於增加歐盟國內熱軋捲消費量，並有助於提高這裡的價格水準。屆時歐盟與越南的價差將保持穩定，鍍鋅鋼企（HSG、NKG、GDA）的出口管道將受益。 受房地產市場影響，年初以來中國鋼材價格因消費前景低迷而趨於下跌。 KBSV認為，由於截至2024年5月的庫存較年初增加27%、全行業產能趨於改善、中國房地產前景黯淡，2024年下半年中國鋼價將繼續面臨下行壓力蛋白質，恢復緩慢。 不過，對於國內市場，KBSV認為，由於內需增加、調整壓力減少、與中國鋼價競爭，鋼價將受到支撐。此外，從明年初開始，投入原物料價格趨於下降，這將有利於鋼鐵製造企業未來幾季的毛利率改善。 HPG、HSG和NKG 等3家鋼廠的平均市淨率接近5年平均市淨率線，KBSV認為目前估值反映了整個產業2024年業績復甦的前景。 KBSV對2025-2027年鋼鐵業的成長前景評估為正面，得益於2024年下半年以來內需的復甦，新廠投產後消費增加的前景，鋼鐵業開始新的價格週期2025年起中國房地產市場開始緩慢復甦。一些值得注意的投資機會包括HPG、HSG、NKG。

越南巴沙魚是深受世界許多國家青睞的海鮮。截至目前，巴沙魚已征服全球140多個市場。 巴沙魚出口市場不景氣 根據越南海鮮出口商和生產商協會（VASEP）統計，2024年6月，越南鯰魚出口額達到近1.72億美元，比2023年同期增長20%。沙魚出口額達9.18億美元，比去年同期成長5%。 越南巴沙魚是深受世界許多國家青睞的海鮮。截至目前，越南巴沙魚已佔領全球140多個市場。其中，有美國、歐盟、日本等食品安全和技術法規嚴格的傳統市場。 2024年前6個月，就出口市場而言，中國和香港仍是越南巴沙魚的最大消費市場，成交額為2.58億美元（但與2024年相比仍下降8%）。 越南巴沙魚第二大進口市場是美國，營業額達1.6億美元，較2023年同期成長14%。 巴沙魚對主要市場的出口量大幅增加 第三位是CPTPP集團。 2024年6月上半月，越南向CPTPP市場出口巴沙魚成交額達1,200萬尾，較2023年同期成長23%。 ，年增10%。其中，墨西哥是進口越南巴沙魚最多的國家，價值3,100萬美元，成長7%；日本進口1800萬美元，成長35%；加拿大進口1,800萬美元，成長15%……相應地，2024年前6個月，CPTPP花費1.28億美元進口越南巴沙魚，比去年同期成長11%。 2024年最後6個月，隨著價格和需求逐漸穩定，巴沙魚對CPTPP集團的出口預計將持續增加。 VASEP強調，企業需要提升競爭力，研究自貿協定在關稅方面帶來的好處，抓住機遇，增加出口。 CPTPP是巴沙魚出口起飛的重要一步 越南海鮮出口商和生產商協會巴沙魚市場專家Nguyen Thi Thu Hang女士表示，2024年，部分市場巴沙魚出口將開始復甦與繁榮；包括全面且先進的跨太平洋夥伴關係協定（CPTPP）下的市場區塊。自由貿易協定（FTA）的實施為企業擴大市場和實現市場多元化創造了有利條件，使越南海鮮，特別是鯰魚更深入地融入全球供應鏈。尤其是CPTPP被認為是包括鯰魚在內的海鮮產業「起飛」的重要一步。 不僅如此，越南巴沙魚在一些傳統市場也蓬勃發展，2024年前7個月對越南的大量出口；包括阿聯酋市場和西亞市場國家，以及中東和非洲國家，即使自貿協定CEPA仍處於談判階段，尚未簽署。 根據越南海鮮出口商和生產商協會統計，越南是阿聯酋市場巴沙魚產品的最大來源國，約佔該市場巴沙魚供應總量的40-50%。預計到2024年7月底，巴沙魚對阿聯酋市場的出口額預計將達到1,500萬美元以上，比2023年同期成長47%。市場－也被企業評估為2024年前7個月成長突出。 根據VASEP預測，2024年最後6個月，由於中國和東協等主要市場的高需求，越南巴沙魚出口量將持續增加。...