SSI Research預計，2023年Nam Viet的淨收入和淨利潤分別為4.9萬億盾，同比增長1%和4650億盾，同比下降31%。
大多數市場巴沙魚出口繼續疲軟
南越股份公司（Navico、ANV）將 2023 年淨收入和稅前利潤目標分別設定為 5.2 萬億越南盾（同比增長 6%）和 3000 億越南盾（同比增長 6%） -61% svck）。該公司的稅前利潤計劃較該公司2023年4月制定的初步計劃5000億越南盾（svck的-35%）有所調整，這表明海鮮出口已經到了復甦的時候，可能需要比預期更長的時間。
關於2022年利潤分配方案，股東大會批准派發現金股利1,000越南盾/股。2023年，該公司還計劃支付每股1,000越南盾的現金股息。年度股東大會還授權管理層從留存收益中發行紅股，發行率為100%，這將使法定資本增加至2.67萬億越南盾（2023年第一季度末為1.33萬億越南盾）。
業務成果預測ANV
對於巴沙魚細分市場， ANV管理層認為，大多數市場的出口將繼續疲軟，並且沒有明顯的利潤復甦跡象。公司預計2023年第三季度銷量同比持平，但售價和毛利率低於去年同期。
ANV還預計，出口將在2023年第四季度末或2024年初左右恢復。原材料價格將從2023年第三季度開始下降，從而利潤率將比今年第一季度積極改善.III/2023。據ANV稱，生魚價格將從2022年的29,000-30,000越南盾/公斤下降至2023年的26,000-27,000越南盾/公斤。運輸成本在2023年第二季度較2022年的峰值下降75%。 ，2023年ANV的銷售成本利潤率將下降。
2023年第一季度，ANV實現淨收入和淨利潤分別為1.2萬億越南盾（-5% svck）和920億越南盾（-55% svck）。利潤下降的主要原因是巴沙魚售價較低。
SSI Research 預計 2023 年第一季度平均售價將達到 2.2 美元/公斤（-5% qoq，-5% svck），這是連續第三個季度下降。得益於中國市場，同期消費量持平，抵消了其他市場的疲軟。
SSI Research 估計生魚價格也上漲了 6% svck。因此，2023年第一季度的毛利率為17.6%，低於2022年第一季度的29.4%。然而，運輸成本已較峰值下降了 75%，銷售成本利潤率從 2022 年第一季度的 8% 下降至 2023 年第一季度的 4.7%。
南越利潤預計達4650億越南盾，同比下降31%
據VASEP統計，2023年上半年越南巴沙魚出口額達到8.85億美元（佔總量的-38%）。2023年上半年，對美國的出口額達到1.37億美元（-58% svck）。中國的需求仍然疲軟，對中國的出口額達到 2.66 億美元（-30% svck）。儘管有跡象表明2023年第二季度出口成交量有所改善，但出口到其他市場的巴沙魚價格仍然持平。2023年6月，美國和中國市場的平均售價分別達到3.5美元/公斤（-21% svck，-4% MoM）和2.2美元/公斤（-13%）。%svck，-5%來自上個月）。
據ANV稱，巴沙魚出口困難可能會持續到2023年第三季度末。2023年前5個月，ANV占美國鯰魚出口總額的6.7%，平均售價為3.2美元/公斤（低於VHC的3.6美元/公斤）。
SSI Research估計，2023年，對美國市場的出口將佔ANV收入的約9% ，高於2022年的1%。中國市場重新開放後，銷量依然緩慢，並在訂單達到峰值後繼續下滑—— 2023 年 2 月環比和同比。因此，SSI Research將2023年中國市場銷量增長預測從40% svck下調至10% svck。
SSI Research還將對2023年中國市場平均售價的預估從2.5美元/公斤下調至2.2美元/公斤。總體而言，SSI Research假設銷量將增長10% svck，平均售價將達到2023 年為 2.2 美元/公斤（-9% svck）。
關於生產成本，SSI Research 預計生魚價格將下降 3% SVCK，因為水產飼料價格下降 4% SVCK，巴沙魚魚種價格下降 10% SVCK。SSI Research 預計 2023 年毛利率將達到 20.1%，而 2022 年為 27.3%。
SSI Research 預計 2023 年ANV 的淨收入和淨利潤將分別為 4.9 萬億越南盾（+1% svck）和 4650 億越南盾（-31% svck），正如 SSI Research 預計的利潤率一樣，第四季度毛利率將有所改善由於生產成本降低，預計將在 2023 年第四季度實現。SSI Research 預計，到 2024 年，淨收入和淨利潤將分別達到 5.3 萬億越南盾（+8% SVCK）和 6,110 億越南盾（+32% SVCK），因為 SSI Research 預計出口將在第四季度末開始復蘇2023 年或 2024 年初。
SSI Research估計，Navico 2023年第二季度的利潤可能較2023年第一季度小幅增長，淨利潤絕對值可能已於2023年第一季度觸底。由於2022年基數較高（尤其是2022年第二季度），SSI Research認為2023年第二季度淨利潤將同比大幅下降。SSI Research建議投資者關注美國或中國的平均價格或消費量的變動，因為這些因素可能會在短期內影響巴沙魚庫存。
