8月份的利率再次大幅下降，因為在本月早些時候國有商業銀行集團（NHTM）進行大規模下調後，許多銀行一再降低存款利率。 利率即將觸底嗎？
深度下降
特別是，一些銀行大幅下跌，如VPBank，與7月底相比，6-11個月期存款利率下降1個百分點，12-13個月期下降0.5個百分點，13個月以上下降0.8個百分點。 同樣，8月份ACB的存款利率框架在1-5個月期間又下降了0.2-0.3個百分點，在6-9個月期間下降了0.8-0.9個百分點，在12個月期間下降了1.8個百分點，在13個月期間下降了1.6個百分點，在13個月內下降了0.9個百分點。
或者，進出口銀行在8月份經歷了四次降息，1-5個月降息0.5個百分點，6-12個月降息0.9-1.4個百分點，12個月以上降息1.6個百分點。 MBBank在8月份連續三次下跌，1-5個月下跌0.55-0.85個百分點，6-11個月下跌0.8個百分點，12個月及以上下跌0.6-0.7個百分點。
在這次利率調整中值得注意的是，許多銀行在1-5個月內也積極下降，遠遠超過了現時4.75%的上限。除上述銀行外，小型銀行集團也看到了類似的趨勢。 例如，西貢銀行（Saigonbank）與7月相比下降了1.15個百分點，1-2個月期存款利率下降了1.15個百分點，3-5個月期下降了0.75個百分點，6-11個月期下降了0.8-0.9個百分點，12個月及以上的期限下降了1個百分點，但13個月期下降了1.2個百分點除外。
如果在去年的同一時間，銀行面臨著不斷上升的利率壓力，在通貨膨脹和匯率的背景下，存在影響儲戶心理的不確定性，以及許多市場的資本瓶頸 但現在情况恰恰相反，在銀行陷入“超額”的背景下，融資利率不斷下降
現時，許多銀行已將存款利率降至去年9月之前的最低水准。 例如，四大集團的存款利率，越共銀行1-2個月的存款利率現時為3%，相當於2021年10月的水准，3個月或更長時間的存款利率均低於去年9月的0.6個百分點。 或者，在私人銀行集團中，VPBank動員了1-5個月的期限，利率比去年9月低0.3-0.5個百分點，6-13個月的期限利率接近2022年初的水准，超過13個月的利率多年來一直處於較低水準。
許多預測仍然表明，國家銀行可能會在今年最後幾個月進一步降低行政利率，進一步放鬆貨幣政策。 事實上，許多銀行的6個月以下存款利率現在已經遠離了上限，運營商如果進一步降低6個月以下存款利率上限以接近實際發展也就不足為奇了。
這可以被視為監管機构的成功，因為他們早在今年第一季度就封锁了加息的趨勢，甚至從那時起迅速回落， 特別是考慮到全球其他央行仍在收緊政策或將利率保持在高水准。
觸底？
然而，隨著最近連續大幅下降，不排除利率下降趨勢接近極限的可能性，特別是在越來越多的因素可能抑制利率下降的情况下。 8月份消費者價格指數比上個月大幅上漲0.88%，標誌著連續第四個月上漲，將同期漲幅推至2.96%，似乎通脹也已觸底，並開始再次上升。
隨著食品價格按照世界趨勢不斷上漲，預計未來一段時間的通脹壓力將繼續上升。 在一系列國家限制大米出口後，中國最近要求企業停止尿素出口，加劇了全球農業市場的不穩定。全球農業市場已經受到軍事衝突和各國“囤積”戰畧的負面影響。
此外，能源價格也處於回升趨勢。 高盛（Goldman Sachs）最近警告稱，如果俄羅斯和沙烏地阿拉伯繼續現時的大規模供應削减，油價可能在2024年回到三位數區域。 高盛（Goldman Sachs）此前預測，到今年年底，布倫特原油價格將達到每桶86美元，到2024年底將達到每桶93美元。
此外，該國的一些基本商品，如電價，可能會在未來一段時間內上調。 最近，越南電力公司（EVN）同意每三個月調整一次電價。 最近，有人提議允許EVN通過電價收回損失。 現時，2022年的生產和業務損失以及EVN的匯率差异從未核算的年份累積到約40925億越南盾，囙此分析師擔心，如果將這些損失包括在內，電價可能會大幅上漲。
國內美元/越南盾匯率顯示出隨著美元在國際市場上的反彈和人民幣貶值趨勢而迅速回升的迹象，這也是抑制人民幣利率下降的障礙之一。 儘管外匯供應充足，匯率波動仍在控制之中，但讓匯率上漲可能是支持出口復蘇的解決方案之一。
鑒於這些事態發展，利率即將觸底的假設是有根據的，但仍將取決於未來信貸趨勢。 如果信貸增長繼續停滯，仍有盈餘的銀行將被迫繼續降低投入利率，以優化投入資本成本。 截至8月29日的最新信貸增長資料顯示有所改善，與年初相比增長5.33%，僅8月份就增長了1%以上，這是一個積極的迹象，但與今年14%的增長目標相比，增長速度仍然非常緩慢
最近，在取消限制後，銀行開始發行新債券，這有助於籌集更多資金。 僅在8月份，就有10家銀行發行了價值超過12萬億越南盾的債券。 具體而言，根據第65號法令，所有個人發行人必須定期公佈有關稽核機构控制的未償債券資本使用情况的資訊。 然而，在發行銀行從其他來源（住宅存款、存款證書等）的債券中籌集的資金後，稽核很難確定， 但這一困難在2023年第二季度末得到解决，導致銀行債券發行量在過去兩個月大幅回升。
