* STK：由於獲得更多市場份額而提高銷量預測 – 更新
* 市場亮點：證券股幫助 VN-Index 達到過去兩週最高水平
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技術觀點：預計明天越南指數早盤將有更大的慣性測試下一個阻力位1,220點區域。由於假期影響，買賣活動可能會放緩，這也可能導致越南指數在接近尾盤時收窄部分漲幅。在積極的情況下，如果越南指數收於MA20線1,213點上方，則該指數將發出節後繼續上漲的信號，並達到1,240-1,245點附近的舊高點。
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當日報告摘要
STK：由於獲得更多市場份額而提高銷量預測 – 更新
| 分支 | 紡織品 | 2022年 | 2023F | 2024F | 2025F | ||
| 日報告 | 2023年8月30日 | TT DT | 4% | -29% | 七十三％ | 17% | |
| 時價 | 31,000越南盾 | 每股收益 | 第一的％ | -56% | 162% | 14% | |
| 目標價 | 37,400越南盾 | 毛利潤率 | 17.6% | 14.5% | 18.6% | 18.5% | |
| 最近目標價 | 27,300越南盾 | 淨利潤率 | 11.3% | 8.2% | 12.4% | 12.1% | |
| TL增加 | 20.6% | 企業價值/息稅折舊攤銷前利潤 | 7.7倍 | 13.1倍 | 5.8倍 | 4.8倍 | |
| 股息率 | 0.0% | 市盈率 | 10.5倍 | 23.8倍 | 9.1倍 | 8.0倍 | |
| 總盈利能力 | 20.6% | 市盈率 | 1.7倍 | 1.6倍 | 1.4倍 | 1.2倍 | |
| GT 大小寫 | 1.17 億美元 | STK | 虛擬網絡接口 | ||||
| 房間KN | 1.03 億美元 | 市盈率（滑差） | 22.0倍 | 16.2倍 | |||
| 交易額/日（30n） | 10萬美元 | 市賬率（當前） | 1.8倍 | 1.8倍 | |||
| 國有股 | 0.0% | 資產回報率 | 6.0% | 2.0% | |||
| SL已發行股票 | 9410萬 | 魚子 | 9.2% | 12.4% | |||
| 稀釋 | 9410萬 | ||||||
* 我們將Century Yarn JSC (STK) 的評級從跑贏大市上調至買入，並將目標價上調37%，因為我們將2024/2025 年NPAT 預測上調44%/39%（部分貶值），受到6% 下跌的影響由於 SG&A 和利率的預測較高，因此出現在 2023 財年 NPAT 預測中。
* 我們上調 2023 年之後的銷售預測，因為預計 STK 將受益於早先向 STK 和國內製造商宣布的紗線和麵料訂單從中國轉移到越南的情況。
* STK預計Q3/2023業務業績將與Q2/2023類似，公司還預計Q4/2023和2024年業務業績將大幅復甦。雖然STK的品牌客戶預測銷售額強勁增長，但清理庫存的努力運動服飾品牌的復甦速度慢於整個行業，延長了STK 的複蘇時間。
*雖然預計經營業績會更高，但由於Unitex工廠的影響，我們預計該指數將從2022年的66%下降至2024年的62%和2025年的58%。STK 維持其在 2024 年中期運營 Unitex 工廠的計劃。
* 我們預計2024 年核心NPAT 將同比增長18%（不包括非經常性虧損），這要歸功於銷量增長約20% 以及高利潤再生紗線的貢獻，這在一定程度上受到單位固定成本上升的影響。 Unitex工廠將影響2024年下半年的經營業績。
* 我們的目標價相當於 STK 2024 年預期市盈率 11.0 倍，而該公司 5 年平均往績市盈率為 10.3 倍。
* 風險：消費者需求弱於預期或努力減少庫存；越南失去了面料和紗線供應的市場份額；失去了STK的主要回收材料供應商Unifi。
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市場亮點：證券股幫助越南指數創近兩週最高水平
今天，隨著證券股大幅上漲，越南指數連續第三個交易日上漲，收盤上漲0.7%，觸及近兩週最高點1,213.16點。
* CTG (+2.7%) 是今天貢獻最多點的股票。其他銀行代碼包括 ACB (+1.8%)、STB (+2.4%) 和 TPB (+2.9%) 也上漲。
* 股票經紀集團包括 SSI (+3.5%)、VND (+4.9%)、HCM (+6.9%) 和 VCI (+3.5%) 大幅上漲。
* FPT (+3.2%) 在過去 5 個交易日中上漲了近 12%。
* VIC (-2.2%) 在過去 4/5 個交易日中有所下降。
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市場信息
| 虛擬網絡接口 | 赫尼 | 統一通信公司 | ||
| 觀點 | 1 . 213.2 | 248.0 | 92.7 | |
| %Δ | 0.7% | 0.6% | 0.4% | |
| – % Δ 1 週 | 3.5% | 4.2% | 3.7% | |
| – ％ 年初至今 | 20.5% | 20.8% | 29.4% | |
| – % 同比 | -5.2% | <SPAN lang=EN-GB style=’COLOR: #1e1e1e; mso-主題顏色：text1；mso-fareast-語言：EN-GB；mso-fareast-font-family: “Times New Roman”; mso-ansi-語言：EN-GB；mso-bidi-font-family：Arial；mso-bidi-字體大小：10.0pt’ | ||
