[ihc-hide-content ihc_mb_type="show" ihc_mb_who="reg,2,4,5" ihc_mb_template="1" ] 推薦：<strong>跑贏大市</strong> 1年目標價： <strong>56,200越南盾/股</strong> 增幅： <strong>+21.1%</strong> 當前價格（截至2023年8月21日）： <strong>46,400越南盾/股</strong> <strong>投資主題：</strong>我們維持對 FMC 股票的<strong>概覽</strong>建議，並將我們的1 年期目標價格從50,600 越南盾/股上調至56,200 越南盾/股，同時我們將估值基礎調整至56,200 越南盾/股。2024年–這相當於潛在的價格上漲 21%。 <ul> <li><strong>2023 年前 6 個月，FMC 的出口營業額達到 8700 萬美元（svck 下降 26%），表現優於該國蝦出口市場（svck 下降 32%），因為 FMC 的主要市場日本仍然保持穩定。</strong> 2023 年第二季度，FMC 的淨收入和NPAT 分別為1 萬億越南盾（svck 下降27%，環比增長2%）和710 億越南盾（svck 下降59%，環比增長53%。之前），減少了svck 作為FMC 的利潤於 2022 年第二季度達到頂峰。我們看到2023 年下半年復甦的跡象，特別是FMC 2023 年7 月的淨收入達到2100 萬美元（持平，與2023 年第二季度的月平均值相比增長47%），銷量達到1,953 噸（增長19%）。 % svck，與 2023 年第二季度的月平均值相比增長 53%）。</li> <li><strong>盈利預測</strong>：2023年，我們預計母公司股東淨收入和NPATMI（NPATMI）分別達到5.7萬億越南盾（持平）和3310億越南盾（+7.0 y/y% svck），略低於公司淨利潤收入目標為5.9萬億越南盾，稅前利潤目標為4000億越南盾。我們預計 2024 年 FMC 的淨銷售額和 NPATMI 分別為 6.2 萬億越南盾（同比增長 8%）和 3,680 億越南盾（同比增長 11%）。我們預計 2023 年毛利率為 10.8%，2024 年毛利率為 11.2%，而 2022 年毛利率為 11%，因為新養殖區的生產成本低於成本。</li> <li><strong>短期觀點：</strong>我們預計 2023 財年下半年利潤（+39% SVCK）將優於 2023 年上半年回報率（26% SVCK），並且我們認為最壞的情況已經過去。投資者應密切關注月度盈利，以衡量 2023 年下半年的複蘇步伐，因為平均蝦售價和銷量的任何波動都將在短期內影響股價。</li> <li>此處下載 <a href="https://vnstockwinner.com/wp-content/uploads/2023/08/FMC_2023.08.22_SSIResearch-1-1.pdf">FMC_2023.08.22_SSIResearch (1) (1)</a></li> </ul> [/ihc-hide-content]
