* FPT – 2023 年前 7 個月：利潤繼續以兩位數增長 – 買入建議
* HPG：預計 2023 年利潤將下降；估值反映 2024 年復蘇 – 更新
* VRE：零售租賃領域預計將在 2023 年下半年保持穩定 – 更新 *
市場亮點：VIC 下跌，VN 指數小幅下跌
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技術觀點：經過下跌盤整後，越南指數明天可能會上漲，試圖超越最近的峰值 1,243 點。在這種情況下，指數將延續上漲勢頭至下一個阻力位1,255-1,260點。相反，如果高價需求不足以幫助指數超越峰值，相反，它會給賣出帶來優勢，因此VN-Index繼續跌破EMA5的支撐位1,233點，該指數將測試支撐位，EMA10 位於1,228 點，以下為EMA20 位於1,210-1,215 點。
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新聞點
FPT – 2023 年前 7 個月：利潤繼續以兩位數增長 – 推薦買入
* CTP FPT (FPT) 宣布2023 年前7 個月（7M 2023）收入為28.4 萬億越南盾（同比增長22%），扣除股東利益後的NPAT 為3.5 萬億越南盾（同比增長200 億越南盾），實現55占我們全年預測的 % 和 56%。這些業務業績符合我們對菲亞特動力科技積極增長前景的預期。
* 軟件出口 (XKPM)：收入同比增長 30%，息稅前利潤同比增長 34%。EBT 利潤率同比增長40 個基點，從7M 2022 年的16.0% 增至7M 2023 年的16.4%，部分原因是來自出口業務部門的數字化轉型(DX) 收入（佔總收入的44%）同比增長41 %） 。日本市場和亞太地區繼續引領增長（分別同比增長 40% 和 37%）。另一方面，2023年7月新出口合同額同比增長21%至16.7萬億越南盾。我們預計合同簽署增長將放緩，新合同價值從 2023 年第一季度的 44% 同比增長至 2023 年 700 萬的同比 21%，這可能是由於全球宏觀經濟的不確定性。
* 電信：收入同比增長 9%，稅前利潤同比增長 6%。由於在線廣告需求依然疲弱，EBT 利潤率從 2022 年 7M 的 20.3% 下降 40 個基點至 2023 年 7M 的 19.9%。
* 我們目前對菲亞特動力科技給予買入建議，目標價為每股 106,600 越南盾，基於最近一個交易日的收盤價，遠期總回報率為 31.8%，其中股息收益率為 2.0%。
FPT 2023 年 700 萬業績
| 十億盾 | 7M 2022 | 7M 2023 | 同比 | 2023 年 700 萬個結果/
Vietcap 的 2023 年預測 |
越南資本的評論 |
| 收入 | 23,219 | 28,429 | 22% | 55% | |
| 技術 | 13,384 | 16,918 | 26% | 56% | |
| - XKPM | 10.156 | 13,243 | 30% | 57% | *日本和亞太市場的銷售額分別同比增長 40% 和 37%。
* 2023 年 7M 數字化轉型服務收入同比增長 41%，新銷售額同比增長 21%。 |
| - 國內IT | 3.228 | 3.675 | 14% | 55% | |
| 電信 | 8.290 | 8,997 | 9% | 56% | |
| 教育及其他 | 1.543 | 2.514 | 63% | 44% | |
| EBT | 4.242 | 5.069 | 19% | 57% | |
| 技術 | 1.879 | 2.371 | 26% | 57% | |
| - XKPM | 1.621 | 2.174 | 34% | 58% | |
| - 國內IT | 258 | 197 | -24% | 54% | |
| 電信 | 1.683 | 1,787 | 6% | 六十一％ | |
| 教育及其他 | 第681章 | 912 | 34% | 50% | *由於教育領域的高收入和初創企業投資的損失較小 |
| NPAT-股權 | 2,906 | 3.496 | 20% | 56% | <SPAN lang=EN-GB style=’FONT-SIZE: 10pt; 字體系列：“Cambria Math”，ser |
