[ihc-hide-content ihc_mb_type="show" ihc_mb_who="2,4,5" ihc_mb_template="1" ] <strong><a><span>ACBS 重申了其買入建議,並將TCB</span></a><span>股票的1 年目標價定為每股 43,000 越南盾。ACBS的目標價相當於1年期市盈率和市賬率分別為7.6倍和1.1倍。</span></strong> <img src="https://static.fireant.vn/Upload/20230808/images/image(1).png" /> <strong><a><span>PVD</span></a><span>:VDSC維持目標價為26,800越南盾/股</span></strong> <span>越南石油鑽探和鑽井服務公司(HoSE:</span><a><span>PVD</span></a><span>)2023年第二季度實現收入14,130億越南盾,母公司股東EAT實現1,610億越南盾。鑽井及工程服務效率提升,利潤率較去年同期有所改善。值得注意的是,</span><a><span>PVD</span></a><span>因終止與客戶Valeura的鑽井合同而獲得了700億盾的賠償。</span> <a><span>PVD</span></a><span>已找到其他合同來替代Valeura取消的鑽井合同。憑藉新的鑽井合同,Rong Viet Securities Joint Stock Company(VDSC)認為,在該地區目前的鑽機價格處於當前水平的情況下,</span><a><span>PVD</span></a><span> 2023年全年的鑽機租賃價格不會有太大變化,甚至可能會更加積極。 . 在高水平上</span> <span>2023年第三季度,</span><a><span>PVD</span></a><span>可能會記錄合同取消的剩餘補償。憑藉這筆非凡的收入,VDSC相信</span><a><span>PVD</span></a><span> 2023年的利潤將得到鞏固。</span> <span>VDSC還預測,2023年全年母公司股東的收入和EAT將分別達到49,970億越南盾和3,360億越南盾。</span> <a><span>PVD</span></a><span>庫存近期持續上漲,以反映</span><a><span>PVD</span></a><span>在2023年第二季度以及2023、2024年全年良好的經營業績,基於區域鑽機租賃價格將繼續保持較高水平的預期。 。截至目前,</span><a><span>PVD</span></a><span>僅簽署了2024年的部分鑽井合同,價格約為9萬美元/天。這僅保證了公司2024年的部分利潤。</span> <a><span>因此,VDSC維持PVD</span></a><span> 26,800越南盾/股的目標價,直到近期確認有關簽署2024年鑽機合同的更多信息。</span> <strong><a><span>TCB</span></a><span>:ACBS重申買入建議,1年目標價為43,000越南盾/股</span></strong> <a><span>越南科技商業股份銀行(Techcombank,HoSE: TCB</span></a><span> ) 2023年前6個月稅前利潤同比下降20.1%,主要是由於淨息差大幅下降。由於2022年第四季度-2023年第一季度高息存款的調動,2023年第二季度資金成本繼續上升,但增幅較慢。與此同時,</span><a><span>TCB</span></a><span>在2023年第二季度降低了貸款利率,導致NIM下降。亮點來自於2023年第二季度CASA的增長率增加了3個百分點。</span> <span>不良貸款率環比上升22個基點,但仍控制在1.07%的良好水平。壞賬率的上升來自個人和中小企業貸款。大型企業貸款餘額仍保持0%的壞賬率。第 2 組負債率繼續保持在 2% 左右的高水平,但管理層預計第 2 組負債率將在 2023 年第三季度開始下降。根據第02/2023號通知,未完成的債務重組所佔比例可以忽略不計。</span> <span>不良貸款增加,撥備支出適度,不良貸款覆蓋率下降至116%。</span> <span>ACB證券有限公司(ACBS)預測,</span><a><span>TCB</span></a><span>的NIM將從2023年第三季度開始恢復,2023年全年NIM為4.1%,比2022年下降127個基點。ACBS還預計,受益於資金成本的持續下降和CASA的回報,2024年淨息差將繼續恢復20個基點至4.3%。</span> <span>管理層認為壞賬壓力將持續增加,但壞賬增速將較低。ACBS 預測,2023 年和 2024 年信貸成本將佔未償貸款的 0.5%,高於 2022 年的 0.4%。</span> <a><span>ACBS預測, TCB</span></a><span> 2023年稅前利潤將達到22.5萬億越南盾,較2022年下降12%(年度股東大會計劃:22.0萬億越南盾)。</span><a><span>2024年, TCB</span></a><span>的利潤預計將強勁復甦,達到27.6萬億越南盾,比2023年增長23%,這主要得益於淨息差的複蘇。</span> <span>ACBS 還重申了其買入建議,採用剩餘收益貼現法將</span><a><span>TCB</span></a><span>股票的1 年期目標價定為每股 43,000 越南盾。ACBS的目標價相當於1年期市盈率和市賬率分別為7.6倍和1.1倍。</span> <strong><a><span>PAN</span></a><span>:VCBS建議買入,目標價32,683盾/股</span></strong> <a><span>PAN</span></a><span>集團股份公司(HoSE:</span><a><span>PAN</span></a><span>)今年前6個月的淨利潤和稅後利潤分別達到5,597越南盾和2,670億越南盾,同比分別下降13%和33%。其中,海產品板塊較去年同期出現大幅下滑,原因是今年進入行業低谷期,主要進口國庫存依然充裕,且受通脹影響,需求減弱。由於今年前6個月為淡季,農業和食品行業同比略有下降。</span> <a><span>越南銀行證券公司(VCBS)對PAN</span></a><span>的前景進行了評估,包括:大米價格仍然很高,天氣條件比其他國家溫和,為越南農業生產者創造了優勢。2023年下半年海鮮需求將回歸,成為巴沙魚和蝦價格從第三季度開始逐步恢復的推動力;由於養殖面積的擴大和新工廠的建設,未來一段時間FMC的產量將顯著提高;隨著中秋節的臨近,糖果業務有望在第三季度帶來大量收入。</span> <a><span>PAN</span></a><span>的風險包括: 全球糧食供應短缺導致牲畜成本上升;巴沙魚和蝦庫存仍處於高位,導致海鮮價格持續低位;天氣變化無常影響農產品種植進度;高糖價影響糖果行業的利潤率。</span> <span><span class="VIpgJd-yAWNEb-VIpgJd-fmcmS-sn54Q">VCBS根據 FCFF 方法估計</span></span><a><span><span class="VIpgJd-yAWNEb-VIpgJd-fmcmS-sn54Q">PAN</span></span></a><span><span class="VIpgJd-yAWNEb-VIpgJd-fmcmS-sn54Q">股票的合理價格為每股 32,683 越南盾,並比較 EV/EBITDA 比率,並對</span></span><a><span><span class="VIpgJd-yAWNEb-VIpgJd-fmcmS-sn54Q">PAN</span></span></a><span><span class="VIpgJd-yAWNEb-VIpgJd-fmcmS-sn54Q">股票給出買入建議。</span></span> [/ihc-hide-content]