[ihc-hide-content ihc_mb_type="show" ihc_mb_who="reg,2,4,5" ihc_mb_template="1" ] <p style="font-weight: 400;"><strong>* 7 月份進出口和製造業改善 * AST：第二季度業績略有改善 第一季度，低於我們的預期 - 盈利報告 * BSR：第二季度業績略低於我們報紙的預期；NPAT 環比下降 – 經營業績報告 * CTD：毛利率環比改善，但第二季度營業利潤繼續下降 – 經營業績 * CTG：營業收入增長良好，抵消了撥備費用的增加 – 經營業績 * DIG：房地產移交對 2023 年上半年利潤影響不大 – 業務業績 * DPM：由於尿素價格低、支出高投入成本，2023 年上半年業務業績不太樂觀 – 收益報告 * FRT：連鎖藥店利潤同期有所改善；ICT 部門錄得虧損，影響第二季度業績 – 業務業績 * GMD：核心業務業績與上季度持平；剝離利潤支持扣除股東利益後的 NPAT – 業務成果 * HDB：存款強勁增長；資產質量下降——業績報告 * HDG：第二季度業績不太樂觀；2023 年上半年業務業績符合我們的預期 – 業務業績 * HPG：扣除投資者興趣後，第二季度環比顯著改善 NPAT；上半年業績低於我們的預測 - 業務 業績報告 * HSG：2023 年第三季度（2023 財年）後的 NPAT 環比下降；2023 年前 9 個月的業務業績與我們的預測密切相關 - 業務業績報告 * IDC：上半年工業用地交割緩慢；新工業區租賃銷售依然樂觀 - 業務業績 * KBC：積極的工業區土地租賃銷售支持 2023 年上半年利潤增長 - 業務業績報告 * KDH：第二季度利潤同比下降，主要是由於稅收費用增加 – 業務業績 * MBB：與上一季度相比，資產質量有所改善，實現積極的業務業績 – 業務業績 * MWG：BHX 的利潤率超出了我們的預測，但其他部門低於我們的預期預期 – 業務業績 * NKG：第二季度利潤反彈；2023 年 1H 業務業績低於我們的預測 – 業績報告 * NVL：第二季度繼續虧損；繼續重組債券——經營業績 * PC1：第二季度經營業績不太樂觀；2023 年 1H 業務業績低於我們的預測 – 業務業績 * REE：2023 年 1H 業績符合我們的預期 – 業務業績 * SIP：工業區土地租賃銷售和進度 第二季度現金回籠積極 – 業務業績 * VCB：繼續扭轉銀行間貸款的撥備費用 – 業務業績報告 * VEA：第二季度盈利能力環比改善，符合我們的預期 – 業務業績報告 * VIC：在 B2B 戰略的支持下，電動汽車交接環比有所改善 – 業務業績報告* 市場亮點：Vingroup 股價引領越南指數上漲 1.3%</strong></p> <p style="font-weight: 400;">------------------------------ ----------</p> <p style="font-weight: 400;"><strong>技術觀點：</strong>預計在接下來的幾個交易日中，房地產、銀行、消費品、能源等行業的大盤股將可能繼續吸引現金流並始終上漲，從而幫助越南指數走勢在下一次震盪發生之前，將上漲至 1,270 點附近的斐波那契擴展阻力位。目前指數上漲的支撐位是10日均線，目前位於1,200點心理關口。</p> <p style="font-weight: 400;">------------------------------ ----------</p> <p style="font-weight: 400;"><strong>新聞點</strong></p> <p style="font-weight: 400;"><strong>7月份進出口和生產有所改善</strong></p> <p style="font-weight: 400;">7月29日，統計總局公佈了7月份及前7個月的經濟運行情況。其中，公共投資繼續加速，進出口和生產均有所改善。部分主要結果如下：</p> <p style="font-weight: 400;">* 2023年前7個月，用於發展投資的國家預算資金支出同比增長43.2%，達到267.6萬億越南盾，達到年度計劃的36.8%。</p> <p style="font-weight: 400;">* 7月份，出口和進口均創近4個月來最高水平，但同比仍分別下降3.5%和9.9%。總體來看，今年前 7 個月，出口和進口分別同比下降 10.6%和 17.1%，至 1947.3 億美元和 1795 億美元，貿易順差達到 152 億美元（2022 年前 7 個月，順差13.4億美元）。</p> <p style="font-weight: 400;">* 7月份工業生產指數（IIP）也環比增長3.9%，同比增長3.7%（這也是5個多月以來的最高增幅）。但2023年前7個月，由於上半年出口需求下降影響生產，全行業IIP仍同比下降0.7%。</p> <p style="font-weight: 400;">* 7月份社會消費品零售總額環比增長1.1%，環比增長7.1%。總體來看，今年前7個月，商品和服務零售總額同比增長10.4%（剔除價格因素增長9.6%），其中住宿服務業、餐飲和服務業零售收入旅遊服務收入同比分別增長16.3%和53.6%。</p> <p style="font-weight: 400;">* 7 月 CPI 環比上漲 0.45%（部分由於食品、食品和電力價格上漲），同比上漲 2.06%，將 2023 年 7M 的平均通脹率收窄至同比 3.12%（2023 年 1H 同比增長 3.3%），遠低於政府2023年的目標上限為4.5%。我們現在預計2023年平均CPI將保持在2.8%的水平。</p> <p style="font-weight: 400;">------------------------------ ----------</p> <p style="font-weight: 400;"><strong>當日報告摘要</strong></p> <p style="font-weight: 400;"><strong>AST：第二季度業績較第一季度略有改善，低於我們的預期——財報</strong></p> <table width="816"> <tbody> <tr> <td width="174">分支</td> <td width="150">DV航空</td> <td width="13"></td> <td width="209"></td> <td width="90"><u>2022年</u></td> <td width="90"><u>H1/23</u></td> <td width="90"><u>2023F</u></td> </tr> <tr> <td width="174">日報告</td> <td width="150">2023年7月31日</td> <td width="13"></td> <td width="209">TT DT</td> <td width="90">292%</td> <td width="90">160%</td> <td width="90">112%</td> </tr> <tr> <td width="174">時價</td> <td width="150">60,500越南盾</td> <td width="13"></td> <td width="209">每股收益</td> <td width="90">納米</td> <td width="90">納米</td> <td width="90">282%</td> </tr> <tr> <td width="174">當前目標價*</td> <td width="150">72,700越南盾</td> <td width="13"></td> <td width="209">毛利潤率</td> <td width="90">52.9%</td> <td width="90">57.4%</td> <td width="90">54.3%</td> </tr> <tr> <td width="174">TL增加</td> <td width="150">+20.2%</td> <td width="13"></td> <td width="209">淨利潤率</td> <td width="90">7.4%</td> <td width="90">10.9%</td> <td width="90">13.3%</td> </tr> <tr> <td width="174">股息率</td> <td width="150">1.7%</td> <td width="13"></td> <td width="209">企業價值/息稅折舊攤銷前利潤</td> <td width="90">34.6倍</td> <td width="90">不適用</td> <td width="90">10.3倍</td> </tr> <tr> <td width="174">總盈利能力</td> <td width="150">+21.8%</td> <td width="13"></td> <td width="209">市盈率</td> <td width="90">63.1倍</td> <td width="90">不適用</td> <td width="90">16.5倍</td> </tr> <tr> <td width="174">最近的銷售*</td> <td width="150">買</td> <td width="13"></td> <td width="209">採購訂單</td> <td width="90">6.0倍</td> <td width="90">6.0倍</td> <td width="90">4.4倍</td> </tr> <tr> <td width="174"></td> <td width="150"></td> <td width="13"></td> <td width="209"></td> <td width="90"></td> <td width="90"></td> <td width="90"></td> </tr> <tr> <td width="174">GT 大小寫</td> <td width="150">1.16 億美元</td> <td width="13"></td> <td width="209"></td> <td width="90"><u>穀草轉氨酶</u></td> <td width="90"><u>虛擬網絡接口</u></td> <td width="90"></td> </tr> <tr> <td width="174">房間KN</td> <td width="150">700萬美元</td> <td width="13"></td> <td width="209">市盈率（滑差）</td> <td width="90">25.0倍</td> <td width="90">16.3倍</td> <td width="90"></td> </tr> <tr> <td width="174">交易額/日（30n）</td> <td width="150">20萬美元</td> <td width="13"></td> <td width="209">市賬率（當前）</td> <td width="90">6.0倍</td> <td width="90">1.8倍</td> <td width="90"></td> </tr> <tr> <td width="174">國有股</td> <td width="150">0.0%</td> <td width="13"></td> <td width="209">資產回報率</td> <td width="90">22.2%</td> <td width="90">2.0%</td> <td width="90"></td> </tr> <tr> <td width="174">SL已發行股票</td> <td width="150">4500萬越南盾</td> <td width="13"></td> <td width="209">魚子</td> <td width="90">22.9%</td> <td width="90">12.8%</td> <td width="90"></td> </tr> <tr> <td width="174">稀釋</td> <td width="150">4500萬越南盾</td> <td width="13"></td> <td colspan="4" width="479">* 更新於 19/04/2023</td> </tr> </tbody> </table> * Taseco Aviation Services Joint Stock Company (AST) 公佈了 2023 年第二季度業績，與上一季度（環比）相比收入持平，而 EAT 股東收益環比增長了 21%。2023 年上半年收入和稅後淨利潤分別完成我們全年預測的 41% 和 34%。 <p style="font-weight: 400;">* 2023年上半年，外國遊客和中國遊客數量分別達到新冠肺炎 (COVID-19) 疫情前水平的 66% 和 22%。雖然2023年第二季度中國遊客人數持續復甦，但由於第二季度淡季，外國遊客人數較上季度僅略有增長。</p> <p style="font-weight: 400;">* 我們預計 2023 年下半年的遊客人數將比 2023 年上半年有所改善，因為下半年是越南國際遊客的旺季。2023 年前 7 個月，外國遊客和中國遊客數量與 COVID-19 之前的水平相比分別達到 67% 和 26%。</p> <p style="font-weight: 400;">* 然而，我們認為我們的預測存在輕微下行風險，因為 AST 2023 年第二季度的銷售額和銷售及管理費用 (SG&A) 費用低於我們的預期。</p> <p style="font-weight: 400;">* AST 2023 年第二季度毛利率環比提高 1.8 個百分點。然而，SG&A/銷售比率從 2023 年第一季度的 43% 上升至 45%，超出了我們的預期。</p> <p style="font-weight: 400;">* 由於新收購的子公司，投資者興趣在 2023 年上半年同比增長 40 倍，達到 160 億越南盾。2022年7月，AST以250億越南盾收購了河靈機場零售商51%的股份。</p> <p style="font-weight: 400;">------------------------------ ----------</p> <p style="font-weight: 400;"><strong>BSR：第二季度業績略低於我們的預測；NPAT 環比下降 – 經營業績</strong></p> <table width="816"> <tbody> <tr> <td width="174">分支</td> <td width="150">石油化工</td> <td width="13"></td> <td width="209"></td> <td width="90"><u>2022年</u></td> <td width="90"><u>2023 年上半年</u></td> <td width="90"><u>2023F</u></td> </tr> <tr> <td width="174">日報告</td> <td width="150">2023年7月31日</td> <td width="13"></td> <td width="209">TT DT</td> <td width="90">65%</td> <td width="90">-22%</td> <td width="90">-25%</td> </tr> <tr> <td width="174">時價</td> <td width="150">19,600 越南盾</td> <td width="13"></td> <td width="209">TT EPS 報告</td> <td width="90">120%</td> <td width="90">-76%</td> <td width="90">-52%</td> </tr> <tr> <td width="174">目標價*</td> <td width="150">19,300 越南盾</td> <td width="13"></td> <td width="209">NPAT-股權，報告</td> <td width="90">14,726</td> <td width="90">2,970</td> <td width="90">7,091</td> </tr> <tr> <td width="174">TL增加</td> <td width="150"><SPAN style='FONT-SIZE: 10pt; 字體系列：“Arial”，無襯線字體；顏色：#1e1e1e；</td> </tr> </tbody> </table> [/ihc-hide-content]
