<div class="sc-cmfmEs jfPljI"> [ihc-hide-content ihc_mb_type="show" ihc_mb_who="reg,2,4,5" ihc_mb_template="1" ] </div> <div class="sc-faxClP hCAMPX"></div> <div class="sc-hnmMDg exNrKJ"> <div class="sc-kZOrUE fCJmWa"> <div class="sc-jgrbzj erKEMN"><strong>專家一致認為市場已進入積極的上升趨勢，但投資者應注意現金流的分化和股票組別之間的連續循環。</strong></div> </div> </div> <div class="sc-gHWROB kWVqKH"> <img src="https://static.fireant.vn/Upload/20230605/images/tam-diem-ck-2493.jpg" alt="" /> <em><span>從左至右：Nguyen The Minh 先生、Nguyen Thanh Lam 先生、Hoang Anh Tuan 先生。</span></em> <span>大市上週五收報 1,090.84 點，升 12.45 點或 1.15%。這可以說是一個很好的上漲時段，並且在有245個上漲股和150個下跌股的情況下廣泛傳播到市場。</span> <span>市場流動性的突然增加是最引人注目的因素。具體而言，流動資金達183,490億越盾，創年初以來新高。其中，成交額最高的五隻股票分別是SSI、MBB、SHB、VND和STB。</span> <span>市場能否保持上漲勢頭並突破至更高水平？外資淨賣出交易令人擔憂？我們注意到幾位專家的意見：</span> <strong><span>將攻克1200分和1300分的高門檻</span></strong> <em><span>MB Securities (MBS) 高級科技投資顧問 Hoang Anh Tuan 先生</span></em> <span>我認為在越南國家銀行 (SBV) 兩次將 6 個月期限的最高存款利率從 6% 降至僅 5% 的背景下，市場上漲良好並攻克 1,090 點的門檻是可以理解的。 % . 這間接有助於將 1 年期儲蓄存款利率從之前的 9 - 11% 降至 7.5 - 9%。</span> <span>儲蓄存款流被迫尋找新的更有效的投資渠道。在房地產仍然相當平靜的情況下，更多的儲蓄將流入股市，幫助流動性也迅速增加。同時，這種資金流動也將幫助企業有廉價的資金進行經營。因此，攻克1090點的門檻，只是即將攻克1200點、1300點等更高門檻的開始。</span> <span>近期市場的上升趨勢幾乎已經出現，當儲蓄利率不再像以前那麼高時，需要大量的成熟資金尋找新的投資渠道。因此，將轉向其他投資渠道，如債券、黃金、房地產或證券。雖然企業債券未能重拾投資者信心或黃金處於下行趨勢，但房地產預計要到 2024 年第四季度才能複蘇。目前證券行業天時地利人和，政府開始出手下調營業利率，6個月期利率上限從6%下調到 6%. 5%。</span> <span>相信在不久的將來，當現金流大量湧入市場時，股票投資者將會結出許多香甜的果實。</span> <span>當然，現在是投資者逐漸增加股票比例的時候了。尤其是在宏觀政策逆轉的時期。當貨幣政策逆轉時，逐步提高風險資產（如股票、債券）的比重更為有利。</span> <span>這個時候我覺得應該趁著大盤的調整，加大個股的比重。2023年三季度利潤將從2022年三季度的低利潤基數良好增長的信息也將支撐市場。這是2023年大盤繼續上漲至1200點和1300點關口的重要因素。</span> <strong><span>知識和經驗的個人現金流支持</span></strong> <em><span>Nguyen Thanh Lam 先生，零售銀行分析主管，馬來亞銀行投資銀行證券（MSVN）</span></em> <span>行情從4月底到5月初開始上漲，即使在5月中旬的盤整期，行情的積極點依然保持良好，並沒有像前期那樣出現下跌的跡象。此前，市場強勁反彈，但當它調整時，之前的所有收益都失去了。</span> <span>近期牛市中值得投資者關注的亮點是，與以往的漲幅不同的是，伴隨著流動性擴大的分值上升。</span> <span>第二個亮點，看現金流，國內現金流的參與很明顯。過去幾週，國內個人現金流出現明顯的淨買入結果。這是近期對市場的重要支撐。</span> <span>據說，在高利率期過後，當利率下降時，動員渠道又回到了股票市場。國內散戶可能開始看到市場“退出”的前景，資金迎來入市。</span> <span>另外，過去1個月，在宏觀政策方面，我們不斷有信號表明，在一季度增長乏力後，政府更有意推動經濟增長，一季度2 的可能性也很低。 . 包括貨幣和財政在內的大多數政策都將促進經濟增長放在首位。這對市場來說是一個利好點，至少在心理上，投資者更有信心回歸。</span> <span>一些人擔心個人投資者的現金流往往難以為繼。在我看來，上次參與市場的散戶本質上不是來自F0投資者，經驗不足，受了重傷，不願意再參與。但個人的現金流來自知識淵博、經驗豐富的投資者，他們“感覺到”市場有回歸的“門”，有平衡。這是近期支撐市場的因素。</span> <span>關於世界，擔憂正在逐漸得到解決。上周美國公共債務上限問題被取消，有助於改善投資者情緒。或擔心中國經濟增長 PMI 不太負；美聯儲加息問題也比較鴿派。</span> <span>我覺得世界局勢正在穩定，雖然不太好。而越南基數較低，國內處於促增長方向，國外波瀾不驚，是股市回暖的較好環境。</span> <strong><span>應該重定向投資平台而不是炒作</span></strong> <em><span>越南元大證券零售銀行分析主管Nguyen The Minh先生</span></em> <span>需要注意的是，市場是分散的，現金流在股票組之間流動。周初資金流集中於小盤股，週末該組拋壓調整，資金流向大盤股，尤其是銀行股。</span> <span>我認為，在本周初，當 VN-Index 面臨最近的阻力區域 1,095 -1,100 點時，市場處於修正壓力之下。在此阻力區，當該組近期上漲時，修正壓力主要在中小盤組。不過，調整壓力並不大，只是為了重組投資組合，轉向大盤股。</span> <span>未來一段時間，市場會不會有大量現金流進入股市？我認為這是可能的。二季度結束後，市場走勢或將更加明朗，2022年風險圖景逐漸過去，股市或在央行放慢貨幣緊縮政策的背景下復甦，SBV趨於寬鬆。貨幣政策和一系列財政政策正在出台以刺激經濟增長。這些都是使年末現金流量增加的驅動力。然而，目前處於從 2022 年 4 月以來的衰退中復蘇初期的股票將隨著行業碎片化而復蘇。</span> <span>在短期內，應該注意的是，調整的可能性很高，但有機會重組投資組合。投資者應該關注基本面基本面好的大盤股，而不是繼續炒作。</span> <span>對於外資而言，近幾個月淨賣出量增加，導致淨買入值較年初縮水。但是，需要考慮賣塊的目的是什麼？他們是否擔心政治、宏觀風險或投資組合重組？觀察表明，外國投資者出售是為了重組他們的投資組合。從交易來看，他們出售了 2 組：銀行和化學品。2023年一直持續到2024年初，這兩個群體都面臨困境，因為經濟在經歷了2020-2021年的火熱增長期之後，正處於困難時期。相反，這個群體是房地產、建築和建築材料以及交通的淨買家。</span> [/ihc-hide-content] </div>
