ACB以159.27%的2022年末撥備率位居行業壞賬覆蓋率最高的前5家銀行之列。
ACB股票的技術圖表
5 月 9 日收盤時，亞洲商業銀行的ACB股價下跌 0.2% 至每股 24,900 越南盾。元大證券越南的短期趨勢指標系統顯示買入ACB股票的訊號。
近期，MB Securities (MBS) 也建議買入ACB，目標價為 29,810 越南盾/股，論點是從中長期來看，ACB可能會繼續提供低於其他銀行的存款利率。同行業。這有助於ACB有空間應用較低的貸款利率，從而在行業中為新貸款創造競爭優勢。因此，MBS 預計ACB的淨息差在未來幾年將保持在 4.2% 左右。
資料來源：MBS
過去的數據顯示， ACB的存款利率在大多數情況下總是相對低於同行。根據截至2023年3月31日的數據，銀行業的平均營業利率在大多數情況下（24個月和48個月除外）比ACB的存款利率高約1至3個基點。2023年一季度淨息差保持穩定，顯示ACB良好的盈利能力。
業績方面，亞洲商業股份銀行（ ACB ）今年前三個月營業總收入同比增長15.6%，淨利息和非利息均是主要驅動力收入，有增長。淨利息收入同比增長 14%，非利息收入同比增長 21%。
資料來源：MBS
關於股息，ACB今年計劃派發25%的股息，其中15%為股票，10%為現金。因此，ACB可能會在 2022 年（預計在 2023 年第三季度）發行超過 500 萬股來支付股息，註冊資本將從 337,740 億越南盾增加到 388,400 億越南盾。
在資產質量方面，MBS將ACB評為同行業領先企業之一。到2022年底，ACB已對債務結構符合03號文的客戶的未償餘額進行了100%的專項撥備。因此，提前1年全額撥備將有助於減輕銀行的壓力。 2023年的利潤。
2022 年，ACB記錄了受 Covid-19 疫情影響的借款人撥備 3810 億越南盾。ACB的壞賬率在2022年底達到0.74%，是壞賬率最低的銀行之一。2022年末撥備率達到159.27%，位居行業不良貸款覆蓋率最高的5家銀行之列。
ACB位列業內不良貸款覆蓋率最高的 5 家銀行之列
ACB擁有健康的債券投資組合，包括政府債券（佔總投資組合的 85%）和信貸機構債券（佔總投資組合的 15%）。ACB也是多年來拒絕投資公司債券的銀行之一。2022 年底資本充足率 (CAR) 為 12.8%。ROA和ROE逐年不斷提升，其中ROEA和ROAA分別達到23.42%和2.25%。
農行貸款餘額結構
2023-2027年期間，銀行還做出了預計總資產平均增長14%/年、客戶存款增長13%/年、貸款餘額增長14%/年、資本所有者增長19%等預測/年，其中特許資本增長11%/年，稅前利潤增長約18%/年。
MBS 預測ACB的 TOI 在 2023 年將達到 324,000 億越南盾，同比增長 13%，同時預計 NIM 將保持在 4.2% 左右，非利息活動將繼續良好增長。今年，隨著記錄的年度預付費用（約 5680 億越南盾）。預計2023年稅前利潤將達到近18.7萬億越南盾，同比增長12%，主要原因是今年信用風險撥備費用增加至1.2萬億越南盾。儘管在今年年初， ACB 的信貸額度被授予 9.7%，但 MBS 仍然認為該銀行今年有可能擴大房間配額，全年總信貸額度為 12%。
MBS 預測我們的目標
按當前價格計算，ACB 2023 年的遠期市賬率為 1.1 倍，低於行業市賬率 (1.5 倍)。鑑於資產質量以及基於ACB過去的 P/B和銀行對 HoSE 的 P/B，MBS 預測ACB的 P/B約為 1.4 倍。
