[ihc-hide-content ihc_mb_type="show" ihc_mb_who="2,4,5" ihc_mb_template="1" ] <strong><span><span class="">雖然自 3 月初以來 VN-Index 小幅上漲 4.4%，但一系列證券股已經取得了強勁的突破，一些個股的漲幅甚至超過了 50%。</span></span></strong> <img src="https://static.fireant.vn/Upload/20230409/images/dautuchungkhoan-16629595761611620988730.jpg" alt="" /> <span>股市剛結束4 月的第一周，連續2 次回調，大部分個股在長時間上漲後也止跌回升。</span><a><span>不過，證券組還是比較“健康”， SSI</span></a><span>、</span><a><span>VCI</span></a><span>、</span><a><span>VND</span></a><span>、</span><a><span>HCM</span></a><span>、</span><a><span>MBS</span></a><span>、</span><a><span>SHS</span></a><span>、</span><a><span>BSI</span></a><span>、</span><a><span>CTS</span></a><span>、</span><a><span>AGR</span></a><span>、</span><a><span>FTS</span></a><span> 、VDS……等一系列個股尾盤強勢上行週. 通過.</span> <span>事實上，證券股的浪潮從3月初就開始“悶燒”，當時市場剛剛經歷了春節假期後的震盪期。市場逐漸回暖，一如既往，高敏感度的證券板塊再度領漲。<span class="">儘管市場出現多次震盪，但仍有不少個股持續上漲。</span></span> <span>自 3 月初以來，VN-Index 小幅上漲 4.4%，而一系列證券股則上漲了數十%。甚至一些特殊名稱如</span><a><span>BSI</span></a><span>、APS、</span><a><span>FTS</span></a><span>也漲幅超過50%。不僅是小盤股“輕量化”，盤中</span><a><span>SSI</span></a><span>、</span><a><span>VCI</span></a><span>、</span><a><span>MBS</span></a><span>等大盤股也漲勢強勁。它有點疲軟，但</span><a><span>VND</span></a><span>、</span><a><span>HCM</span></a><span>、</span><a><span>SHS</span></a><span>、 BVS 在過去 1 個月中也上漲了 15% 以上。</span> <img src="https://static.fireant.vn/Upload/20230409/images/tang-giam.png" alt="" /> <strong><span>奇怪的浪潮</span></strong> <span>證券集團的股票在沒有太多真正明確的支持信息的背景下浮動。多家券商一季度業績在同比高企和今年前3個月交易形勢低迷的基礎上，利潤負增長逐漸顯現。</span> <span>通常情況下，HSC 預計 2023 年第一季度的稅前利潤將達到 1540 億越南盾，同比下降超過 56%。同樣，在FPTS的2023年年度股東大會上，董事長Nguyen Diep Tung也坦言“2023年第一季度的經營業績肯定不會好”。</span> <span>許多投資者認為，一季度將是上市公司利潤的底部，預計今年剩餘時間會有更好的增長。事實上，VPBank Securites、</span><a><span>MBS</span></a><span>、BSC、VietinBank Securities、TPS、VIX等多家券商都大膽規劃了2023年的高增長盈利，但需要注意的是，背景具有可比性。大多數公司都很低。</span> <span>另一方面，部分券商對VCSC、HSC、FPTS等落後盈利目標仍十分謹慎，FPTS負責人預測2023年股市吸引力較去年有所下降，流動性有所下降。2022年在企業面臨諸多困難和挑戰。市場預計不會有新產品上市，只有少數新股上市/註冊交易。此外，券商之間的手續費競爭也更加激烈。</span> <span>競爭日趨激烈，市場份額這塊“蛋糕”的增速在新投資者的浪潮退去後面臨著很大的問題。今年前3個月累計，境內證券投資者開立證券賬戶總數不足14萬戶。這個數字甚至與2021年正常月份的新開戶數持平，遠低於繁榮時期。</span> <img src="https://static.fireant.vn/Upload/20230409/images/tk-mo-moi(1).png" alt="" /> <span>此外，2021年至2022年初證券行業海嘯背後的一個巨大推動力是融資故事相對模糊。<span class="">截至目前，除了</span></span><a><span><span class="">SSI</span></span></a><span><span class="">計劃私募1.04億股增資1萬億越盾外，場內券商集團今年還沒有真正引人注目的增資計劃。</span></span> <span>經過前期“大舉”發行發行浪潮，加上去年全市場保證金餘額持續下降，券商融資動力乏力。外資基金Pyn Elite Fund在近期的一份報告中透露，過去幾個月券商的融資融券/權益比率僅為58%左右，遠低於去年一年的124%。</span> <img src="https://static.fireant.vn/Upload/20230409/images/margin.png" alt="" /> <span>募集資金的壓力正在轉變為優化資金使用效率的壓力。在市場交投依舊慘淡的背景下，保證金需求低迷，這將是未來一段時間證券公司面臨的難題。不過，近期一些積極信號開始“重燃”。</span> <strong><span>有望解開流動性瓶頸</span></strong> <span>利率是影響市場情緒的主要因素。在全球購買力嚴重下降影響進出口活動的情況下，利息支出帶來壓力，高錨定利率令投資者擔憂企業盈利前景。此外，高利率也是投資者對保證金貸款需求的一大障礙。</span> <span>在不到一個月的時間裡，越南國家銀行 (SBV) 已經兩次降低營業利率。股市投資者情緒也開始出現積極反應。交易從 4 月初突然再次活躍起來，HoSE 的平均匹配價值飆升至超過 122,000 億盾，比上個月高出 53%。</span> <span>央行調整後，存貸款利率開始下行，銀行流動性改善情況良好。過去兩個月，越南銀行存款利率從9.4%降至7.8%。Pyn Elite Fund 預計這一趨勢將持續下去，存款利率將在第三季度恢復到 5% 至 6% 左右的更正常水平。屆時，股市後市可能也會更加明朗。</span> <span>國家貨幣和金融政策諮詢委員會成員Can Van Luc博士也承認，利率下降的趨勢將對股市產生部分積極影響。“投資者可能會部分地從儲蓄轉向股票，以尋求更高的回報以及對市場復甦的預期。“每個投資者的風險偏好”——這位專家說。</span> <span>現在說大筆資金回來還為時過早，但很明顯，近期流動性的變化對股市來說是一個好兆頭。預計這也將對未來一段時間的業務狀況以及證券公司的股票走勢產生積極影響。</span> [/ihc-hide-content]
