[ihc-hide-content ihc_mb_type="show" ihc_mb_who="2,4,5" ihc_mb_template="1" ] <div class="sharemxh share"> <div class="fb fb_share"> <div class="fb-like fb_iframe_widget" data-href="https://cafef.vn/related_news/188250913212308841/188250916223436353.chn" data-layout="button_count" data-size="small" data-action="like" data-show-faces="false" data-share="false"><span style="color: #1d1f20; font-size: 1.953em; font-family: -apple-system, BlinkMacSystemFont, 'Segoe UI', Roboto, Oxygen-Sans, Ubuntu, Cantarell, 'Helvetica Neue', sans-serif;">2025年9月，該證券公司認為震盪波動狀態仍將維持，VN指數可能在1,580點至1,720點的價格通道內波動。</span></div> </div> </div> <div class="media VCSortableInPreviewMode"><img title="" src="https://cafefcdn.com/thumb_w/640/203337114487263232/2025/9/16/avatar1758036833456-1758036833882350669003.png" alt="" data-role="cover" /></div> <div id="ContentFirstFull" class="clearfix news-content contentdetail" data-field="body" data-role="content"> <div class="maincontent"> <b><span dir="auto">VN指數在1,580至1,720點的價格區間波動。</span></b> <b><span dir="auto">東協證券（ASEANSC） </span></b><span dir="auto">在最新發布的9月份策略報告中 表示，短期內美元兌越南盾匯率的降溫以及聯準會在2025年9月政策會議上降息情景的心理影響將為股市帶來動力。</span> <span dir="auto">同時，根據富時羅素的分類框架，股市從前沿市場升級為二級新興市場的前景，以及TCBS和VPBanks等證券公司IPO活動的正面影響，都將成為支撐因素。</span> <span dir="auto">不過，股市在強勁上漲之後，獲利了結供給增加，加上短期外資淨拋售壓力，令市場走勢謹慎。</span> <span dir="auto">東協研究公司 (ASEANSC Research) 認為，僅就2025年9月而言，越南指數將持續波動。該指數可能在1,580點至1,720點的價格區間內波動。該指數目前的近期支撐位在1,650點左右，而近期阻力位在1,700點左右。</span> <figure class="VCSortableInPreviewMode noCaption"> <div><img class="" title="券商列舉2025年獲利成長前景較好的一系列業務－圖1。" src="https://cafefcdn.com/203337114487263232/2025/9/16/screenshot-2025-09-16-162235-1758036834727-1758036834960869043082.png" alt="券商列舉2025年獲利成長前景較好的一系列業務－圖1。" width="" height="" data-original="https://cafefcdn.com/203337114487263232/2025/9/16/screenshot-2025-09-16-162235-1758036834727-1758036834960869043082.png" /></div></figure> <span dir="auto">交易策略方面，對於短線投資者來說，現金比例較高的投資者應該只在市場波動時考慮出手，並限制買入以追漲殺跌。</span> <span dir="auto">優先關注銀行、證券、房地產、公共投資等行業龍頭和受宏觀政策支持的領域。</span> <span dir="auto">同時，高持股比例的投資人應該只持有現金流強勁、資金成本安全、短期內能維持上漲趨勢的股票。</span> <span dir="auto">對於買進持有派，ASEANSC 認為，新的買進應該只在上升浪（5）結束後的下行趨勢階段進行，此時潛力股的折價幅度較大。買入並持有派的投資者優先關注的是龍頭股，這些股票在 2025 年至 2026 年期間仍具有獲利成長前景。</span> <div class="h-show-pc"> <div class="c-banner"> <div class="c-banner-item is-custom-size"> <div class="c-banner-item__inner"> <div class="c-banner-item__box"></div> </div> </div> </div> </div> <div id="admzone500998"> <div id="zone-500998"> <div id="share-jtgyrif3"> <div id="placement-568127"> <div id="banner-500998-568134"> <div id="slot-1-500998-568134"> <div id="ssppagebid_1852"> <div id="nativezone_514148_4072" class="banner0" data-ssp="sspbid_4072" data-admssprqid="0117b53r7pps009" data-location="5" data-width="640" data-height="360"></div> </div> </div> </div> </div> </div> </div> </div> <div class="h-show-mobile"> <div class=""> <div class="c-banner"> <div class="c-banner-item is-custom-size"> <div class="c-banner-item__inner"> <div class="c-banner-item__box"></div> </div> </div> </div> </div> </div> <b><span dir="auto">潛力股清單</span></b> <span dir="auto">ASEANSC Research 優先考慮 2025 年獲利成長前景良好、宏觀政策寬鬆的股票。因此，該證券公司建議持有 HPG，並將 SSI、VCI、TCB、VPB 和 MWG 納入 9 月潛力股名單。</span> <b><span dir="auto">分析團隊與SSI 證券（代號：SSI） </span></b><span dir="auto">合作 ，預測由於第二季以來的市場繁榮，SSI 2025 年的稅後利潤將年增 35%，達到 3,8,400 億越南盾以上。</span> <span dir="auto">KRX 系統的部署以及 VN100 指數期貨合約等新產品也將有助於提升 SSI 從 2025 年下半年開始的業績。此外，升級故事可以支持領先證券公司的估值強勁上行。</span> <span dir="auto">關於在越南試行加密資產市場的第 05/2025/NQ-CP 號決議有助於為計劃發展該領域的企業（如 SSI（透過 SSI Digital））的股票創造積極的心理效應。</span> <span dir="auto">同樣， </span><b><span dir="auto">Vietcap Securities（代碼：VCI） </span></b><span dir="auto">預計將實現正成長，ASEANSC Research 預測 VCI 2025 年淨利將成長 25%，達到 1,1380 億越南盾。</span> <span dir="auto">對於和 </span><b><span dir="auto">發集團（股票代碼：HPG） </span></b><span dir="auto">，ASEANSC Research 預測，由於住宅房地產市場回暖公共投資支出加速導致消費產出增加，和發集團 2025 年的淨利潤將同比增長 32%，達到 15,8660 億越南盾。</span> <span dir="auto">在產品結構方面，預計熱軋捲產量將實現最大成長，這得益於越南阮國二項目的貢獻，以及中國進口熱軋捲受到反傾銷稅政策的影響，毛利率也將從2025年第二季開始呈現改善趨勢。鐵路項目也有望帶來成長。</span> <span dir="auto">在銀行集團方面，東協安全委員會 (ASEANSC) 預計 </span><b><span dir="auto">越南科技商業銀行 (Techcombank，代碼：TCB) </span></b><span dir="auto">和 </span><b><span dir="auto">越南人民銀行 (VPBank，代碼：VPB) </span></b><span dir="auto">的 獲利前景將為正值，到 2025 年將分別達到 34.2 兆越南盾和 25 兆越南盾。 TCBS 和 VPBankS 的首次公開發行 (IPO) 將有助於提升這兩家銀行的估值。此外，關於在越南試行加密資產市場的第 05/2025/NQ-CP 號決議將有助於對計劃發展該領域的企業（例如 TCB）的股票產生積極的心理效應。</span> <span dir="auto">最後，ASEANSC Research 評估， 得益於有利的宏觀政策以及從 2026 年開始擴大在白花青省北部地區業務的計劃</span><b><span dir="auto"> ，Mobile World（代碼：MWG） </span></b><span dir="auto">具有成長前景。 ASEANSC Research 預測，MWG 2025F 的收入和稅後利潤將分別達到 149,8000 億越南盾（年增 11.5%）和 4,8390 億越南盾（年增 29.6%）。</span> </div> <div id="admzonel1epqex5" class="pushed"> <div id="zone-l1epqex5"> <div id="share-l1epqexm"> <div id="placement-l1epzotx"> <div 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