[ihc-hide-content ihc_mb_type="show" ihc_mb_who="2,4,5" ihc_mb_template="1" ] <h2 data-field="sapo">外國直接投資和長期資本持續流入，增強了人們對越南經濟永續前景的信心。</h2> 2025年8月，越南金融市場漲跌互現：外國投資者在證券交易所淨拋售超過42兆越南盾，創歷史新高；同時，外商直接投資（FDI）到位資金創下五年新高；一系列新股發行交易持續吸引強勁的國際現金流。從長遠來看，這種矛盾態勢反映出越南市場日益凸顯的吸引力和成熟度。 <b><strong>外國投資者淨賣出股票記錄</strong></b> 在7月短暫恢復淨買入狀態後，外國投資者在2025年8月再次大舉拋售，僅有兩次罕見的淨買入交易。總淨賣出額超過42兆越南盾，創下越南股市歷史最高。 有證券專家向記者透露，根本原因是越南盾指數自2025年4月觸底後出現爆發式增長，短期獲利回吐，以及越南盾兌美元匯率波動引發謹慎情緒，此外，黃金和加密貨幣上漲也吸收了全球現金流。 <p data-placeholder="Nhập chú thích ảnh">外國投資者願意長期陪伴越南企業，特別是在證券、房地產等有潛力的領域…</p> 東協證券股份公司分析部副主任阮仲廷心先生接受媒體採訪時表示，外國投資者強勁的淨拋售主要是技術性的，並非反映其撤離越南市場。事實上，交易結構表明，國內投資者仍然佔據主導地位。 值得注意的是，8月的數據強化了這一觀點，因為境外交易僅佔總市值的10.16%。強勁的國內投資者需求幫助市場保持平衡。越南指數甚至上漲了近12%，領漲國際市場，同時流動性激增，胡志明市證券交易所的平均每日交易額達到49.556兆越南盾，較7月增加了41%以上。 2025年8月，外資流動呈現一片對比鮮明的景象。儘管外國投資者在證券交易所淨拋售了超過42兆越南盾，創下歷史新高，但越南仍然迎來了五年來最高的外商直接投資流入，並在外國投資者的積極參與下，完成了一系列新股發行。這種矛盾不僅反映了投資管道的分化，也彰顯了越南經濟的長期吸引力。 尤其在第一級市場，外資仍保持著強勁的流入動能。可以看到，儘管二級市場出現強勁的淨拋售，但外資並未完全“出逃”，而是透過股票發行交易大量流入一級市場。 例如，SSI：2025年8月底的私募成功發行了100%的股份。外國投資者認購了6,589萬股，佔發行總量的63.3%，出資額超過2兆越南盾。此外，Taseco Land正準備發行超過4,800萬股，籌資額約1.5兆越南盾，其中外資基金集團Dragon Capital已登記認購近42%的股份；HSC已完成現有股東的增資，其中Dragon Capital出資超過1.134萬億越南盾… 上述證據表明，外國投資者願意長期陪伴越南企業，特別是在證券、房地產和製造業等有潛力的領域。 <b><strong>外國直接投資資本流動：長期亮點</strong></b> 阮志孝博士認為，如果股市反映出短期謹慎情緒，那麼外商直接投資前景顯然是正面的。根據越南財政部統計總局的數據，2025年前8個月，越南註冊外商直接投資總額達261.4億美元，比2024年同期成長27.3%。其中，實際到位資金達154億美元，成長8.8%，創下五年來最高。 <p data-placeholder="Nhập chú thích ảnh">長期資本流動繼續呈現“五年來最強勁的支出”</p> 外商直接投資資本結構持續優化，新批外資項目2534個，註冊資金110.3億美元；調整外資項目996個，註冊資金106.5億美元，年增85.9%；出資、參股項目2245個，註冊資金44.6億美元，年增58.8%。 憑藉創紀錄的外商直接投資、充滿活力的一級市場以及強勁的國內投資者勢頭，越南經濟持續展現其長期吸引力。外國機構投資者（FII）資本流動的短期調整隻是一個考驗，而更大的趨勢仍然是投資者對越南市場的信心不斷增強。 在各產業中，加工製造業佔新註冊資本的59.2%（約65.3億美元）。房地產業位居第二，佔21.5%（約23.7億美元）。到位資金也主要集中在製造業領域，佔比達81.6%，這表明越南外商直接投資日益“實質性”，直接用於生產經營，而非僅僅停留在名義上的註冊階段。 <b><strong>新政策增強信心</strong></b> 此外，據Hieu先生稱，政府近期推出的一系列政策改革正在大力增強國際投資者的信心。值得注意的是，國家銀行於2025年8月發布的第25/2025/TT-NHNN號通函，修訂了多項與支付帳戶開立和使用相關的規定，同時允許非居民外國投資者開立間接投資帳戶。這被認為是消除法律障礙、促進外資流動的重要一步。 此外，營商環境持續改善，越南競爭力和創新指數持續上升。 2026-2030年期間GDP成長預測可維持兩位數成長，進一步鞏固越南作為長期資本流動吸引力目的地的地位。 經濟專家認為，為了抓住外資流入帶來的機會，越南需要加快股市升級，提高交易標準的透明度，並保護投資人。同時，穩定匯率和宏觀經濟政策，以限制對外國機構投資者（FII）資本流動的短期心理影響。 此外，阮春福先生表示，我們需要繼續推動行政和法律改革，特別是在投資、金融和證券相關領域。加大對高品質外商直接投資的吸引力，優先發展科技、創新和綠色發展。同時，鼓勵國內資本流動，建構堅實基礎，並限制過度依賴外資的風險。 <p data-placeholder="Nhập chú thích ảnh">2025 年 8 月，外國投資者淨出售金額創歷史新高，超過 42,000 億越南盾，而實際到位的外國直接投資則達到 5 年來的最高水平，呈現出喜憂參半的局面。</p> 整體而言，2025年8月堪稱一場重要的「考驗」。外國投資者在股市拋售了創紀錄的資金，但與此同時，外國直接投資支出卻有所增加，新股發行也呈現強勁增長態勢，這表明外國資本並非“逃離”，而是正在調整其戰略。這顯示市場日趨成熟，具備吸收不同層級資本的能力。 儘管股市的短期波動令許多投資者感到擔憂，但強勁的外商直接投資和初級資本流動顯示國際社會對越南的持久信心。這種反差並非風險訊號，而是反映出越南市場日益多元化、適應性更強，且資本管道呈現差異化。 隨著市場升級、法律改革同步推進、宏觀經濟基礎穩定，越南金融市場正邁入更成熟、對外資更具吸引力、更永續的新階段。 [/ihc-hide-content]
