[ihc-hide-content ihc_mb_type="show" ihc_mb_who="2,4,5" ihc_mb_template="1" ] <h1 class="title" data-role="title"><span dir="auto">市場估值仍吸引，VPBankS專家指出年底前6個潛在投資機會</span></h1> <div class="sharemxh topshare"> <div class="social-r"> <div class="fb fb_share"></div> </div> </div> <div class="knc-menu-nav"> <div id="menuNav" class="kmn-wrapper"> <div class="kmnw-content"> <div class="kc-item kc-facebook"></div> <div class="kc-item kc-email"></div> </div> </div> </div> <div class="w640 fr clear"> <div class="media VCSortableInPreviewMode"><img title="市場估值仍吸引，VPBankS專家指出年底前6個潛在投資機會" src="https://cafefcdn.com/thumb_w/640/203337114487263232/2025/8/26/avatar1756220800821-17562208011691337357115.png" alt="市場估值仍吸引，VPBankS專家指出年底前6個潛在投資機會" data-role="cover" /></div> <h2 class="sapo" data-role="sapo"><span dir="auto">從技術和基本面來看，專家表示，無論是按照艾略特波浪定義還是市場估值，市場都尚未達到頂峰。</span></h2> <div data-check-position="body_start"></div> <div class="contentdetail"> <div id="mainContent" class="detail-cmain ss"> <div class="detail-content afcbc-body" data-role="content"> <div class="tindnd clearfix" data-marked-zoneid="cafef_detail_relatednewsbox"> <div id="listNewsInContent" class="clearfix"></div> </div> <b><span dir="auto">市場估值仍具吸引力</span></b> <span dir="auto">越南股市指數在連續兩次回檔後意外大幅上漲。截至8月26日收盤，越南股市指數上漲近54點，達到1,667.63點。</span> <span dir="auto">在「越南與指數：繁榮的金融」節目中， </span><b><span dir="auto">VPBank證券股份公司（VPBankS）行業和股票分析總監Dao Hong Duong </span></b><span dir="auto">先生 評論說，過去兩個交易日的下跌波動並不能證明這是一次調整，而只是上升趨勢中的一次擾動。</span> <span dir="auto">因此，當一波上漲浪達到前一波上漲浪的1/3以上、2/3以下時，就稱為一次初級調整。市場經歷了不少小幅調整，例如6月5日和7月29日。但所有這些小幅調整都沒有達到1/3的水平。</span> <figure class="VCSortableInPreviewMode"> <div><a class="detail-img-lightbox" title=" " href="https://cafefcdn.com/203337114487263232/2025/8/26/jbpcom-23-1756220800823-175622080117311237852.png" target="_blank" rel="noopener" data-fancybox="img-lightbox"><img id="#img_175509815889260544" class="lightbox-content" title="市場估值仍具吸引力，VPBankS專家指出截至年底的6個潛在投資機會－圖1。" src="https://cafefcdn.com/203337114487263232/2025/8/26/jbpcom-23-1756220800823-175622080117311237852.png" alt="市場估值仍具吸引力，VPBankS專家指出截至年底的6個潛在投資機會－圖1。" data-original="https://cafefcdn.com/203337114487263232/2025/8/26/jbpcom-23-1756220800823-175622080117311237852.png" data-author="" /></a></div> <figcaption class="PhotoCMS_Caption"> <p class="NLPlaceholderShow" data-placeholder="Nhập chú thích ảnh"></p> </figcaption></figure> <span dir="auto">Duong先生表示：“ </span><i><span dir="auto">從技術面和波浪角度來看，這種波動水平尚未確認是一次回調，而僅僅是上升趨勢中的一次擾動。因此，這些是二次擾動。形成重大回調的水平將在1450點左右，與目前的水平相差甚遠 </span></i><span dir="auto">。”</span> <span dir="auto">根據FiinPro的數據，市價淨值比估值約為15倍。彭博社的數據顯示，市場本益比為15.4倍。 VN指數的本益比和市淨率估值略高於該指數的10年平均值，但仍遠低於10年平均值加上1個標準差。</span> <span dir="auto">一個重要的因素是，近期湧入市場的大量現金流，是否會等待本益比上升至15倍？ VPBankS專家在回答上述問題時表示，短期現金流的一部分將取決於這一因素，但從長期來看，投資者將更加關註今年市場的獲利成長。</span> <span dir="auto">截至2025年第二季末，整個證券交易所的稅後利潤大幅增加。投資者對2025年利潤和每股收益成長的預期似乎相對較高。根據彭博社報道，預期本益比為12.8倍，顯示該市場的每股盈餘預計將較2024年同期成長18%至20%。如果市盈率為12.8倍，那麼市場仍然具有相當的吸引力。</span> <div class="h-show-pc"> <div class="c-banner"> <div class="c-banner-item is-custom-size"> <div class="c-banner-item__inner"> <div class="c-banner-item__box"></div> </div> </div> </div> </div> <div id="admzone480458" class="pushed"> <div id="zone-480458" class="pushed"> <div id="share-jtgyri8j"> <div id="placement-jzjm4dn1"> <div id="banner-480458-jzjm4dna"> <div id="slot-1-480458-jzjm4dna"> <div id="ssppagebid_400"> <div id="nativezone_504473_201014" class="banner0" data-ssp="sspbid_201014" data-admssprqid="01174bdqedq7001" data-location="5" data-width="580" data-height="225"></div> </div> </div> </div> </div> </div> </div> </div> <div class="h-show-mobile"> <div class=""> <div class="c-banner"> <div class="c-banner-item is-custom-size"> <div class="c-banner-item__inner"> <div class="c-banner-item__box"></div> </div> </div> </div> </div> </div> <span dir="auto">鑑於6個月的業績接近每股盈餘成長，而每股盈餘和利潤成長率是影響市場預期的關鍵因素之一。基於上述預測，VPBankS專家認為， <b><i>目前的市場估值仍然具有吸引力，且不高 </i></b>。</span><b><i></i></b> <span dir="auto">Duong先生也強調，估值視角與比較歷史本益比曲線略有不同。 2021年，由於財政和貨幣政策對受新冠疫情影響的企業和受疫情影響的GDP的支持，市場有所上漲。但現在，GDP得到了提振，成長非常強勁，與當時的情況完全不同。 2021年，現金流是決定性因素，但迄今為止，獲利成長預期才是決定性因素。</span> <span dir="auto">綜上所述，如果從技術和基本面來看，專家認為，無論是按照艾略特波浪定義或市場估值，市場都尚未見頂。</span> <b><span dir="auto">年底值得關注的產業</span></b> <span dir="auto">對於從現在到年底的投資機會，VPBankS 專家指出了以下 7 個標準：良好的行業商業環境（公共投資、新合作夥伴等）；2025 年稅後利潤總額增長率至少超過 10%；去年最後 6 個月的良好利潤週期；市場升級帶來的收益；財政政策；貨幣政策；資本化、流動性。</span> <span dir="auto">據此，專家們選定了6個適合投資的行業，包括 </span><b><span dir="auto">銀行業、基礎資源、工業品及服務業、金融服務業、資訊科技和零售業。</span></b> <span dir="auto">對於基礎資源領域，主要關注點仍然是HPG，而對於工業品及服務，則有電氣設備、海港和海上運輸三個群體。</span> <span dir="auto">對於以證券為主的金融服務股來說，經營環境極為良好，符合全部7項標準。</span> <span dir="auto">就零售業而言，復甦速度很大程度取決於ICT & CE市場的預期。該產業的獲利週期主要集中在第三季和第四季。其他零售業的復甦也已在半年業績中得到部分體現。</span> <span dir="auto">就資訊科技而言，鑑於2024年稅後獲利成長率仍能達到18-20%左右，估值處於吸引區間，因此也是值得優先考慮的行業。如果越南評級上調，IT類股將獲得巨額現金流，扭轉過去六個月的趨勢。</span> </div> </div> </div> </div> <div class="w640 fr clear"> <div class="t-contentdetail content_source"></div> </div> [/ihc-hide-content]
