[ihc-hide-content ihc_mb_type="show" ihc_mb_who="2,4,5" ihc_mb_template="1" ] <div class="media VCSortableInPreviewMode"><img title="" src="https://cafefcdn.com/thumb_w/640/203337114487263232/2025/8/12/avatar1754971027512-1754971028290333231781.jpg" alt="" data-role="cover" /></div> <div id="ContentFirstFull" class="clearfix news-content contentdetail" data-field="body" data-role="content"> <div class="maincontent"> <span dir="auto">在“越南與指數：繁榮的金融”節目中， </span><b><span dir="auto">VPBank證券股份公司（VPBankS）市場策略總監Tran Hoang Son </span></b><span dir="auto">先生 評論道：“</span><i><span dir="auto">當VN指數剛剛達到1600點的門檻時，這是一個非常好的信號 - 這是市場長期以來夢寐以求的數字</span></i><span dir="auto">”。</span> <span dir="auto">根據當前趨勢與 2024 年底及之前的浪潮相比，專家認為這可能是一波非常大的浪潮（超級上升趨勢）。</span> <span dir="auto">上週，市場平均流動性創下每筆56兆越南盾的新高。此外，市場也創下了單筆超過80.3兆越南盾（超過30億美元）的紀錄。顯然，積極的市場情緒持續蔓延，許多產業板塊再次上漲。</span> <span dir="auto">例如，銀行股的現金流放緩，但有跡象表明，這種趨勢正在迅速蔓延至房地產、建築業和公共投資領域。這些訊號表明，指數的上漲趨勢仍然強勁，並且正在廣泛蔓延至整個市場。</span> <span dir="auto">專家表示，短期來看，市場仍然非常樂觀，並受到極為強勁的現金流支撐。孫正義預計，在此期間，市場仍將穩定成長。然而，8月份也有一些值得關注的訊號。</span> <figure class="VCSortableInPreviewMode noCaption"> <div><img class="" title="VPBankS 專家：越南指數進入“超級上升趨勢”，成長“海嘯”將持續 - 照片 1。" src="https://cafefcdn.com/203337114487263232/2025/8/12/jbpcom-19-1754971029367-1754971029663263225664.png" alt="VPBankS 專家：越南指數進入“超級上升趨勢”，成長“海嘯”將持續 - 照片 1。" width="" height="" data-original="https://cafefcdn.com/203337114487263232/2025/8/12/jbpcom-19-1754971029367-1754971029663263225664.png" /></div></figure> <b><span dir="auto">「浪潮」持續</span></b> <span dir="auto">回顧2020年至2022年的激增，這是新冠疫情剛結束後，各國推出大規模刺激計畫的時期。同時，各國央行也大力投放貨幣。</span> <span dir="auto">截至目前，評分和流動性都已超越歷史最高紀錄，甚至創下新高。代表上述強勁訊號的兩個數字是：VN指數達到1,600點，平均流動性達56兆越南盾。</span> <span dir="auto">VPBankS專家評估認為， <b><i>市場成長的背後有許多國內外因素 </i></b>。首先是各國央行在一段時間的通膨控制之後採取的寬鬆政策。許多央行甚至試圖以更快的速度降低利率以換取經濟成長，尤其是歐洲央行（ECB），它已經八次降息。</span><b><i></i></b> <span dir="auto">聯準會（Fed）在2024年也曾降息約100個基點（bps），但由於持續的通膨，2025年上半年降息步伐放緩。市場預計聯準會將在今年稍後恢復降息。全球貨幣寬鬆政策是一個非常重要的因素，支撐資產市場和股市在2025年上半年上漲。</span> <div class="h-show-pc"> <div class="c-banner"> <div class="c-banner-item is-custom-size"> <div class="c-banner-item__inner"> <div class="c-banner-item__box"></div> </div> </div> </div> </div> <div id="admzone500998"> <div id="zone-500998"> <div id="share-jtgyrif3"> <div id="placement-568127"> <div id="banner-500998-568134"> <div id="slot-1-500998-568134"> <div id="ssppagebid_1852"> <div id="adnzone_516419" class="banner0" data-ssp="sspbid_4072" data-admssprqid="0116vscg18q7009" data-location="7" data-width="undefined" data-height="undefined"> <div></div> </div> </div> </div> </div> </div> </div> </div> </div> <div class="h-show-mobile"> <div class=""> <div class="c-banner"> <div class="c-banner-item is-custom-size"> <div class="c-banner-item__inner"> <div class="c-banner-item__box"></div> </div> </div> </div> </div> </div> <span dir="auto">其次，在唐納德·川普總統的關稅衝擊之後，市場情緒已轉為積極。談判已導致關稅降低，有助於穩定市場情緒，市場在4月暴跌後恢復了勢頭。 2025年4月的暴跌與新冠疫情導致市場急劇下跌的時期相對應。通常，在經歷一段急劇回檔之後，市場會強勁反彈。</span> <span dir="auto">第三，美元貶值促使資本流動轉變，減少美元資產持有量，並重回新興市場和前沿市場的買盤。資本流動轉向持有股票和加密貨幣等較熱門的資產，這是一個非常正面的訊號…這也是為什麼美國股市近期漲勢強勁，而加密貨幣市場也不斷創下新高的原因。</span> <b><span dir="auto">從國內來看， </span></b><span dir="auto">得益於強而有力的貨幣和財政寬鬆政策，越南經濟復甦勢頭良好。大多數經濟指標穩定回升，尤其是2025年第二季GDP成長率達到7.96%，創下新冠疫情爆發以來第二季的最高水準。</span> <span dir="auto">專家認為，這顯示經濟在經歷了2023年的動盪時期後正走上強勁復甦之路。第二季的GDP成長率在很大程度上得益於寬鬆的貨幣政策。截至7月份，全系統信貸成長了約9.64%，創下新冠疫情後的最高水準。流動性資金的流動使整個市場的流動性達到了新高。</span> <span dir="auto">此外，今年上半年公共投資到位年增25%，完成計畫的40%以上。支持市場升級的政策也是推動力。 2025年上半年，政府完成了支持股市發展的法律架構；消除了升級過程中的瓶頸（取消了交易前保證金交易的要求－無需預付資金）。</span> <span dir="auto">同時，成功申請KRX後，訂單量暴漲，市場格局也發生了變化，在目前的火熱時期，市場不再出現卡頓、擁擠的情況。</span> <span dir="auto">“</span><i><span dir="auto">我預計未來交易系統性質的變化將對市場有很大幫助，特別是當有新產品推出，或者支付時間可以縮短為T+2或T+0時”，</span></i><span dir="auto"> VPBankS專家表示。</span> <span dir="auto">各部會，尤其是財政部和證券委員會，已與富時羅素指數公司就相關事宜進行磋商。成功升級將增強越南市場對國際投資者的吸引力。</span> <span dir="auto">同時，企業利潤也表現不俗。第二季度，企業獲利成長顯著，年增約33%（基於90%已發布財報的企業）。這是新冠疫情爆發以來最高的獲利成長率之一。</span> <span dir="auto">這一成長動能主要得益於房地產、電力、零售、航空、橡膠、化肥等去年基數較低的個股。銀行業維持穩定，成長約17.5%，其中金融服務業成長近43%。</span> <span dir="auto">總結一下，孫正義的觀點是：“</span><i><span dir="auto">短期內，上述因素仍然存在。因此，投資者可以放心，今年這股‘浪潮’將會持續下去</span></i><span dir="auto">。”</span> </div> <div id="admzonel1epqex5" class="pushed"> <div id="zone-l1epqex5"> <div id="share-l1epqexm"> <div id="placement-l1epzotx"> <div id="banner-l1epqex5-l1epzoum"> <div id="slot-1-l1epqex5-l1epzoum"> <div id="ssppagebid_12134"> <div id="sspbid_2026120" class="banner0" data-ssp="sspbid_2026120" data-admssprqid="0116vscg30ds000" data-location="7" data-width="undefined" data-height="undefined"></div> </div> </div> </div> </div> </div> </div> </div> </div> [/ihc-hide-content]
