專家表示，市場總是五彩繽紛的，總有一些股票第二季或半年業績突破，但股價不漲不跌，或者相反，業績虧損，股價上漲。
本周初，股市剛迎來牛市，許多股票呈現亮色，推動越南指數上漲超過 32 點，達到 1,528.19 點。
主要市場指數創下四個月以來最大漲幅，HOSE 場內價格普遍上漲，所有行業類別和所有市值板塊均呈現上漲勢頭。然而，由於 VN-Index、VN30、VNMidcap 和 VNSmallcap 指數均突破了清算水平，買盤活動較為謹慎。
成交量低迷。預計VN指數將在8月5日的下一個交易日逼近1,530-1,535點的阻力位，並在1,510-1,515點區域成為交易日的支撐位。同時，市場也同時迎來了約970檔股票公佈2025年第二季和上半年業績（KQKD）。上述970檔股票預計整個市場的利潤將比去年同期成長約33%。
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Tran Hoang Son先生 – VPBank證券股份公司（VPBankS）市場策略總監
根據公司內部因素而價格上漲的股票組
「這是一個極其美好的景象，因為33%的增幅並非最終數字。鑑於超過一半的企業已經發布了業績報告，今年的盈利前景將非常亮眼。」VPBank證券股份公司（VPBankS）市場策略總監Tran Hoang Son先生表示。
VPBankS專家表示，金融和非金融集團的獲利前景都十分光明。金融集團在市場上的資本化和流動比率非常高。第二季的利潤年增高達18%，市場發現了許多獲利成長良好的金融股，為未來一段時間帶來了投資機會。
統計顯示，第二季及上半年獲利較好的股票，股價漲幅均十分可觀，如三峽集團下半年獲利增幅達46.5%，而其股價3個月漲幅達23.4%，一年漲幅達43.4%。
MBB 股價三個月內上漲近 17%，一年內上漲 29.4%。該銀行六個月的利潤年增 18%。 VPB 股價漲幅特別強勁，一個月內上漲超過 39%，三個月內上漲超過 60%。 VPB 股價上漲主要源自於其第二季高達 35.6% 的利潤成長以及六個月內超過 30% 的利潤成長。
孫正義評估道：「可以說，如果一隻股票的經營業績良好，股價效應也會隨之而來，因為利潤將是中長期內主導股價走勢的因素。股價上漲能否持續，取決於經營業績和企業的內在性質。今年前六個月，金融銀行集團的利潤增長非常可觀，這在當前時期可能是一個投資建議。」
除了銀行股之外，VHM、VIC等地產股也領漲指數，業績表現亮眼的VIX、MBS、SHS等股也延續了上漲趨勢。
如果下半年業績持續良好，許多調整至合理支撐位的股票將在此期間帶來投資機會。然而，也有很多股票業績不漲反跌，但股價卻強勁上漲。在這種情況下，股價只是表象，股價上漲背後的原因至關重要。如果股價上漲並非源自於基本面因素，則不會持續。而「黃金」公司的股價上漲週期將非常長，投資人可以持有這些股票，乘勢而上。
陳黃山先生分享道：「我常說：『選股時，買入時機能帶來價格優勢，但如果買對了，就能賺大錢。』長期投資需要細緻的分析，投資者需要了解公司目前的經營狀況、利潤來源以及股東的收益所在。短期波動時，投資者仍然可以交易，但需要謹慎對待基本面疲軟但快速上漲的股票。」價格快速上漲的股票。
儘管業績良好但股價低迷的股票組
VPBank證券股份公司（VPBankS）市場策略總監Tran Hoang Son先生表示，根據觀察，第二季或六個月業績突破但股價不漲不跌的股票往往屬於中小型股。
孫正義認為，第二個原因可能是上述股票可能幾乎完全反映了前一時期的利潤。
2025年第二季度，也出現了一些此類股票，通常是中小型股，涉及一些投資者不太關注的行業。其次，雖然利潤成長很快，但只有幾百億越南盾。因此，利潤成長率雖然達到了幾百、幾千%，但與去年的低基數相比，絕對數量非常少。
還有像CTR這樣的案例，雖然第二季度增長了15.9%，上半年增長了10.5%，但CTR的股價在過去兩年裡漲幅非常高，這表明相對於利潤而言，當前股價是合理的（公平的）。 「我經常使用一個稱為PEG（公司股票成長率估值比率）的指標，讓投資人了解當前股價是否充分反映了業績，」這位專家分享道。
本益比 (P/E) 指的是投資者未來四個季度的本益比與平均收益的比率。市盈率可以反映股票價格是高還是低。以 CTR 為例，本益比約為 14-18 倍。由於今年前六個月的利潤成長率略高於 10%，因此 PEG 計算結果高於 1 倍。高於 1 的 PEG 表示獲利成長率尚未趕上股價成長率。換句話說，當前股價已充分反映了成長因素。當 PEG 高於 1 時，市場不再認為該股票具有吸引力。
若PEG小於1，則目前股價仍低於獲利成長率。未來，如果股價繼續上漲約20-30%，讓PEG達到1，這仍然是一個非常好的投資機會。在基本面分析中，這類股票稱為被市場忽略的價值股。
如果投資人沒有時間或工具不足，可以參考包括VPBankS在內的證券公司的分析報告。 「我們對股票做出了很多成長預測，」孫正義強調。
儘管業務虧損，但股票組合仍迅速上漲
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相反的情況是，當企業虧損但股價卻上漲時，陳黃山先生說，許多投資人問過他，為什麼NVL公司今年上半年獲利為負，但股價卻上漲如此之快。 2021年至2022年期間，NVL公司的股價波動很大，介於每股7萬至8萬越南盾之間。在此期間，NVL公司在債券市場沒有遇到困難，債務和NVL公司的專案都進展順利。
隨後，在2022年底和2023年初，越南債券市場遭遇困境，全球股市也大幅下跌。當時，NVL的股價從平均約8萬越南盾/股跌至1萬越南盾/股以下的低點，反映出許多房地產公司的困境。
專家解釋，NVL自2025年4月觸底以來上漲近121%，這得益於NVL的成功重組。首先，NVL的營收再次呈現成長跡象，第二季成長約155%，第二季成長22%，上半年成長62.6%。從利潤來看，2024年上半年，NVL虧損7.3兆越南盾，但2025年上半年虧損僅6,000億越南盾，顯示最糟糕的時期逐漸過去。
NVL 的表現預計在未來一段時間內會更加亮眼。許多投資人會將那些渡過動盪期的股票視為投機機會。為了保持成長勢頭，利潤和收入的成長需要繼續與股價走勢同步。如果營收和利潤未能達到投資者的預期，成長週期就會放緩或橫盤。
過去兩三天，NVL 逐步重組債務，成功發行了 24 兆越南盾，計畫正在重啟，前景一片光明，彷彿隧道盡頭的曙光。然而，從中期來看，獲利結果仍將是點燃該股上漲動力的關鍵因素。
因此專家強調，短期內投資人可以交易，長期來看需要慎重考慮，在基本股或個股之間做出選擇仍然比較困難。
