基本股票交易策略：
1. 技術分析：
由於許多大盤股的複蘇，VN 指數昨日從 MA10 支撐 1,260 點上漲。預計今日該指數將測試1,270-1,275點的短期阻力位。
2. 基本面分析：
DXG – 更新報告
- 維持對 DXG 的跑贏大盤評級，同時將目標價小幅下調 1.7% 至每股 17,500 越南盾，主要原因是 2024 年底淨債務餘額較高，但經紀業務部門的估值較高在很大程度上抵消了這一影響。
- 在MI預測之後，將FY25/26淨利上調6%/11%，主要由於(1)根據公司FY24業績，毛利率上升，以及(2)包括配股後的淨利息支出下降。
- 預計 2025 年扣除少數股東權益後的淨利將達到 2,650 億越南盾（年增 5%），2026 年將達到 4,380 億越南盾（年增 65%）。
DGW – 與投資人會面
- 目標淨收入為 25.5 兆越南盾（年增 15%），淨利為 5,230 億越南盾（年增 18%），分別相當於我們全年預測的 105% 和 97%。
- DGW 預計筆記型電腦和平板電腦銷量將年增 9%，手機收入將年增 12%，辦公設備將年增 25%，家用電器將年增 35%，消費品將年增 25%。到 2025 年，管理層預計非 ICT 業務部門的總收入將年增 27%，對總收入的貢獻率為 30%（高於 2024 年的 28%）。
- 2025 年第一季的目標淨收入為 5.6 兆越南盾（年增 12%），淨利為 1,030 億越南盾（年增 12%）。
- 預計將於 2025 年將兩個新的筆記型電腦品牌引入該公司的分銷組合。
VNM – 與投資者會面
- 2024年第四季度，儘管整個產業仍在成長，但VNM的國內銷售額與同期相比有所下降。管理層解釋稱，行業數據僅反映主要城市，而公司的銷售覆蓋整個國內市場。
- 依產品類別成長：2024年，煉乳的成長最強勁，其次是優格。液態奶及其他乳製品與去年同期持平。
- 興安乳品廠（北）：管理委員會計畫於 2025 年第二季動工建設，預計 2027 年末至 2028 年初投入營運。
- 乳牛場：VNM已在寮國建成乳牛場，目前擁有3,000頭乳牛。
BWE-投資者會議
- 設定2025年目標，商業水產量達2.2億立方公尺（年增10%），營收（含內部營收）達5,2,000億越南盾，合併稅後利潤至少達6,800億越南盾（年增6%）。預計家庭廢棄物處理費將於2025年第二季獲得批准，水費上調將於2025年下半年獲得批准。
- 截至 2024 年底，BWE 的美元債務為 1.13 億美元。 BWE 已透過外幣掉期 (CCS) 成功對沖了 4,000 萬美元債務的外匯風險。展望未來，BWE 預計到 2025 年將再對沖 4,000 萬美元。
- BWE 董事會對收購 Tan Hiep Water (THW) 43% 的股份以及支付每股 7,000 越南盾的現金股息的能力表示樂觀。
- 預計 Nhi Thanh 水廠二期將於 2025 年下半年投入運營，每日供水能力將增加 60,000 立方公尺。 BWE計劃未來繼續將該廠的產能提高至20萬立方公尺/天。
IDC——投資者會議
- 2024 年工業園區土地租賃量為 96.4 公頃，其中 2024 年第四季簽約 31.3 公頃。
- 2024 年交付約 100 公頃土地，其中 2024 年第四季交付 10.8 公頃。我們估計2024年工業園區土地租賃銷售未確認收入積壓約53公頃。
- IDC 目前的工業園區專案 2024 年底的平均租金將與上一季持平，約為 135 美元/平方米，但與 2023 年底的平均租金約 129 美元/平方米相比略有上漲。
- 新福一號工業園區和永光工業園區第一期：IDC 計劃於 2025 年第三季開始建造這兩個工業園區，並可能在 2026 年開始銷售，因為該公司預計場地清理過程將順利進行。
- 住宅地產部分：北洲江工程約 90% 低層住宅部分已售罄並完成交接。同時，隆安中央住宅區擴建案中與永旺簽訂的商業土地銷售合約中約有0.73公頃未記錄積壓。
衍生性商品交易策略：
1. 評論：
- VN30F2502上的MA200線（H1）在2月11日盤未發生違反。
- 值得注意的是，購買活動已開始在 MA200（H1）附近再次回升，流動性改善證明這一點，這將增加重新測試高價區域的可能性。
2.策略：
- 買入（L）：1,333 點
- 目標（TP）：1,343 點
- 停損點 (SL): 1,327 點
