VDSC：2025年3月越南股市有機會升級

VDSC 預計，由於 68/2024 號通知，越南將於 2025 年 3 月被富時羅素升級為「第二新興」市場。新法規有助於減少外國投資者的交易壁壘，開啟吸引新資本流動的機會，並提高越南股市的品質。

在2024 年9 月年度審核期間，富時羅素決定將越南保留在觀察名單中，因為截至2024 年3 月審核，其餘兩項標準（付款- 與不成功交易相關的成本、付款週期）仍未滿足。

然而，與上一輪不同的是，富時羅素在提到2024 年9 月18 日發布並於11 月生效的第68/2024/TT-BTC 號通知時認可了越南政府以及國家證券委員會在市場改革方面的努力。

具體來說，根據第68/2024/TT-BTC號通知，外國機構投資者將被允許購買股票，而無需在下單前（預先融資）擁有足夠的資金。這被認為是滿足最後兩個標準的解決方案。

根據VDSC的評估，從第68/2024/TT-BTC號通知生效到富時羅素2025年3月定期審查的時間間隔足夠長，足以讓相關方實施並向公眾宣傳這一新政策。

VDSC專家表示：“因此，我們預計，當富時Ressell在2025年3月的審查中重新評估並從2025年9月的評估開始正式生效時，滿足所有標準的越南股市將得到升級。”

另一方面，根據富時羅素的評估，將股票市場升級為「二級新興市場」將帶來指數參考基金相對於MSCI新興市場參考基金的適度資本規模。

因此，VDSC 指出，富時指數和摩根士丹利資本國際是全球投資基金信賴的兩個組織，它們根據市場類別的投資目標來參考投資績效。

其中，富時倫敦證券交易所集團是提供全球領先的金融市場基礎設施​​的主要金融服務公司之一，為170多個國家的40,000多家客戶提供金融數據、分析、新聞尤其是指數產品。特別是，富時全球股票指數系列 (FTSE GEIS) 指數產品提供了一個全球股票指數框架，包括來自全球 49 個發展中和新興市場的大、中、小和微型資本組的 19,000 多種證券。

追蹤 FTSE GEIS 指數的管理資產 (AUM) 超過 22,100 億美元，該指數被用作主動管理策略的基準以及 ETF 等被動管理投資工具的基礎。其中，根據富時指數市場分類，只有230億美元涉及指數產品。

「與參考MSCI同類產品的基金規模相比，這個數字並不大。儘管富時指數參考產品的市佔率並不比MSCI差多少。」VDSC專家分析。

因此，根據富時評估，升級為「二級新興市場」只會帶來富時新興指數參考基金的適度資本規模。

VDSC強調：“不過，我們認為此次升級將為越南股市品質帶來象徵意義，並有助於富時越南指數基金吸引大量額外資金。”

一國股票市場分類是指依據規模、結構、品質等標準將各國股票市場分組，以評估市場發展水準。這些類別從高到低分為「已開發」、「新興」和「邊緣」。

這種分類有助於投資者了解市場的性質、評估風險、識別機會並做出明智的資產配置決策。同時，它對國際投資資本流動也有很大影響，許多基金都以此分類作為決定資本配置規模的基準。