SCS減少了龍城國際機場 (LTA-C1) 1 號貨運航站樓的貢獻假設。 Vietcap Securities (VCSC) 剛剛將 Saigon Commodity Services Joint Stock Company (SCSC) 的SCS
股票 的評級從優於大盤下調至適合市場水平，並將目標價調整了 25%。 SCS的股價在過去5個月內下跌了10%。 VCSC下調目標價主要是因為取消了SCS持有龍城國際機場1號貨運站（LTA-C1）20%股權的假設，導致PAT預測下降14%/23%/32%扣除2027/2028/2029 年少數股東福利後。 這比2024/2025/2026年稅後利潤預測11%/8%/2%的成長影響更大。
VCSC 對SCS的預測
VCSC 上調了 2024 年 25 月 26 日的稅後利潤預測，因為 2024 年 900 萬的業務業績好於預期，平均服務價格 (ASP) 增長超過了吞吐量增長放緩的預期。
VCSC將2024/25/26年的平均售價預測每年上調6-8%，同時將這些年的貨物吞吐量預測調整3%/5%/10%。
VCSC預測，國際貨物吞吐量（約佔總吞吐量的90%）將在2024年/25/26年同期成長47%/9%/2%，之後將比2024年同期下降23%/6%/ 6% 2027年28月29日同期，LTA將於2027年投入營運
。
VCSC將未來12個月每股現金股利預期上調至7,000越南盾（相當於8.6%的高現金股息殖利率）。 VCSC的目標價對應的2025年預測市盈率為9.3倍，相當於比SCS
4年歷史平均值13.0倍低約3個標準差。 VCSC認為這項估值是合理的，因為(1) SCS投資新LTA-C1專案的前景仍不確定，(2) SCS成為LTA-C1營運商的潛力也尚不清楚。
