基本股票交易策略：
1. 技術分析： VN- 指數昨日下跌，但維持在MA20 上方，收於1,280 點。預計指數將在 1,275-1,285 點之間波動，測試 MA20 支撐位。
2.基本面分析：
BWE
- 宣布 2024 年 9M 收入達到 2.9 兆越南盾（年增 11%），母公司稅後利潤達到 4,680 億越南盾（年增 -5%）。這項結果相當於 2024 年第三季初步收入達到 1 兆越南盾（年成長 17%），母公司稅後利潤達到 1,660 億越南盾（年成長 3%）。
- 我們預計 BWE 2024 年 9 月的合併稅後利潤將達到 4,910 億越南盾（年比-5%），完成我們全年預測的 64%。
- 排除匯率損失，我們預計 BWE 2024 年 900 萬核心 PAT 將達到 5,660 億越南盾（年成長 6%），完成全年預測的 67%，符合預期。
- 目前我們對 BWE 的目標價為 48,500 越南盾/股。
CTR
- 公佈 2024 年 9 月初步經營業績，收入達 9.1 兆越南盾（年增 11%），稅前利潤達 4,840 億越南盾（年增 4%），略低於我們的預測。我們認為 2024 年預測有輕微下行風險。
- 除了上述業務業績外，Viettel於2024年10月15日正式推出5G服務也強化了我們對5G基地台需求將會增加的預期。
- 我們相信5G的部署將有利於CTR的租賃基礎設施部門。我們目前預測 2023 年至 2031 年間 CTR EBITDA 將成長 18%。
- 目前我們對 CTR 的目標價為 138,000 越南盾/股。
BAF– 商務訪問報告
- BAF的收入正逐步從傳統農產品業務轉向3F畜牧，對應的農產品銷售/3F收入佔比由2021年的93%/7%變化至2024年上半年的45%/55%。
- 2024年上半年淨收入/毛利年增9%/84%，主要得益於3F畜牧板塊，新養殖場開始貢獻收入，生豬價格強勁復甦。
- 我們預計，由於非洲豬瘟（ASF）持續爆發和颱風八木的影響，豬肉供應減少，2024年第四季至2025年第一季豬肉價格將保持高位。
- BAF 設定 2024 年 NPAT 目標為 3,060 億越南盾（年增 909%）。我們認為這個目標相當雄心勃勃，因為 2024 年上半年 NPAT 的 64% 是來自土地出讓的非正常收入。
DRC[建議：買進]
- 美國商務部（DOC）宣布泰國出口的卡客車輪胎（TBR）反傾銷（AD）調查最終裁定。最終裁決的傾銷稅率明顯高於初裁的傾銷稅率，因此我們預計自2025年起將對剛果民主共和國對美國的出口量產生正面影響。
- 最終的反傾銷稅為：普利司通集團為48.39%，浦林成山輪胎等公司為12.33%。
- 初步反傾銷稅：浦林成山輪胎為0%，普利司通集團等公司為2.35%。
- 涉嫌傾銷幅度：立案時為48.39%。
- 目前我們對 DRC 的目標價為 33,800 越南盾/股。
衍生性商品交易策略：
1.評論：
- 當 VN30F2410 收於主要均線下方時，下行動能繼續佔據主導地位。
- 短期內應優先考慮空頭部位。然而，在測試重要支撐區域時，波動性將會很高。
2.策略：
- 賣出（S）：1,359-1,360 點
- 目標（TP）：1,350點
- 停損（SL）：1,366點
