SSI Research表示，H&M、Zara…是孟加拉的主要出口產品。因此，不少客戶考慮將訂單轉移到中國、印度和越南。
孟加拉目前是全球第三大紡織品服裝出口國，近期孟加拉國發生的衝突暫時擾亂了紡織服裝業的供應鏈。
Agriseco Securities 和 SSI在最新報告中評估了孟加拉事件對越南紡織業和出口業務的影響。
Agriseco Research表示，該國發生的暴力事件暫時擾亂了紡織服裝業的供應鏈，將極大影響全球服裝企業的業務運營，尤其是H&M、Zara等在孟加拉國擁有生產設施的企業。
SSI Research也持相同觀點，指出來自歐洲的領先時尚品牌（H&M、Zara…）都是孟加拉的主要出口產品。許多工廠不得不關閉，因此許多客戶考慮將訂單轉移到中國、印度和越南等其他國家。作為孟加拉的棉花供應鄰國，SSI認為印度是這次短期波動的最大受益者。
越南紡織服裝業的許多優勢
對於國內紡織業，Agriseco Research評估，當越南的服裝出口商能夠收到從孟加拉國轉移的翻譯訂單時，越南紡織業將從上述孟加拉國暴力事件中受益。目前也是服務年終節慶的服裝出口旺季。
從長遠來看，由於紡織服裝業供應鏈不穩定和潛在的中斷風險，FDI企業肯定會考慮尋找一個國家來取代孟加拉。同時，越南是一個擁有廉價、高技能勞動力、吸引FDI企業優惠政策等諸多優勢的國家，基礎建設也日益完善。
SSI Research評論稱，來自歐洲市場貢獻比例最高、CMT訂單比例高（這是孟加拉的競爭優勢）的國內服裝製造企業可以從這項變革中受益。 SSI也指出，2023年至2024年上半年，孟加拉對美國服裝出口的市佔率穩定在7.1%，美國仍是越南最大的服裝出口市場（越南在美國的市佔率為15%）。
哪些紡織服裝企業的股票受益最大？
受益的越南紡織服裝企業是那些有足夠產能接收來自孟加拉市場的新訂單的企業。 Agriseco Research 高度評價 MSH 和 TNG 等收入結構中離岸訂單比例較高的企業。
因此，在紡織股中，除了近幾日紡織股上漲外，SSI Research分析團隊認為TNG將受益最大，因為其來自歐洲市場的貢獻較高，且CMT訂單率高於同業。
2024年上半年，TNG宣布淨營收和淨利年分別成長+6%和+30%。管理層表示，這一結果部分反映了自年初以來從孟加拉發貨的訂單的變化。 2024年第二季度，TNG營收較上季成長61%。 TNG 在年底前有足夠的訂單，並正在就 2025 年的訂單進行價格談判。
