當蓮花集團股份公司(代碼HSG – HoSE)再次出現下跌跡象並跌破 MA 200 線時,外國資金不斷買入並賣出該股。
7月30日,相關基金集團Dragon Capital出售60萬股HSG股票,將註冊資本的持股比例從8.03%減少至7.93%。其中,出售60萬股的基金為Wareham Group Limited。
然而,7月31日,相關基金集團Dragon Capital額外回購了574,100股HSG股份,將其持股比例從7.93%增加至8.02%。其中,Hanoi Investments Holdings Limited基金買進60萬股; KB Vietnam Fucus Balanced Fund 買進 10,000 股,Samsung Vietnam Securities Master Investment Trust (Equity) 賣出 35,900 股。
此前,5月3日,龍資本集團買進HSG 100萬股; 6月7日,相關基金集團龍騰資本增持40萬股HSG股票; 6月19日,相關基金集團龍騰資本出售HSG股份125萬股; 7月11日,相關基金集團龍騰資本淨售35萬股HSG股票。
此外,近段時間也記錄了內部人士的拋售走勢。特別是,從3月7日到4月2日,營運董事會常務副主席Tran Ngoc Chu先生剛剛出售了150萬股HSG股票,使其所有權從1,781,147股減少(0,佔註冊資本的29%),約281,147股(佔註冊資本的0.046%)。
4 月 17 日,負責管理的 Bui Thanh Tam 先生出售了 390,900 股HSG股票,將所有權從 390,964 股(佔註冊資本的 0.06%)減少至 64 股(佔規定資本的 0%)。
HSG股價下跌並低於 MA 200(資料來源:FireAnt)
在境外投資人不斷炒作的背景下,近期HSG股價繼年初的上漲後,出現了下跌的跡象。特別是,從7月8日到8月7日, HSG股價從峰值25,350越南盾下跌16.8%至21,100越南盾/股,交易價格低於200 MA。
9個月後超越了業務計劃
業務活動方面,2023-2024財年第三季(2024年4月1日至2024年6月30日),Hoa Sen實現營收108,404億越南盾,年增25,000越南盾,成長4%。稅後利潤達2,734.1億越南盾,較去年同期成長18.3倍以上。其中,毛利率由10.3%下降至12.3%。
期內毛利年增49.9%,對應增加4,448億越南盾,達13,369億越南盾;財政收入成長141.1%,相當於增加179.3億越盾,達306.4億越盾;財務費用小幅成長0.6%,相當於增加3.6億越南盾,達645.1億越南盾;銷售和企業管理費用增加23.2%,相當於增加1,940.4億越南盾,達到10,300億越南盾,其他活動沒有大幅波動。
因此,第三季利潤的成長得益於毛利的增加、財務收入的增加,相反,財務、銷售和業務管理等費用略有增加,這一增幅遠低於利潤和財務收入的增幅。
在解釋第三季的利潤成長時,蓮花總經理Vu Van Thanh先生解釋說,營收成長了25%以上,毛利成長了近50%。
2023-2024財年的前9個月(2023年10月1日至2024年6月30日),蓮花累計實現收入291,632億越南盾,年增23.9%,稅後利潤錄得利潤6,960億越南盾,年增23.9%,稅後利潤錄得利潤6,960億越南盾,而同期虧損4,100.2億越南盾,增加11,060億越南盾。
在2023-2024財年(2023年10月1日至2024年9月30日),蓮花集團制定了包含2個場景的業務計畫。其中,情境1消費產量162.5萬噸,年增13.3%,預計收入34兆越盾,較去年同期成長7.4%,預計稅後利潤4000億越盾,增加了12.33倍。
情境2,預計總消費量為173萬噸,年增20.7%,預計營收為36兆越盾,年增13.7%,預計稅後利潤5,000億越盾,年增15.67倍於2022-2023財年實施。
因此,在2023-2024財年的前9個月結束時,蓮花已完成4,000億越南盾利潤計畫的174%,並完成5,000億越南盾利潤計畫的139.2%。
可以看出,儘管出現了最積極的情況,但在2023-2024財年的前9個月之後,蓮花已經超出了財年計劃。
連續 9 個月增加庫存累積時增加債務
與利潤反彈相反,在2023-2024財年的前9個月,蓮花突然錄得主營業務現金流為負27,459.7億越南盾,而同期為正3,752億越南盾。此外,投資現金流量為負782億越南盾,財務現金流為正27,002億越南盾,主要是增加債務以抵銷業務現金流赤字。
據了解,從2016年至今,蓮花從未在2023-2024財年的前9個月錄得27,459.7億越南盾的負現金流,其中負現金流最多的五個是。億越南盾,公司在2018-2023年期間業務現金流持續為正。
資產規模方面,截至2024年6月30日,蓮花總資產較年初成長13.6%,相當於增加23,576億越南盾,達到197,229億越南盾。其中,存貨主要資產101,578億越南盾,佔總資產的51.5%;固定資產達42,828億越南盾,佔總資產的21.7%;短期應收帳款達24,220億越南盾,佔總資產的12.3%…
期內,資產大幅成長主要是因為庫存較年初增加33.2%,相當於增加25,292億越南盾,達到101,578億越南盾,這也是造成業務現金流赤字的原因。
蓮花解釋,9個月庫存增加主要來自原料、材料以及產成品的增加。
事實上,庫存累積的增加意味著,期內,蓮花將今年前9個月的庫存減損撥備增加了948億越南盾,達到2,122億越南盾(年初僅1,170 億越南盾)。
資本方面,期內負債總額較年初增加102.4%,增加30,078億越南盾,達到59,441億越南盾,相當於年初記錄的總股本的53.5%。