DSC 證券剛剛報告了 Nam Long Investment Joint Stock Company 的前景。該券商預計，憑藉Akari 2計畫這個“支點”，南隆今年的營收將創下歷史新高。
「王牌」名為明2
據了解，Akari是一棟大型公寓大樓，分為三期，由Nam Long（持股50%）與兩家日本合作夥伴阪急和西日本路共同開發。專案二期將於2022年第二季左右開始銷售，2023年底封頂，預計2024年底交貨
根據DSC的測算，在建築密度為30%的情況下，每棟建築用於商品房的層數為26/29層（最低3層用於租賃商業和服務活動），總計企業的銷售價值該項目的收入可達近5.8兆越南盾。
DSC預計，隨著2024年第四季較晚交接，今年錄得收入的產品數量可達到約60%，即3.4兆越南盾，毛利約1.3兆越南盾。由此看來，Akari 二期是NLG 2024 年業績的最大推動力，約佔預測總淨收入的 61%。
另一方面，DSC觀察到， NLG的預付費買家價值自2023年第三季以來恢復了成長趨勢，並在2024年第一季達到了多年來的高峰。其中，主要貢獻的是flora公寓產品（Akari、Mizuki）和valora別墅（Waterpoint、Izumi）。
與同等資本規模的企業集團相比，NLG擁有最大的客戶預付款額，2024 年業績保持和突破的空間較大。帶來良好的現金流（計畫二期A2棟已於2023年底為合作夥伴簽訂批發合約）。
巨額土地資金是新周期優勢
與其他同等規模的企業相比，DSC發現NLG是土地資金最大、合法性完全、開發最有條理的投資者。
NLG的土地基金主要分佈在城市的衛星城區域。胡志明市在中部地區住房資金日益稀缺的背景下。此外，NLG主要專注於開發大型城市項目，包括連棟別墅、別墅（Valora）等多種產品組件；中檔公寓（Flora）；廉價公寓（Ehome）。從此，企業就有能力靈活調整，選擇開發和銷售適合市場的產品，從而優化商品消費能力，而不會像大多數同行業企業那樣，根據市場情況而受到太大的干擾。
未來5年，該業務將繼續利用現有專案資金的組成部分，包括和泉Waterpoint的Valora；位於南門芹苴湖中心的 Mizuki、Akari 3 和 Ehome 的 Flora。 DSC 預計 2024 年至 2026 年期間NLG將創下新的銷售里程碑，複合年增長率約為 15%。
DSC Securities預測NLG的營收將達到5.62兆越南盾，年增77%，如果能夠實現，這將是該業務的創紀錄收入水準。稅後利潤預計同期成長26%，相當於10,120億越南盾（其中包括將Paragon專案25%轉讓給合作夥伴西日本路的利潤約2,000億越南盾）。
採用同等比例的RNAV和P/B兩種估值方法，預計業務將分別啟動Ehome SouthGate和Ehome Can Tho產品的銷售週期；明珠/水點細分，…從2024年下半年開始，在房地產市場復甦的背景下，幫助低層專案群逐漸有良好的吸收。 DSC 確定的該股 12 個月目標價為 46,400 越南盾/股。
證券公司最近6個月NLG股票的統計分析報告，平均目標價為42,800越南盾/股。
由於該項目，Nam Long ( NLG ) 預計在 2024 年實現創紀錄的收入
