又一年過去了，越南仍未被列入升級新興市場的考慮名單。
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MSCI（摩根士丹利資本國際）是一家投資研究公司，為機構投資者和對沖基金提供金融指數產品、投資組合風險和績效分析以及管理工具。 |
根據6月21日上午公佈的定期市場分類結果，MSCI尚未將越南列入從前沿市場升級為新興市場的考慮名單。鑑於越南仍有許多未解決的瓶頸，這並不奇怪。
此外，另一個影響S型國家的因素是保加利亞從「獨立市場」調整為「邊境市場」。在籃子中加入新國家可能會降低指數中其他國家的權重。
積極進展
從積極的一面來看，MSCI 注意到越南取得了一些進展。具體來說，「可轉移性」標準從需要改進「-」升級為沒有重大問題「+」。
MSCI 評估稱：“由於場外交易和未經監管機構事先批准的實物轉移的增加，越南的可轉移性有所改善。”
截至目前，越南股市管理機構在國際合作方面非常積極，與證監會、交易所和世界排名機構合作，加速升級進程。
需要解決哪些瓶頸？
榮越證券公司（VDSC）表示，越南股票市場需要解決以下瓶頸：（1）「外國投資者的持股限制」；（2）上市公司的資訊揭露標準；（3）交易營運機制，以改善“市場進入」在國際投資組織眼中，間接提高了MSCI組織的市場升級機會。
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短期來看，VDSC認為瓶頸（2）和（3）可以及早消除且可行。具體而言，從2025年起強制應用《國際財務報告準則》將有助於在不久的將來改善投資者「資訊流」的標準。
此外，分析師預計，隨著《通知草案》修改補充股票交易系統若干條款的徵求意見和定稿工作取得積極進展，「前資金」瓶頸將會破解。同時，與外資持股限制有關的瓶頸（一）還需要更多的時間，需要管理者和上市機構的努力。
多家券商預測，2025年6月越南很可能被列入MSCI升級觀察名單。
近40億美元等待
如果升級，越南市場將有機會獲得以MSCI新興市場指數為參考的投資基金的巨額資金流，同時以更高的本益比重新評估市場。據預計，截至2024年5月31日， MSCI越南可投資市場指數（MSCI越南IMI）的市值將達到320億美元。同時，MSCI Emerging IMI 的資本總額高達 72.39億美元。
VDSC預測，如果MSCI上調，越南股票的市值比例將在MSCI新興市場指數籃子中佔0.44%。這意味著參考該指數的外國投資基金將有約40億美元的資金流入越南股市。新增股票均屬於MSCI越南IMI。
MSCI越南IMI十大龍頭股
