外國ETF基金解散將如何影響越南市場？

iShares ETF 的淨拋售壓力將在不久的將來緩解。插圖照片：PV。

iShares ETF的淨拋售壓力短期內將會減輕，不會對市場投資者心理造成太大影響。

6月7日，貝萊德資產管理集團發布了iShares Frontier and Select EM ETF的更新，其中越南股票佔總資產規模（425%）的最高比例（28%），因此該ETF。月31日收盤後停止交易，不再接受創建和贖回基金憑證的訂單（此路線圖可能會發生變化）。自公告發布以來，該基金已對股票進行了強力清算，並延續了逐步出售投資組合中資產的趨勢。 

BIDV證券股份公司（BSC Research）評估，該ETF基金的解散不會對越南股市產生重大影響。而這也是投資基金和管理機構以更長遠的市場眼光來評估和重新定義目標的時候。

自從更改目標和參考指數設定以來，該基金錄得規模強勁淨增長期，持續時間為2022年11月至2023年3月末，即越南股市建立底部區域的時期。最大），總價值3.88億美元，但從那時起直到貝萊德宣布解散該基金為止，該基金的所有投資者都被淨撤回了近3.5億美元。

回顧營運過程，BSC Research估計，在保持舊指數不變的情況下，該基金的運作規模曾一度達到8億美元（2014年和2018年），但此後除11月份外，規模不斷下降。 。自從過渡到新的指數集以來，iShares ETF投資組合變得更加分散，瞄準了一些新興市場股票，而不是像以前那樣完全專注於前沿市場股票（儘管這種轉換的想法是為了增加吸引力。 ，吸引更多投資者購買基金憑證）。過度多元化使得基金的投資組合過於分散，無法凸顯基金所追求的投資目標。

根據彭博社的數據，與參考S&P500指數以及VN30指數（指數籃子中股票比例最大的國家）的ETF相比，iShares ETF的表現實在是差強人意。當美國投資者擁有更有效的投資選擇時，這是阻礙該基金籌集更多資金的主要因素。相反，富邦（台灣）ETF——越南股市最大的ETF，以富時指數提供的富時越南30指數為參考——在這一過程中表現非常好，儘管台灣股市正處於非常可觀的增長時期。

iShares ETF目前在越南的資產規模可以忽略不計，尤其是6月7日至6月18日期間，該基金已將越南股票佔比從28%大幅削減至13.77%（相當於剩餘價值約5022萬美元，約12560億美元） VND），最強勁的拋售壓力發生在2024年6月10日至11日的2天，隨後資產清算速度有所放緩，保持在13.77%（基於基金公佈的最新數據） 。

「近期iShares ETF的淨拋售壓力將會減輕，不會對市場投資者心理產生太大影響，相反，投資者需要更多關注市場上主動型基金、富邦、鑽石等大型ETF的動態。 。 

貝萊德解散iShares ETF是與該集團投資策略相關的單一事件，但從更廣泛的角度來看，越南股市需要盡快根據富時指數和摩根士丹利資本國際指數改善剩餘標準，以完成股市升級的目標。