從今年第一季各企業經營業績來看，鋼鐵業正在發生積極變化，為現金流流入鋼鐵股群創造了動力。
來自商業的運動
截至2024年第一季末，南金鋼鐵股份公司（股票代號NKG）營收達5.3兆越南盾，稅前利潤達2,000億越南盾，而去年同期為稅前虧損超過490億越南盾。
南金鋼鐵領導層預計，2024年第二季消費產出將成長10%，幫助公司錄得較第一季更高的營收和利潤。
2024年，南金鋼鐵目標總產量達100萬噸，成長16%；營收為21兆越南盾，成長近13%，稅前利潤為4,200億越南盾，與2023年相比成長137%。
關於Nam Kim Phu My Steel Roofing Factory項目，Nam Kim Steel董事局主席Ho Minh Quang先生表示，該公司擁有許可。根據設計，該專案總投資額為4.5兆越南盾（其中投資者出資30%，負債70%）。工程建設35萬噸/年鍍鋅線1條，30萬噸/年、15萬噸/年鋅鋁合金電鍍線2條。其中第一期工程總投資額為4.5兆越盾。該公司出資5000億越南盾，預計該項目將於2024年第二季開工建設，2025年第四季或2026年第一季開始運營，到2027年逐步提高至100%產能。將增至160萬噸/年。
「投資新工廠是南金鋼鐵專注於追蹤產業價值鏈的方式。我們仍然看到參與國內和出口的空間，」胡明光先生說。
南金鋼鐵董事長表示，鋼鐵業出現復甦跡象，但今年很難取得突破，特別是在聯準會維持高利率的背景下。國內方面，雖然市場出現了一些較為積極的走勢，但人們的購買力仍然是一個問號，因為房地產市場需要更多的時間來「吸收」支持政策。
和發集團股份公司（股票代號HPG）2024年第一季營運效率突出，獲利達28,690億越南盾，相當於年度計畫的28.7%。其中，鋼鐵生產及鋼材產品領域貢獻了約90%的成果。
Hoa Phat領導表示，Dung Quat 2計畫總投資額為85兆越南盾，設計產能為560萬噸優質熱軋卷（HRC）鋼/年。該專案將從2022年第一季開始實施，到2024年初，已達到全部主要專案的50%以上。預計2025年Dung Quat 2工程完工後，Hoa Phat熱軋捲總產能將增加至860萬噸/年。
和發領導人也表示，儘管2022-2023年是谷底，但2024年不太可能突然成長，因為全球經濟仍面臨許多困難。房地產行業，尤其是中國的房地產行業，尚未「回升」。美國和歐洲維持「強硬」的貨幣政策。越南和世界經濟仍然存在許多未知因素，例如匯率和利率波動。
不過，和發今年的目標是實現收入140兆越南盾和稅後利潤10兆越南盾，分別比去年增加16%和47%。
在華森集團股份公司（股票代碼HSG），2024財年第二季（2024年1月1日-3月31日），銷售價格和出口通路消費量均錄得正增長，消費增長了與去年同期相比成長51%。據此，公司營收92,480億越南盾，成長32.5%，稅後利潤超過4,220億越南盾，去年同期虧損4,240億越南盾。
與2024財年第一季相比，華森本財年第二季稅後利潤成長超過300%，不僅來自營收增加，還來自先前儲存HRC Cheap時毛利率的提高。
與 Nam Kim Steel 類似，Hoa Sen 領導人預測 2024 財年第三季（2024 年 4 月 1 日至 6 月 30 日）的業務表現將繼續樂觀，由於國內需求，鋼鐵消費將增長 10 – 12%。逐漸康復。
2024年全年展望
“Hoa Phat和Hoa Sen是鋼鐵業中具有巨大優勢的兩家企業，預計2024年下半年業績將大幅增長。”
根據越南鋼鐵協會預測，由於全球鋼材價格上漲以及越南市場需求增加，2024年國內建築鋼材價格可能恢復至1,500萬越南盾/噸。隨著國內經濟部門對鋼鐵的需求復甦，越南鋼鐵產量預計在2024年成長約10%，2025年成長8%。預計2024-2025年成品鋼產量將達28-3000萬噸，國內鋼材消費需求將達21-2250萬噸。
在交易所上，鋼鐵股自2024年5月以來一直呈現上漲趨勢，但分化較強。
VNDIRECT證券公司股票分析負責人Nguyen Quang Hinh表示，鋼鐵股仍有上漲空間。然而，投資人需要謹慎選擇股票，重點關注業務地位所體現的競爭優勢、收入穩定的成長率、本益比估值具有吸引力等因素。
更具體地說，Hinh先生評估了Hoa Phat和Hoa Sen這兩家在鋼鐵業具有巨大優勢的企業，並預計2024年下半年業績將大幅成長。
對於 Hoa Phat 來說，由於房地產供應增加的前景，預計 2024 年的利潤將比 2023 年增加 80%。同時，焦煤價格緩慢上漲，不再有像2023年那樣的匯率壓力和利率上升環境。從長遠來看，Dung Quat 2 鋼鐵聯合體將增強其利潤成長前景。預計2025年下半年投產後，Dung Quat 2可協助Hoa Phat在2025年至2027年期間的利潤達到30%的複合成長率。熱軋捲產量的增加以及2025年利潤成長50-80%的潛力將把HPG股票的本益比估值調整至更高水準。
同時，由於全球庫存減少週期結束後國內房地產市場復甦和出口反彈，華森的利潤可能在2024年增加98%。這將提高銷量，預計銷量將增長 14%，隨著華森將部分成本轉移給買家，毛利率將繼續提高。
預計HSG股票2024 年至 2025 年的本益比估值將分別為 7.5 至 4.5 倍，而歷史上交易的本益比為 15 倍。
對南金鋼鐵來說，這項業務的主要驅動力來自於向美國和歐洲市場的出口。此外，由於 2024 年第一季庫存低廉，毛利率預計將有所改善。此外，Nam Kim Phu My專案預計將於2024年第二季開始實施，並於2027年竣工，有助於將總產能提高至220萬噸/年，這將成為業務的長期成長動力。
