2024年海港產業面臨哪些風險？

儘管海港產業在 2024 年前 4 個月整體成長強勁，但世界宏觀經濟仍存在不確定性，威脅到 2024 年的復甦路線圖。

根據越南未來資產證券公司統計，今年前4個月，進出口額強勁復甦，達2,388億美元，年增15.1%。其中，出口1,152億美元，年增15.4%；進口1,236億美元，年增15.0%。

越南大部分主要出口產品顯著復甦。其中，電子產品年增34.9%，電話成長6.6%，機械成長10%，紡織品成長6.3%。主要出口市場今年前4個月均錄得強勁成長，如：美國成長21.4%；中國增長9.9%；日本成長6.3%；同期韓國成長8.7%，歐盟成長19.3%。

Mirae Asset Vietnam表示，清關活動強勁成長，2個月清關量估計為1.116億噸，年增8.5%。其中，出口貨物量預估為2,860萬噸，年增7.8%；進口貨物量為3,380萬噸，年增15.9%。此外，貨櫃清關產量也大幅成長。截至2月底，貨櫃總產量預計將達到400萬標準箱，年增25.9%。其中，進出口貨櫃量預計將分別達到130萬標準箱，年增20.2%和120萬標準箱，年增17.4%。

Mirae Asset Vietnam 也表示，國內生產活動持續改善。相對地，越南工業生產指數（IIP）延續2023年以來的上升趨勢，4月份同期達到6.3%，同時越南PMI也突破了50點的門檻，為50.3點。此外，工業、加工製造業外商直接投資持續成長，累計註冊資本達2,896億美元，較去年成長9.1%。

評估2024年海港產業的前景，未來資產越南專家指出影響產業前景的因素： 一、越南與美國的全面戰略夥伴關係：得益於兩國關係越來越好，越南將得到美國的大力支持，特別是在生產和物流領域。

此外，雙方承諾創造有利條件，促進彼此商品和服務進一步開放市場，並制定支持性的經濟貿易政策和管理措施，以實現這一目標。市場准入壁壘等問題已透過貿易和投資框架協議得到解決。

「我們相信，越南海港和物流業將成為從改善越美關係中獲益最多的行業之一，因為美國目前是越南商品的最大客戶。近期，美國商務部預計將考慮是否給予越南「市場經濟」地位。如果越南被確認為市場經濟國家，可能會大幅降低對美國出口產品的反傾銷稅，從而提高其在全球市場的競爭力。

二、主要市場持續成長：一季度，越南主要市場普遍錄得較好的GDP成長：美國（+3%）；歐盟（+0.4%，高於預期的 0.2%）；中國（+5.3%，高於預測的 5%）；和韓國（+3.4%，遠高於預測的 2.4%）。根據世界銀行的數據，越南主要市場2024年實質GDP預測持續成長，其中包括美國（+1.6%）；歐盟（+0.7%）；日本（+0.9%）；和中國（+4.5%）。這些經濟體的持續成長將導致這些市場的收入和需求復甦，支持進出口活動和越南海港工業。

三、消費者信心保持穩定：隨著GDP增速，第一季主要市場消費者信心指數保持穩定 與2023年初的數據相比，第一季消費者信心指數保持穩定。然而，在越南主要的紡織品市場——美國市場，家庭儲蓄出現下降並維持在較低水平，這對未來的消費活動來說不是一個好兆頭。

儘管海港產業在 2024 年初的復甦強於預期，但 Mirae Asset Vietnam 認為今年仍存在重大風險。因此，美國家庭儲蓄仍然較低，這對消費活動來說不是好兆頭。此外，高通膨率阻礙了聯準會降低營運利率，原定的三次降息路線圖很可能已被廢棄。

「低消費和緊縮的貨幣政策威脅越南最大市場美國的消費復甦。在各大船公司採取行動減少航運供應以及紅海衝突的背景下，我們認為航運價格將保持大幅上漲趨勢。航運價格上漲將給全球通膨帶來壓力，並影響央行的利率政策決定，」未來資產越南表示。

同時，該券商也認為，美國對中國生產的電動車、太陽能電池、鋼鐵等商品加徵關稅可能引發兩國經濟之間新的貿易戰。這對世界貿易復甦構成潛在威脅。

因此，該單位認為，越南的一些出口產業可能會受益，因為中國商品的價格優勢將受到影響，這將部分支持越南的進出口活動。然而，更高的關稅可能會對近期的高通膨造成壓力，並推遲聯準會降息，拖累主要市場的長期消費者成長。