在2023年橫盤下跌之後，馬山集團股票（MSN代碼-HOSE交易所）開始吸引現金流再次上漲，漲價動力再次來自於業務增長的前景，也是為數不多的股票之一可以直接受益於股市升級的潛力股。
2023年，在政府的多方努力下，國家銀行開放了債券市場的資本流動，透過公共投資促進需求刺激，清理了房地產項目的法律框架，降低了監管利率，有助於降低資本利率動員和貸款. ..
雖然許多同步解決方案已經落地，但由於政策落後，經濟並未如預期復甦，要到2023年下半年和2024年初新政策落地時才會出現復甦跡象。此外，世界主要央行也進入第一階段降息，這些都是資本流動和經濟成長的正面訊號，全球經濟總體復甦，特別是越南經濟復甦。
事實上，越南2024年的經濟成長目標為6%至6.5%，其動機有很多，包括持續吸引FDI資本、恢復出口活動以及恢復成長和信心、消費回報…更具體地說，是越南的支持政策政府和國家銀行從2023年開始對經濟產生正面影響。特別是，國際貨幣基金組織（IMF）、世界銀行（WB）和亞洲開發銀行（ADB）預計2024年越南經濟將分別成長6.9%、5.5%和6%，與區域經濟相比處於較高水平泰國（從2.7% 成長至3.7%）、印尼（從4.9% 成長至5%）、新加坡（從2.1% 成長至4.8%）、馬來西亞（從4% 成長至4.9%）等國家
2024年消費與零售業的亮點
券商均預測2024年經濟將復甦，亮點來自消費和零售業，受益於經濟復甦，同樣處於2023年的低點。
Rong Viet Securities (VDSC)表示：「2024年，我們看到零售商品的復甦有多個基礎，包括製造業的復甦，低利率往往是幫助消費者信心恢復的支柱，國內通膨繼續得到控制。此外，政府的需求面支持政策，包括維持增值稅減稅和2024年更全面的工資改革，將有助於提高公共部門工資，也能促進更積極的消費。”
事實上，在消費性企業中，馬山集團股份公司作為一家為國內消費者提供千萬需求的企業，也是少數成功的採用買賣策略的企業之一。擴大生態系統，然後快速建立和發展品牌。
根據SSI Research、BSC Research和BVSC Research等三大券商分析中心的調查顯示，這些單位均預測Masan母公司股東的營收和稅後利潤將在2024年強勁成長。
特別是，SSI Research 預測利潤將成長 177.4%，達到 11,610 億越南盾；BSC Research預測獲利將成長204.1%，達到2,041億越南盾；BVSC Research 預測利潤將成長 294.4%，達到 16,510 億越南盾。
Masan 2024年業績預測
BSC Research的分析單位預測，當稅息前利潤（EBIT）的複合年增長率（CARG）下降時，包括Masan Consumer和WinCommerce在內的核心消費細分市場已逐漸達到效率點。2023年-2025年將達20.8%，而2021-2023年期間僅為9%；同時，我們預期消費者需求將會復甦，利息成本將會下降。此外，Masan 還計劃剝離非核心業務，專注於核心業務，並計劃在中期對 The CrownX（Masan Consumer、VinCommerce 的所有者）進行 IPO。
行業外的撤資和 The CrownX 的 IPO 計劃將在不久的將來支撐利潤和股價。
MSN股票進入新的看漲週期
據了解，該股在2023年10月27日觸底後，價格區間為57,800越南盾/股，並於2023年2月底進入吸籌階段，並在最近幾個交易日開始加速上漲。股價建立了高於先前累積區域的價格基礎，但仍遠低於2022 年底建立的105,000 越南盾/股的峰值。
回到Masan的財務狀況，在資本方面，2023 年年底，Masan與貝恩資本達成了2.5億美元的投資協議，預計將於2024年第一季完成，同時也減少了14,209億越南盾的債務。2023年，年底現金基金增加至169,190億越南盾，佔總資產的11.5%。
因此，Masan 透過降低財務槓桿和降低利息成本繼續強化其資產負債表。此外，隨著國內利率水準不斷下降，以及隨著世界主要央行降息路線圖的推進，國際市場資金成本不斷下降，這一點仍然是Masan的基礎。能夠獲得更便宜的資金來源，在不久的將來進一步減輕利息成本的壓力，有助於在資產負債表健康的情況下增加股票對投資者的吸引力，以實現持續改善。
MSN股票是越南股票升級後將直接受益的股票之一
回到股市的故事，2024年初，政府和國家證監會一直在實施許多同步解決方案，目標是盡快將越南股市從邊緣升級為新浮動，儘管如果一切順利的話，最早升級可能會在2026-2027 年進行，但仍有助於市場獲得更多動力。
據了解，在巴基斯坦、科威特、沙烏地阿拉伯、阿聯酋、卡達…股市升級前的兩年裡，這些股市在投資基金專門投資「遊戲」時都大幅上漲。市場收到創紀錄的資金流入，支撐了指數和重點股票。
此外，BSC Research預測，如果MSCI和FTSE將越南市場升級為新興市場，將有約3.5至40億美元購買新的越南股票。此外，投資基金也會考慮新興市場國家名單中各國的經濟成長潛力來相應配置投資組合。
事實上，當大資金投資國家時，資金流向通常會主要集中在市值較大的支柱股。其中，VN30集團中有許多大盤股目前由外國投資者持有，包括MSN、VIC、VNM、VHM、HPG、SSI、VCB、VRE、VJC、SHB、POW、BID、STB、SAB ，BVH…
因此，在正式升級前後，大規模資金將湧入潛在升級國家，這是越南大盤股繼續吸引資金流向並很快建立較高價格水平的基礎。
其中， MSN股票是少數估值便宜的大盤股之一，並未大幅上漲，處於上升趨勢的早期階段。
