SSI Research維持2024年淨利預測為11.2兆越南盾，相當於同期成長64%，得益於消費量和鋼材價格的復甦。
2023年第四季度，HPG實現了令人印象深刻的復甦季度，淨收入和淨利潤分別達到34.4萬億越南盾（同比增長33%）和2.97萬億越南盾（比上一季增長48%，創下最佳業務表現）過去 6 個季度的結果）。
除了鋼價小幅上漲外，消費量的大幅成長是利潤強勁復甦的主要動力。建築鋼材、熱軋捲和鋼坯總產量達210萬噸（年增41%，季增23.1%），相當於開工能力的99%，為歷史最高產量水準。
建築鋼材板塊復甦勢頭強勁，產量年增48%，季增32%至121萬噸，得益於：（1）國內市場需求恢復13%，季增5% /2023 年 9 個月下降 17.5%； （2）出口改善； （3）公司市佔率增加。由於國內需求復甦，熱軋捲板塊消費量也創下歷史新高，達到80.4萬噸，較去年同期成長36%，較上季成長5%。 2023年全年累計， HPG營收及淨利將分別達到120.36兆越南盾（年減15.9%）及6.8兆越南盾（年減19.4%），分別完成79%及85%公司計畫的% 。 展望2024年後，SSI Research預計，由於近期中國鋼鐵產量大幅下降，全球供應略有減少，鋼價將小漲。然而，由於中國房地產市場的復甦仍然緩慢，鋼材價格和利潤率相對於原材料成本的上升可能會提振中國製造的回報，因此2024年鋼材價格不太可能大幅上漲。 SSI Research維持2024年淨利預測為11.2兆越南盾，相當於同期成長64%，得益於消費量和鋼材價格的復甦。 SSI Research預計，2024年該公司的建築鋼和熱軋捲產量將分別達到450萬噸（年成長17.8%）和300萬噸（年成長8.3%）。從長遠來看， SSI研究預計，2025 年至2027年期間，該公司的利潤將達到平均每年30%以上的成長率。這是由Dung Quat 2專案推動的，有助於生產熱軋捲消耗量從2023年的280萬噸增加一倍以上，達到750萬噸預計到2027年，國內供應缺口約為4-5百萬噸/年，加上近期出口的推動，一旦項目投產，將有利於公司熱軋捲業務的發展。 SSI Research 維持對HPG股票 跑贏大盤的評級，並將1 年期目標價從30,000 越南盾/股上調至31,200 越南盾/股（基於2024 年預測），目標市盈率和EV/EBITDA 分別為16 倍和9 倍（分別為 15.5 倍和 8 倍）。
由於股價僅部分反映了2024年的獲利前景，投資者可以等待回調，以長期眼光買入股票，鋼價已經觸底，並期待從2025年開始對Dung Quat擴建項目做出貢獻。短期支撐因素
是，由於2023年上半年比較基數較低，2024年獲利成長強勁，尤其是上半年。
