SSI Research分析師在評論2024年海港產業的商業前景時評估，由於進出口需求改善，尤其是在美國和歐洲市場補充庫存的情況下，產量將恢復。
產出積極恢復
統計總局數據顯示，2023年越南貨物進出口總額預計將達6,830億美元，比2022年下降6.6%；其中，出口下降4.4%，進口下降8.9%。進口成交額的大幅下滑表明，製造企業預計短期內訂單恢復前景不太樂觀。
一些主要海港也報告稱，約 1-2 個月的貨運量非常有限，因為航運公司沒有按照去年的慣例做出長期貨運量承諾（例如 6 個月至 12 個月）。
2023年越南海港平均運價維持穩定
從數量來看，海港產業的負面結果較少，尤其是在2023年下半年。根據越南海事局（Vinamarine）的數據，截至2023年5月的11個月，經過越南的貨櫃總吞吐量僅下降1%與2022年同期相比，達到2,260萬個標準箱。特別是在北部地區，海防港口群的產量在2023年前11個月僅下降1%，達到570萬個標準箱。
SSI Research的分析師表示，自 2023 年中期以來，海防感測器綜合體的吞吐量已顯示出明顯改善的跡象，因為與其他港口相比，這裡的港口對前往美國和歐洲的航線的依賴較少。而亞洲內部市場貢獻較高，如中國、日本、韓國等貨幣政策較歐美寬鬆且清庫存活動較不強勁的國家。
運價方面，2023年越南各海港平均運價維持穩定。但獲利方面，2023年前3季上市海港企業母公司稅後獲利年減4% 2022年期間，主要是產量減少。
2022 年和 2023 年通過越南港口的貨物總產量（TEU）。（資料來源：SSI Research、Vinamarine）
2024 年展望
SSI Research分析師在評論2024年海港產業的商業前景時評估，由於進出口需求改善，尤其是在美國和歐洲市場補充庫存的情況下，產量將恢復。
根據SSI Research的基本情景，過去1.5年美國經濟不會陷入衰退或硬著陸，而是緩慢成長，零售企業將在庫存量減少後加強庫存補充。聯準會下次降息將成為消費者支出和製造業的另一個支撐因素。所有這些措施都有助於增加越南海上運輸和港口處理的貨物量。
預計2024年越南進出口營業額將成長10%，整個產業的貨物產量（以TEU貨櫃產量計）成長也將比2023年成長10%，成長可強勁。由於2023 年的比較基數較低，2024 年上半年。
值得注意的是，SSI Research評論道：「我們認為，由於美國和歐洲市場的運營，深海港口的產量成長可能會更高，2023年同期成長率將達到15%。」在轉運港口只有7%，主要服務亞洲內部市場。”
因此，這將使擁有深水港口的企業受益，例如 Gemadept 股份公司 ( GMD ) 和越南海事公司 – 股份公司 ( MVN )。
2023 年海港物流業股價與 VN-Index 的相關性（資料來源：彭博社、SSI Research）
同時，在供應方面，海港能力在2025年之前不會有太大變化，屆時一批大型深水港口投入運營，例如：海防港股份公司（PHP）的Lach Huyen 3和4，Hateco的Lach Huyen 5和6集團旗下Gemadept的Gemalink 2A和Nam Dinh Vu 3，總運力達330萬標準箱，相當於2023年越南港口貨櫃吞吐量的12%。
海港企業的利潤也受到交通部第39/2023/TT-BGTVT號通知的影響，該通知於2024年2月15日生效，對越南所有海港的裝卸、卸貨貨櫃和其他服務實施了新的關稅規定。
這是業內所有企業和投資者期待已久的舉措，旨在將中轉港和深水港的貨櫃裝卸服務底價較之前提高10%左右。
SSI Research 評估認為，這也將成為該行業的支撐因素，特別是營運能力高且位於競爭較弱地區的海港（Lach Huyen 和 Cai Edge 等深水港區）。
