[ihc-hide-content ihc_mb_type="show" ihc_mb_who="reg,2,4,5" ihc_mb_template="1" ] <strong>越南天然氣公司 - 股份公司（GAS：HOSE）：2023 年與投資者的最新會議</strong> 推薦：<strong>中性</strong> 1年目標價： <strong>84,000越南盾/股</strong> 增幅： <strong>+9.8%</strong> 目前價格（截至2023年12月25日）： <strong>76,500越南盾/股</strong> 我們最近參加了GAS組織的投資者會議，以下是會議的一些要點： <strong>2023年初經營業績符合預期</strong>：根據2023年初步經營業績，GAS淨利預計將達到約11.6兆越南盾，與我們預測的12兆越南盾相當一致。利潤預計將下降約23%，但仍超出公司77%的保守計畫。收入預計減少約 7.5%，至超過 93.2 兆越南盾。乾氣消費量預計約73億立方米，下降約5%，而液化石油氣消費量預計增長約20%，達到近250萬噸的歷史新高，其中國內消費量和出口量分別達到160萬噸和90萬噸。噸，分別。 <strong>2024年經營計畫：</strong>根據初步經營計劃，2024年乾氣消費量保守設定為63億立方米，產能減少13%以上。在布蘭特原油均價為70美元/桶的情況下，淨利潤預計將達到5.7兆越南盾（價值下降51%），在布蘭特原油平均價格為80美元的情況下，淨利將達到6.8兆越南盾（價值下降41%） /桶。 天然氣消費量低於我們預測的 71.8 億立方米，且基於越南電力集團登記的 41 億立方米產量（2023 年為 50 億立方米）且尚未公佈。考慮到液化天然氣產量，因此可以未來將向上調整。最終計劃須獲得 PVN 以及 2024 年年度股東大會的批准。 <strong>液化天然氣領域是未來3年的重點，因為該國在2026-2027年之前不會有新的大型氣田：</strong> 除了目前預計在2026年底開採第一股氣流的B區塊項目外，Su Tu Trang 2B也是一個正在實施的大型項目，總開採產量為80億立方米，是天然氣來源。年供應量約120萬立方米。不過，該計畫預計將在 2027 年首次開採氣流。未來幾年，可能會有一些來自一些小盆地的額外氣源，例如東南海的 Kinh Ngu Trang (2024)。以及西南海的Nam Du-U Minh和Khanh My，但預計未來2-3 年內，該國主要天然氣盆地的總供應量將減少約5 億立方公尺/年。 因此，液化天然氣領域將成為未來幾年彌補國內供應下降的主要額外來源。 GAS一直與政府合作，提出了一些解決方案來解決液化天然氣計畫的困難，例如承諾天然氣購買輸出，或將天然氣價格轉為電價。 <strong>投資論點：</strong>由於GAS 2023年的初步表現與我們的預測相當一致，因此我們維持<strong>中性</strong>建議，根據預測，1年目標為<strong>84,000越南盾/股</strong>。2023年和2024年淨利潤為12兆越南盾（下降）分別為銷售額的 20%）和 11.6 兆（銷售額的 4%）。 <a href="https://vnstockwinner.com/wp-content/uploads/2023/12/GAS_2023.12.26_SSIResearch-1.pdf">GAS_2023.12.26_SSIResearch (1)</a> [/ihc-hide-content]
