基本股票交易策略：
1. 技術分析：
VN 指數上週末小幅上漲，收於 1,300 點心理關口附近。該指數今天可能下行並測試 1,290 點的 MA5 支撐位。
2. 基本面分析：
MWG-投資人會議
* TGDĐ & ĐMX：2025年前2個月，管理階層預計TGDĐ & ĐMX的營收將年增10%，表現優於仍疲軟的一般市場。仍有成長空間。
* 保險：
- 該公司將專注於營收成長，同時也希望提高利潤，到 2025 年淨利潤目標達到 5,000 億越南盾以上。
- 擴張計畫將從清化省開始向南部地區推進，目標是開設 200-400 家新店，並優先盡快開設新店。
- 目前，大多數 BHX 商店的營運效率都達到了預期。
- 目前，BHX 已經針對符合關鍵績效指標 (KPI) 的 BHX 高層啟動了自己的 ESOP 計劃，該計劃將持續到 BHX 上市為止。因此，MWG 的 ESOP 不適用於 BHX 的董事會。
* EraBlue：該公司專注於在雅加達週邊地區擴張，而不是市中心。
* 安康大藥房一直在完善其商業模式，並仍準備建立戰略合作夥伴關係，但尚未找到合適的合作夥伴。
* 其他資訊：2025年，MWG計畫回購庫存股並派發現金股利；預計 MWG 的 ESOP 計劃將會發生一些重大變化。詳情將於2025年度股東大會上公佈 。
电力：
- 2025 年 2 月 19 日，評估委員會批准了電力規劃調整項目 VIII（PDP VIII）。
- 根據國內媒體通報及電力發展計畫VIII修訂案最新草案顯示，至2030年全國裝置容量目標擬成長33%至209,000兆瓦（為現有容量的兩倍），而2026-30年期間總投資資本預計為1540億美元（其中210億美元用於220-500kV輸電系統）。
- 由於許多發電廠項目被推遲至2031-2035年，國內燃氣發電和液化天然氣發電的預期裝置容量分別下降了27%和61%。
- 我們認為這對電力產業來說是一個積極的進步，對傳統能源股和再生能源股都有好處。目前，我們高度評價 GAS（買進建議；79,200 越南盾/股）和 PC1（買進建議；28,800 越南盾/股）。
KDH[建議：買入]
- 維持對 KDH 的買入建議，目標價為每股 42,100 越南盾。
- 預計扣除少數股權後的淨利潤將年增 17% 至 9,470 億越南盾，這得益於（1）The Privia 剩餘已售公寓的交付和（2）與吉寶的合資項目的低層分區開始開放銷售/交付。
- 預計 2026 年 NPATMI 將比 2025 年增長 29%，這得益於 The Solina 項目和 Le Minh Xuan 工業園區擴建項目的銷售啟動，預計這兩個項目都將於 2025 年開始建設。
- KDH 目前的 2025/26 預期市淨率為 1.9 倍/1.7 倍（基於我們的預測），而該公司 3 年平均市淨率為 2.1 倍。
PVT [建議：買進]
- 將 PVT 目標價下調 9% 至每股 32,200 越南盾，但維持買進建議。
- 由於 2025 年國際原油、成品油和化學品油輪運費假設下調，扣除少數股東權益預測後，淨利總額減少
- 預計2025年扣除核心少數股東權益後的淨利將年增35%。 2024 年至 2027 年核心每股收益複合年增長率預測為 21%，這得益於全球噸英里需求的上升、PVT 積極的船隊運力擴張以及利息支出的減少。
- PVT 的估值頗具吸引力，2025 年預期 EV/EBITDA 為 3.0 倍，比我們選定的區域同業的 5 年平均值低約 50%，2025 年預期本益比為 7.4 倍，比該公司 5 年平均值低 15%。
衍生性商品交易策略：
1. 評論：
- VN30F2503 一直保持上漲勢頭，直至收盤時未跌破均線。 （M5）
- 預計該合約將繼續接近高價區，重新測試1,360點的門檻。
2.策略：
- 買入（L）：1,353 點
- 目標（TP）：1,363 點
- 停損點 (SL): 1,349 點
