基本股票交易策略：
1. 技術分析： VN- 指數昨日小幅上漲，但未能突破 MA5 阻力位於1,283點，顯示目前上升動力減弱的跡象。預計該指數可能會向下調整並測試MA10支撐位1,275點。
2. 基本面分析：
GEX
- 調整目標價6%至24,700越南盾/股，但仍維持跑贏大盤推薦。
- 預計2025年報告股東利益後的NPAT將年減43%至6640億越南盾，因為2024年撤資活動帶來的1.1兆越南盾的利潤將不會重現。然而，我們預測核心稅後利潤將翻一番，達到1 兆越南盾，原因是(1) 電氣設備收入在2024 年高基數基礎上增長13%，(2) 工業園區收入增長21%，以及(3) 利息成本下降。
- 2023-2028 年期間 NPAT 的預測複合成長率 (CAGR) 為 43%。
- GEX 的 2025 年遠期本益比為 28 倍，看起來很高，但根據 2023/28 年預測 EPS CAGR，對應的 PEG 為 0.7。
DRC
- 維持DRC的MARKET SUIT建議，並將目標價下調1%至33,800越南盾/股。
- 目標價較低的原因是，2024-2030 年期間扣除少數股東利益後的 NPAT 總額預測下降了 1%。此次調整是由於我們將 2024 年 NPAT 預測下調 6%，同時我們整體維持 2025-2030 年預測不變。
- 2024年少數股東受益後的NPAT成長預測從年比9%調整為年比3%，主要是因為反映出2024年物流成本高於預期。
- 受子午線輪胎收入複合年增長率 11% 的推動，預計 2023 年至 2026 年每股收益複合年增長率為 6%。
PC1 [建議：正面]
- 自2024年4月起擔任董事會成員的Phan Ngoc Hieu先生已登記出售15,552,449股PC1股份，相當於其股份的100%，佔PC1現有流通股的5%。
- 本次交易預計將透過訂單撮合、協議方式進行，預計時間範圍為2024年8月30日至2024年9月27日。
- 據PC1稱，這項發展對公司策略和業務營運的影響可以忽略不計。
- 目前我們對 PC1 的目標價為 33,200 越南盾/股。
HDB
- 將 HDB 目標價上調 4% 至 29,000 越南盾/股，但將 HDB 的評級從買入下調至可觀，因為該股過去 3 個月上漲了 17%。
- 稍微調整，將2024 年少數股東福利後的NPAT 預測上調1%，至12.4 兆越南盾（年增24%），主要是由於(1) 淨利息收入(NII) 預測上調2%，NIM 預測上調，以及(2) 撥備費用預測減少 14%，抵銷 (3) 在 2024 年前 6 個月的非利息收入 (NOII) 低於預期的情況下，非利息收入 (NOII) 預計將下降 20%。
- HDB 的 2024 年遠期本益比為 1.45 倍，比其他銀行 2024 年遠期本益比中位數 1.24 倍高出 17%。此外，根據我們的預測，HDB 的 2024 年預測 ROE 為 25.2%，而我們涵蓋範圍內其他銀行的中位數為 18.5%。
衍生性商品交易策略：
1.評論：
- VN30F2409繼續維持原有上漲勢頭，收在1,322點附近。
- 1,315點的門檻將是盤中增加活動的主要支撐位。
2.策略：
- 買入（L）：1,320-1,322 點
- 目標（TP）：1,330點
- 停損（SL）：1,315點
