基本股票交易策略：
1. 技術分析：
昨天現金流轉向大盤組，幫助 VN30 指數隨著流動性的增加增加0.95%。該指數最近的阻力位在 7 月和 6 月的峰值區域，分別為 1,322 點和 1,335 點。
2. 基本面分析：
VPB【建議：買進】
- 維持 VPB 的買進建議和 24,500 越南盾/股的目標價。
- 將 2024 年少數股東受益後的 NPAT 預測提高 6.1% 至 14.2 兆越南盾（年增 41%）。 VPB 計畫 2024 年 EBT 年比大幅成長 114%，而我們對 2024 年的預測為年比 65%。
- VPB 預計將在中期實現強勁的利潤成長，這得益於：(1) 營收成長恢復；(2) FEC 的貢獻逐漸提高。
- VPB 已於 2024 年第二季結算了價值 4.3 兆越南盾的全部 VAMC 債券餘額，早於我們先前預期的 2026 年。
REE
- 將 REE 的目標價提高 8%，但將推薦調整為適合市場，因為過去 4 個月股價上漲了 28%。
- 預計2025年扣除少數股東利益後的NPAT將年增23％，達到2.5兆越南盾，主要得益於（1）電力部門的利潤年增33％（主要得益於水力發電），（2）租賃部門的利潤亦莊6號樓全年營運後，辦公室年增23%，(3)機電板塊持續復甦。
- 預計2023-2026年每股收益複合成長率(CAGR)為20%，未來3年發電量成長25%，機電板塊從2023年的低基數中恢復，亦莊6號將投入營運2024 年第二季度。
- 不過，我們認為 REE 的估值合理，2025 年遠期本益比為 13.2 倍，而該公司 4 年平均本益比為 10.6 倍。
PVD [建議：正面]
- 調整後，PVD 目標價下調 14% 至 30,800 越南盾/股，但仍維持正面推薦，因為過去 3 個月 PVD 股價下跌 15%。
- 我們較低的目標價反映了母公司2024-2028年股東利益預測後的淨利潤下降了14%，原因是(1)我們根據關聯公司較低的利潤降低了對相關服務收入和利潤的預測。 2024 年上半年業務業績，我們將B 座專案啟動的假設從2024 年中期推遲到2024 年底。假設增加鑽孔機，將獲利貢獻轉移至 2025 年中期。
- 估值具有吸引力，2025 年預測本益比為 12.8 倍（根據 2023-2026 年報告的預測複合成長率 (CAGR) EPS 為 53%，對應 3 年 PEG 為 0.2）。
QNS [建議：跑贏大盤] – 7M 2024 年初步業績
- 總收入：6.5兆越南盾，較去年同期成長2%；稅前利潤：1.55兆越南盾，較去年同期成長16.5%；實現了我們各自預測的 64%。營收符合預期，而 PBT 超越我們的預期，這要歸功於 2024 年 7M 食糖利潤的強勁成長。
- 食糖板塊：產量：13萬噸，年比-6%；收入：2.6兆越南盾，較去年成長3%；稅前利潤：7,350 億越南盾，較去年同期成長 29%。
- 豆奶板塊：產量：1.44億公升，較去年成長3%；收入：2.4兆越南盾，較去年同期持平；稅前利潤：4550億越南盾，較去年同期-5%。
- 目前我們對 QNS 股票的目標價為 49,400 越南盾。
衍生性商品交易策略：
1.評論：
- VN30F2409合約持續上漲，並無走弱跡象。該合約將在今日逼近老峰區域。
- 1325點區域是峰值區域，短期會有拋售壓力。可以開立空頭頭寸，風險較低。
2.策略：
- 賣出（S）：1,320-1,325 點
- 目標（TP）：1,305點
- 停損（SL）：1,330點
